ETH passe sous les 2 500｜La réglementation de l’USDC ne cautionne pas l’ETH｜Attendre d’abord la confirmation des prix
Mon attitude est plutôt prudente : les avancées en matière de réglementation des stablecoins méritent d’être suivies, mais il ne faut pas acheter mécaniquement de l’ETH simplement parce qu’elles concernent le secteur des cryptomonnaies. Sur Binance Square, le hashtag #EthereumDropsBelow$2500 est actuellement en tendance ; au moment de la rédaction, l’ETH/USD s’échangeait autour de 2 419 dollars sur Kraken, avec un plus haut glissant d’environ 2 527 et un plus bas d’environ 2 402. Le prix se situe donc déjà sous les 2 500. Il s’agit de la réaction réelle du marché : on ne peut pas l’attribuer simplement à une annonce réglementaire, ni remplacer des règles de trading par l’idée que « des nouvelles favorables entraîneront forcément un rebond ».
Hier, l’Autorité bancaire européenne a officiellement classé l’USDC comme le premier « jeton de monnaie électronique d’importance significative » de l’Union européenne. À compter du 12 novembre, l’EBA et l’ACPR française exerceront une supervision conjointe, portant notamment sur les fonds propres de l’émetteur, les actifs de réserve, la liquidité et les modalités de remboursement. Cette décision concerne l’émission de l’USDC et le niveau de sa supervision ; elle n’approuve pas un ETF Ethereum, ne modifie pas les règles de staking de l’ETH et ne constitue pas une caution réglementaire du prix de l’ETH. Le site de Circle répertorie 38 réseaux prenant en charge l’USDC natif, dont Ethereum. Les attentes en matière de conformité pourraient donc renforcer la confiance des institutions dans l’utilisation des stablecoins, mais il faudra vérifier à l’aide des données on-chain sur quelle chaîne les nouveaux règlements auront lieu et s’ils entraîneront une hausse des frais sur le réseau principal Ethereum et de la demande d’ETH. C’est aussi ce qui distingue mon angle d’observation de celui de ce matin, qui portait uniquement sur un instantané des flux d’ETF.
Pour l’instant, la contrainte la plus immédiate est que les flux de capitaux et les prix ne se renforcent pas simultanément. Au moment de la rédaction, plusieurs produits ne figuraient pas encore dans le tableau détaillé des fonds ETH de Farside pour le 14 octobre. Le total automatique, d’environ -19,7 millions de dollars, ne représente que les produits déjà renseignés : il ne faut pas le considérer comme le flux net complet du marché, ni déduire des données manquantes que les institutions ont déjà acheté la baisse. Le marché est passé sous les 2 500 et le plus bas glissant actuel se situe autour de 2 402. Si le prix rebondit vers 2 500 sans parvenir à s’y maintenir, le thème réglementaire risque de n’être qu’un récit de court terme. À l’inverse, si les données des fonds sont complétées et se stabilisent, et que le prix repasse au-dessus des 2 500 puis s’y maintient, je serai davantage enclin à juger le rebond durable.
Si je devais trader moi-même, je n’ouvrirais pas de position longue maintenant et n’utiliserais pas d’effet de levier important. Je privilégierais l’attente d’une confirmation, avec une nouvelle position en ETH de 0. Si, dans les quatre prochaines heures, le cours clôture de nouveau au-dessus de 2 500, puis reste au-dessus de 2 490 lors d’un repli, j’envisagerais une position longue d’essai, limitée à 3 % du capital total. Premier objectif : environ 2 527 ; à ce niveau, je réduirais la position de moitié et surveillerais les 2 560 pour le reste. Après l’entrée, si une clôture sur quatre heures repasse sous 2 470, je couperais la position. Si les 2 402 sont enfoncés, je liquiderais sans condition le reste de la position. Si aucun de ces signaux ne se déclenche, je resterais à l’écart. Ces objectifs ne sont pas une promesse, et ce plan ne signifie pas que la transaction a déjà été exécutée. Si la situation réglementaire évolue ou si les données complètes des fonds contredisent les hypothèses ci-dessus, toute cette analyse sera invalidée : je la réévaluerai au lieu de m’entêter.
