Les licences obtenues aux États-Unis par Coinbase et Ripple leur permettent uniquement de conserver les actifs de leurs clients et de transférer des fonds : elles ne leur donnent pas le droit d’accepter des dépôts. Kraken, cette fois, a directement racheté une banque européenne autorisée à recevoir des dépôts et à accorder des prêts.
Le 14 octobre, Payward, la société mère de Kraken, a annoncé l’acquisition de Saldo Bank. Il s’agit d’une banque en ligne lituanienne titulaire d’une licence européenne. Une fois l’opération finalisée, Payward deviendra la première entreprise native des cryptomonnaies à posséder une banque en Europe. Le prix de l’acquisition n’a pas été révélé ; Kraken affirme ne jamais divulguer les conditions de ses transactions.
Il vaut la peine d’expliquer ce que permet cette licence. Grâce au mécanisme de passeport européen, une banque peut exercer ses activités dans d’autres États membres sans devoir déposer une nouvelle demande dans chaque pays. Cette acquisition ouvre donc d’un coup les marchés de la Lituanie, de la Finlande, de la Suède et de l’Allemagne, ainsi qu’une autorisation d’exploitation aux Pays-Bas. Les services concernés comprennent les dépôts rémunérés, les prêts aux particuliers et aux petites entreprises, les cartes de crédit et les virements en euros via SEPA.
À mon avis, l’intérêt de cette opération tient à sa portée, pas à son montant.
Pendant plus de dix ans, les relations entre les entreprises de cryptomonnaies et les banques n’ont fonctionné que dans un sens. La décision d’une banque d’ouvrir ou non un compte déterminait si une plateforme d’échange pouvait survivre. Aujourd’hui, c’est l’inverse : les plateformes rachètent des banques et utilisent leurs licences pour attirer des dépôts. Arjun Sethi, co-PDG de Payward, l’a dit sans détour : une licence bancaire européenne réglementée est la pièce manquante qui permettra à l’entreprise de servir ses clients européens comme une grande institution financière.
La comparaison permet de mieux comprendre. Aux États-Unis, Coinbase et Ripple détiennent toutes deux une « national trust charter », un agrément national de fiducie qui autorise la conservation et le transfert de fonds, mais pas la collecte de dépôts. La différence tient à la possibilité, ou non, de conserver l’argent des clients à son propre bilan.
Cette opération n’est pas un cas isolé. Quelques mois plus tôt, Kraken Financial, la division bancaire américaine de Payward, avait obtenu de la Réserve fédérale un compte à usage limité, lui permettant d’envoyer et de recevoir directement des dollars via Fedwire, sans passer par une banque intermédiaire. Le mois dernier, le Nasdaq a accepté d’investir 100 millions de dollars dans Payward sur la base d’une valorisation de 21 milliards de dollars. Les deux entreprises développent une version blockchain des actions.
En avril, Deutsche Börse avait déjà acquis 1,5 % du capital de Payward pour 200 millions de dollars. À l’époque, cela impliquait une valorisation de 13,3 milliards de dollars. Elle avoisine désormais les 20 milliards.
Au fil des ans, Kraken a réalisé des acquisitions pour un montant total supérieur à 3 milliards de dollars.
Ce dont je ne suis pas sûr, c’est que cette transaction obtienne finalement l’approbation des autorités de régulation. Sa finalisation est prévue en 2027, ce qui laisse plus d’un an pour les démarches d’approbation, alors que l’Europe a durci ces deux dernières années sa position à l’égard des entreprises de cryptomonnaies détenant une licence bancaire.
Une chose est certaine : les acteurs les plus avisés du secteur consacrent désormais leur argent aux licences, plutôt qu’au marketing.
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Le 14 octobre, Payward, la société mère de Kraken, a annoncé l’acquisition de Saldo Bank. Il s’agit d’une banque en ligne lituanienne titulaire d’une licence européenne. Une fois l’opération finalisée, Payward deviendra la première entreprise native des cryptomonnaies à posséder une banque en Europe. Le prix de l’acquisition n’a pas été révélé ; Kraken affirme ne jamais divulguer les conditions de ses transactions.
Il vaut la peine d’expliquer ce que permet cette licence. Grâce au mécanisme de passeport européen, une banque peut exercer ses activités dans d’autres États membres sans devoir déposer une nouvelle demande dans chaque pays. Cette acquisition ouvre donc d’un coup les marchés de la Lituanie, de la Finlande, de la Suède et de l’Allemagne, ainsi qu’une autorisation d’exploitation aux Pays-Bas. Les services concernés comprennent les dépôts rémunérés, les prêts aux particuliers et aux petites entreprises, les cartes de crédit et les virements en euros via SEPA.
À mon avis, l’intérêt de cette opération tient à sa portée, pas à son montant.
Pendant plus de dix ans, les relations entre les entreprises de cryptomonnaies et les banques n’ont fonctionné que dans un sens. La décision d’une banque d’ouvrir ou non un compte déterminait si une plateforme d’échange pouvait survivre. Aujourd’hui, c’est l’inverse : les plateformes rachètent des banques et utilisent leurs licences pour attirer des dépôts. Arjun Sethi, co-PDG de Payward, l’a dit sans détour : une licence bancaire européenne réglementée est la pièce manquante qui permettra à l’entreprise de servir ses clients européens comme une grande institution financière.
La comparaison permet de mieux comprendre. Aux États-Unis, Coinbase et Ripple détiennent toutes deux une « national trust charter », un agrément national de fiducie qui autorise la conservation et le transfert de fonds, mais pas la collecte de dépôts. La différence tient à la possibilité, ou non, de conserver l’argent des clients à son propre bilan.
Cette opération n’est pas un cas isolé. Quelques mois plus tôt, Kraken Financial, la division bancaire américaine de Payward, avait obtenu de la Réserve fédérale un compte à usage limité, lui permettant d’envoyer et de recevoir directement des dollars via Fedwire, sans passer par une banque intermédiaire. Le mois dernier, le Nasdaq a accepté d’investir 100 millions de dollars dans Payward sur la base d’une valorisation de 21 milliards de dollars. Les deux entreprises développent une version blockchain des actions.
En avril, Deutsche Börse avait déjà acquis 1,5 % du capital de Payward pour 200 millions de dollars. À l’époque, cela impliquait une valorisation de 13,3 milliards de dollars. Elle avoisine désormais les 20 milliards.
Au fil des ans, Kraken a réalisé des acquisitions pour un montant total supérieur à 3 milliards de dollars.
Ce dont je ne suis pas sûr, c’est que cette transaction obtienne finalement l’approbation des autorités de régulation. Sa finalisation est prévue en 2027, ce qui laisse plus d’un an pour les démarches d’approbation, alors que l’Europe a durci ces deux dernières années sa position à l’égard des entreprises de cryptomonnaies détenant une licence bancaire.
Une chose est certaine : les acteurs les plus avisés du secteur consacrent désormais leur argent aux licences, plutôt qu’au marketing.
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