Bitcoin est de nouveau autour des 80 000 $. Alors que certains parlent d’effondrement, je vous propose d’examiner la situation sous un autre angle, en observant la structure du marché, l’offre et la demande.
Commençons par l’essentiel.
Pour l’instant, le mouvement de Bitcoin ressemble davantage à une correction au sein d’une structure de reprise plus large qu’à une rupture définitive du marché.
Oui, à court terme, les vendeurs contrôlent la situation. Oui, le contexte macroéconomique reste difficile : inflation aux États-Unis, incertitude autour des taux de la Fed, géopolitique et marché de l’énergie.
Mais il y a un point important que beaucoup négligent.
Malgré tout ce contexte négatif, le Bitcoin continue de défendre la zone des 79 000–80 000 $.
C’est précisément là que se joue actuellement le combat le plus intéressant entre acheteurs et vendeurs.
Rappelez-vous ce qui s’est passé auparavant
Lorsque le marché a été déçu par les attentes concernant la réglementation américaine du secteur des cryptomonnaies, beaucoup ont commencé à prévoir une nouvelle baisse du Bitcoin.
Des niveaux sous les 74 000 $ étaient évoqués. Tout semblait indiquer que le sentiment négatif avait déjà déterminé la direction du marché.
Mais que s’est-il passé ensuite ?
Le Bitcoin a trouvé des acheteurs autour des 74 000–76 000 $ et a rebondi jusqu’à 83 000 $.
Le marché nous a rappelé une nouvelle fois une chose simple : les mauvaises nouvelles ne signifient pas toujours que le cours va continuer de baisser.
Surtout lorsqu’une grande partie des mauvaises anticipations est déjà intégrée dans le prix de l’actif.
Regardez maintenant la zone des 80 000 $
D’après les instantanés observés des carnets d’ordres au comptant, des ordres d’achat à cours limité importants sont concentrés autour des 80 000 $.
Dans l’un des instantanés agrégés de six grandes plateformes d’échange, le volume des ordres d’achat situés dans une fourchette de 1 % autour du cours du marché s’élevait à environ 91,4 millions de dollars, contre 50,3 millions de dollars d’ordres de vente.
C’est presque 1,8 fois plus.
Et ce n’est pas juste un joli chiffre.
Cela signifie que, dans le carnet d’ordres observé, des acteurs sont prêts à acheter du Bitcoin à ce niveau.
Bien sûr, les ordres peuvent être annulés puis replacés. C’est pourquoi il est important de regarder non seulement le volume des ordres, mais aussi la façon dont le marché les exécute en cas de ventes réelles.
Cependant, ce serait une erreur d’ignorer une telle concentration de la demande.
Et maintenant, le plus intéressant : le short squeeze
Pour l’instant, nous n’observons pas de short squeeze massif confirmé.
Nous observons une correction, une pression sur les positions longues et un test d’un support clé.
Mais je pense que le scénario d’un puissant short squeeze est tout à fait plausible.
Pourquoi ?
Parce qu’après une baisse prolongée, certains acteurs commencent à ouvrir des positions courtes, en misant sur une nouvelle chute.
Si le Bitcoin se maintient au-dessus du support et se met soudainement à se redresser, les vendeurs à découvert sont contraints de racheter pour clôturer leurs positions.
Ces achats peuvent accélérer encore davantage la hausse.
Le marché peut alors progresser bien plus vite que ne l’anticipe la majorité.
Gardez cette publication en mémoire. Vous pouvez en faire une capture d’écran et y revenir plus tard : je considère le short squeeze comme l’un des scénarios les plus intéressants pour le prochain mouvement important du Bitcoin.
Non pas parce que la hausse est garantie, mais parce que la combinaison d’une demande au niveau du support, d’attentes négatives et d’une possible clôture des positions courtes crée les conditions propices à cette hausse.
La macroéconomie peut elle aussi changer l’humeur du marché
Aujourd’hui, tout le monde surveille l’inflation, les taux d’intérêt, le pétrole et la géopolitique.
Mais les marchés ne réagissent pas seulement à l’actualité du moment : ils anticipent aussi l’avenir.
Si les prix de l’énergie continuent de baisser, si les négociations entre les États-Unis et la Russie débouchent sur une amélioration durable de la situation des approvisionnements et si les pressions inflationnistes commencent à s’atténuer, les anticipations concernant la politique de la Fed pourraient changer.
Et ce qui est perçu aujourd’hui comme un contexte négatif pourrait alors progressivement devenir le fondement d’un rebond des actifs risqués.
Cela ne se produira pas automatiquement et pas nécessairement demain. Mais ce sont souvent précisément ces changements d’anticipations qui déclenchent de forts mouvements de marché.
Quels niveaux est-ce que je considère comme importants ?
79 000–80 000 $ : une zone de demande clé qu’il faut surveiller de près actuellement.
81 000–81 500 $ : premier signe du retour des acheteurs.
82 500–83 150 $ : une zone importante pour le rétablissement de la structure. Sa rupture et son maintien pourraient créer les conditions d’une accélération de la hausse.
84 500–85 000 $ : la prochaine zone dont la reconquête améliorerait sensiblement la configuration du marché.
En revanche, une installation durable sous les 79 000–80 000 $ m’obligerait à revoir le scénario positif.
Ma conclusion
Je ne vois aucune raison de proclamer l’effondrement définitif du Bitcoin simplement parce que le marché teste à nouveau les 80 000 $.
Au contraire, c’est précisément dans ces zones que l’on voit à quel point les acheteurs sont réellement solides.
Nous avons déjà vu le marché se redresser après des anticipations négatives, alors que la majorité se préparait à une nouvelle baisse.
L’histoire n’est pas obligée de se répéter à l’identique. Mais le mécanisme du marché pourrait être similaire.
Correction. Test de la demande. Absorption des ventes. Reconquête des niveaux clés. Et, peut-être, accélération grâce à la clôture des positions courtes.
Je conserve une vision constructive du Bitcoin tant que la zone de demande clé tient.
Et surtout, il ne faut pas confondre une correction avec la destruction définitive de la structure du marché.
Parfois, les occasions les plus intéressantes se présentent précisément lorsque la majorité ne voit que du négatif.
Il s’agit d’un scénario d’analyse, et non d’une garantie de hausse ni d’une recommandation d’ouvrir des positions à effet de levier.
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