Sources : communiqué de l’Autorité bancaire européenne du 14 octobre, page de Circle sur les réseaux prenant en charge l’USDC, tableau des fonds ETH de Farside, cours en temps réel ETH/USD de Kraken. #EthereumDropsBelow$2500 #ETH #USDC
Ce texte reflète uniquement mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Mon attitude est plutôt prudente : les avancées en matière de réglementation des stablecoins méritent d’être suivies, mais il ne faut pas acheter mécaniquement de l’ETH simplement parce qu’elles concernent le secteur des cryptomonnaies. Sur Binance Square, le hashtag #EthereumDropsBelow$2500 est actuellement en tendance ; au moment de la rédaction, l’ETH/USD s’échangeait autour de 2 419 dollars sur Kraken, avec un plus haut glissant d’environ 2 527 et un plus bas d’environ 2 402. Le prix se situe donc déjà sous les 2 500. Il s’agit de la réaction réelle du marché : on ne peut pas l’attribuer simplement à une annonce réglementaire, ni remplacer des règles de trading par l’idée que « des nouvelles favorables entraîneront forcément un rebond ».
Hier, l’Autorité bancaire européenne a officiellement classé l’USDC comme le premier « jeton de monnaie électronique d’importance significative » de l’Union européenne. À compter du 12 novembre, l’EBA et l’ACPR française exerceront une supervision conjointe, portant notamment sur les fonds propres de l’émetteur, les actifs de réserve, la liquidité et les modalités de remboursement. Cette décision concerne l’émission de l’USDC et le niveau de sa supervision ; elle n’approuve pas un ETF Ethereum, ne modifie pas les règles de staking de l’ETH et ne constitue pas une caution réglementaire du prix de l’ETH. Le site de Circle répertorie 38 réseaux prenant en charge l’USDC natif, dont Ethereum. Les attentes en matière de conformité pourraient donc renforcer la confiance des institutions dans l’utilisation des stablecoins, mais il faudra vérifier à l’aide des données on-chain sur quelle chaîne les nouveaux règlements auront lieu et s’ils entraîneront une hausse des frais sur le réseau principal Ethereum et de la demande d’ETH. C’est aussi ce qui distingue mon angle d’observation de celui de ce matin, qui portait uniquement sur un instantané des flux d’ETF.
Pour l’instant, la contrainte la plus immédiate est que les flux de capitaux et les prix ne se renforcent pas simultanément. Au moment de la rédaction, plusieurs produits ne figuraient pas encore dans le tableau détaillé des fonds ETH de Farside pour le 14 octobre. Le total automatique, d’environ -19,7 millions de dollars, ne représente que les produits déjà renseignés : il ne faut pas le considérer comme le flux net complet du marché, ni déduire des données manquantes que les institutions ont déjà acheté la baisse. Le marché est passé sous les 2 500 et le plus bas glissant actuel se situe autour de 2 402. Si le prix rebondit vers 2 500 sans parvenir à s’y maintenir, le thème réglementaire risque de n’être qu’un récit de court terme. À l’inverse, si les données des fonds sont complétées et se stabilisent, et que le prix repasse au-dessus des 2 500 puis s’y maintient, je serai davantage enclin à juger le rebond durable.
Si je devais trader moi-même, je n’ouvrirais pas de position longue maintenant et n’utiliserais pas d’effet de levier important. Je privilégierais l’attente d’une confirmation, avec une nouvelle position en ETH de 0. Si, dans les quatre prochaines heures, le cours clôture de nouveau au-dessus de 2 500, puis reste au-dessus de 2 490 lors d’un repli, j’envisagerais une position longue d’essai, limitée à 3 % du capital total. Premier objectif : environ 2 527 ; à ce niveau, je réduirais la position de moitié et surveillerais les 2 560 pour le reste. Après l’entrée, si une clôture sur quatre heures repasse sous 2 470, je couperais la position. Si les 2 402 sont enfoncés, je liquiderais sans condition le reste de la position. Si aucun de ces signaux ne se déclenche, je resterais à l’écart. Ces objectifs ne sont pas une promesse, et ce plan ne signifie pas que la transaction a déjà été exécutée. Si la situation réglementaire évolue ou si les données complètes des fonds contredisent les hypothèses ci-dessus, toute cette analyse sera invalidée : je la réévaluerai au lieu de m’entêter.
Sources : communiqué de l’Autorité bancaire européenne du 14 octobre, page de Circle sur les réseaux prenant en charge l’USDC, tableau des fonds ETH de Farside, cours en temps réel ETH/USD de Kraken. #EthereumDropsBelow$2500 #ETH #USDC
Ce texte reflète uniquement mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.