Le marché continue de baisser.
Il ne faudrait pas attribuer la baisse aux données présentées par Anthropic à ses investisseurs. À mon avis, les causes plus directes sont les risques liés au financement et à l’endettement de CoreWeave, ainsi que les inquiétudes concernant l’inflation.
Anthropic n’a pas répondu à des attentes très élevées, ce qui a accentué la baisse du marché. A, dernier obstacle sur la route, n’a pas réussi à endiguer la vague de ventes et n’a pas pu y faire face seul.
Pourtant, les informations communiquées par Anthropic lors de sa réunion avec les investisseurs sont en fait plus importantes à long terme : elles montrent la tendance de croissance des modèles d’IA les plus avancés.
Le Financial Times en a fait un compte rendu détaillé, je ne vais donc pas répéter les chiffres. En résumé : le flux de trésorerie est devenu positif, l’activité commerciale est déjà à grande échelle, mais la croissance commence à ralentir.
Au premier trimestre : 4,8 milliards ; au deuxième : 11,5 milliards ; au troisième : 16,8 milliards.
Pour atteindre les fameux 100 milliards d’ARR, il faudrait que le quatrième trimestre affiche une croissance de 50 % par rapport au troisième. Ce n’est pas impossible, mais ce ne sera pas facile.
Et surtout, 100 milliards, est-ce suffisant ?
C’est comme lors des périodes de très fortes attentes des précédentes saisons de résultats : suffit-il d’atteindre les prévisions, voire de les dépasser légèrement ? Le marché veut un dépassement net, un résultat largement supérieur aux attentes.
À mon avis, les chiffres d’Anthropic sont bons, mais pas suffisamment supérieurs aux attentes. Atteindre 100 milliards ne sera pas facile, et même si l’entreprise y parvient, cela ne surprendra pas le marché.
Les fondamentaux ne posent pas vraiment de problème, mais le marché doit digérer les émotions et réajuster ses attentes.
Il ne faudrait pas attribuer la baisse aux données présentées par Anthropic à ses investisseurs. À mon avis, les causes plus directes sont les risques liés au financement et à l’endettement de CoreWeave, ainsi que les inquiétudes concernant l’inflation.
Anthropic n’a pas répondu à des attentes très élevées, ce qui a accentué la baisse du marché. A, dernier obstacle sur la route, n’a pas réussi à endiguer la vague de ventes et n’a pas pu y faire face seul.
Pourtant, les informations communiquées par Anthropic lors de sa réunion avec les investisseurs sont en fait plus importantes à long terme : elles montrent la tendance de croissance des modèles d’IA les plus avancés.
Le Financial Times en a fait un compte rendu détaillé, je ne vais donc pas répéter les chiffres. En résumé : le flux de trésorerie est devenu positif, l’activité commerciale est déjà à grande échelle, mais la croissance commence à ralentir.
Au premier trimestre : 4,8 milliards ; au deuxième : 11,5 milliards ; au troisième : 16,8 milliards.
Pour atteindre les fameux 100 milliards d’ARR, il faudrait que le quatrième trimestre affiche une croissance de 50 % par rapport au troisième. Ce n’est pas impossible, mais ce ne sera pas facile.
Et surtout, 100 milliards, est-ce suffisant ?
C’est comme lors des périodes de très fortes attentes des précédentes saisons de résultats : suffit-il d’atteindre les prévisions, voire de les dépasser légèrement ? Le marché veut un dépassement net, un résultat largement supérieur aux attentes.
À mon avis, les chiffres d’Anthropic sont bons, mais pas suffisamment supérieurs aux attentes. Atteindre 100 milliards ne sera pas facile, et même si l’entreprise y parvient, cela ne surprendra pas le marché.
Les fondamentaux ne posent pas vraiment de problème, mais le marché doit digérer les émotions et réajuster ses attentes.