L’or à 4 150 dollars : vous osez encore en détenir ?
Le CPI a explosé, la probabilité d’une hausse des taux a grimpé à 50 %. L’or est remonté de 4 073 à 4 150, mais n’a pas réussi à franchir les 4 170 après trois tentatives — cette hausse est-elle votre dernière chance de sortir, ou le dernier nettoyage avant le départ ?
À première vue : marché hésitant, avec une légère tendance baissière, mais certains s’accrochent.
Le cours actuel est à 4 150. Hier, il a chuté jusqu’à 4 073, avant de rebondir aujourd’hui. Depuis 24 heures, il oscille entre 4 140 et 4 160. Vous pensez que l’or s’est stabilisé ? Faux. À la publication du CPI, le marché a directement fait passer de 20 % à 50 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre. L’or ne rapportant pas d’intérêts, plus les taux sont élevés, plus son coût de détention augmente — c’est une lame suspendue au-dessus de nos têtes.
Mais, chose étrange, il ne s’est pas effondré. Pourquoi ?
Première chose : le CPI a explosé, alors pourquoi l’or n’a-t-il pas cassé son plancher ?
CPI américain de septembre : +0,6 % sur un mois, 3,7 % sur un an, et +0,3 % pour l’indice de base. Les prix de l’essence ont fortement augmenté, et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont contribué à plus de la moitié de la hausse. À la publication des chiffres, l’or a instantanément chuté à 4 073.
Et ensuite ? Le dollar a reculé, les rendements des bons du Trésor américain ont reflué depuis leurs plus hauts, et l’or est remonté à 4 150.
Les anticipations de hausse des taux font pression sur les cours, tandis que la demande de valeurs refuges liée aux tensions géopolitiques les soutient. Ces deux forces s’affrontent, sans qu’aucune ne l’emporte.
Mais réfléchissez bien : si les prochains indicateurs (PPI, ventes au détail) restent élevés, et que les anticipations de hausse des taux se renforcent encore, l’or pourra-t-il tenir ?
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déjà prévenu : l’inflation est trop élevée, et de nouvelles mesures pourraient être nécessaires.
Deuxième chose : les risques géopolitiques et les achats d’or des banques centrales sont le « fond de sécurité » de l’or.
Au Moyen-Orient, les tensions autour du détroit d’Ormuz et les attaques des Houthis se poursuivent. Les capitaux en quête de valeurs refuges continuent d’acheter de l’or. Les banques centrales du monde entier en achètent également : c’est un soutien structurel, et non une émotion passagère.
Le risque géopolitique est un ressort : plus on le comprime fortement, plus il rebondit haut.
Mais les anticipations de hausse des taux sont une lame qui entaille les cours.
Troisième chose : un signal technique à surveiller de très près
Hier, la zone des 4 073-4 085 a tenu. Aujourd’hui, le cours est repassé au-dessus de 4 150. Mais la zone des 4 155-4 170 constitue une résistance clé : ligne de tendance baissière + zone de forte concentration des cours + pression des moyennes mobiles, soit trois obstacles réunis.
Le niveau des 4 170 a déjà résisté à trois tentatives.
La quatrième fois, le cours va-t-il franchir le niveau d’un coup, ou sera-t-il à nouveau repoussé ?
Si le cours franchit les 4 170 et clôture au-dessus : position légèrement acheteuse, objectif 4 200-4 220, voire 4 230.
S’il bute sur les 4 170 et recule : position légèrement vendeuse, objectifs à 4 125 et 4 100.
S’il passe sous les 4 125 : accélération baissière, avec 4 080-4 070 en ligne de mire, voire 4 000-4 020.
Le CPI a explosé, la probabilité d’une hausse des taux a grimpé à 50 %. L’or est remonté de 4 073 à 4 150, mais n’a pas réussi à franchir les 4 170 après trois tentatives — cette hausse est-elle votre dernière chance de sortir, ou le dernier nettoyage avant le départ ?
À première vue : marché hésitant, avec une légère tendance baissière, mais certains s’accrochent.
Le cours actuel est à 4 150. Hier, il a chuté jusqu’à 4 073, avant de rebondir aujourd’hui. Depuis 24 heures, il oscille entre 4 140 et 4 160. Vous pensez que l’or s’est stabilisé ? Faux. À la publication du CPI, le marché a directement fait passer de 20 % à 50 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre. L’or ne rapportant pas d’intérêts, plus les taux sont élevés, plus son coût de détention augmente — c’est une lame suspendue au-dessus de nos têtes.
Mais, chose étrange, il ne s’est pas effondré. Pourquoi ?
Première chose : le CPI a explosé, alors pourquoi l’or n’a-t-il pas cassé son plancher ?
CPI américain de septembre : +0,6 % sur un mois, 3,7 % sur un an, et +0,3 % pour l’indice de base. Les prix de l’essence ont fortement augmenté, et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont contribué à plus de la moitié de la hausse. À la publication des chiffres, l’or a instantanément chuté à 4 073.
Et ensuite ? Le dollar a reculé, les rendements des bons du Trésor américain ont reflué depuis leurs plus hauts, et l’or est remonté à 4 150.
Les anticipations de hausse des taux font pression sur les cours, tandis que la demande de valeurs refuges liée aux tensions géopolitiques les soutient. Ces deux forces s’affrontent, sans qu’aucune ne l’emporte.
Mais réfléchissez bien : si les prochains indicateurs (PPI, ventes au détail) restent élevés, et que les anticipations de hausse des taux se renforcent encore, l’or pourra-t-il tenir ?
Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déjà prévenu : l’inflation est trop élevée, et de nouvelles mesures pourraient être nécessaires.
Deuxième chose : les risques géopolitiques et les achats d’or des banques centrales sont le « fond de sécurité » de l’or.
Au Moyen-Orient, les tensions autour du détroit d’Ormuz et les attaques des Houthis se poursuivent. Les capitaux en quête de valeurs refuges continuent d’acheter de l’or. Les banques centrales du monde entier en achètent également : c’est un soutien structurel, et non une émotion passagère.
Le risque géopolitique est un ressort : plus on le comprime fortement, plus il rebondit haut.
Mais les anticipations de hausse des taux sont une lame qui entaille les cours.
Troisième chose : un signal technique à surveiller de très près
Hier, la zone des 4 073-4 085 a tenu. Aujourd’hui, le cours est repassé au-dessus de 4 150. Mais la zone des 4 155-4 170 constitue une résistance clé : ligne de tendance baissière + zone de forte concentration des cours + pression des moyennes mobiles, soit trois obstacles réunis.
Le niveau des 4 170 a déjà résisté à trois tentatives.
La quatrième fois, le cours va-t-il franchir le niveau d’un coup, ou sera-t-il à nouveau repoussé ?
Si le cours franchit les 4 170 et clôture au-dessus : position légèrement acheteuse, objectif 4 200-4 220, voire 4 230.
S’il bute sur les 4 170 et recule : position légèrement vendeuse, objectifs à 4 125 et 4 100.
S’il passe sous les 4 125 : accélération baissière, avec 4 080-4 070 en ligne de mire, voire 4 000-4 020.