L’intérêt ouvert augmente. Est-ce vraiment un signal haussier ?
Le Bitcoin gagne 5 % tandis que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme augmente fortement.
De nombreux traders y voient immédiatement un signal haussier.
Mais la hausse de l’intérêt ouvert ne signifie pas automatiquement que de nouveaux capitaux misent sur une hausse des prix.
L’intérêt ouvert mesure le nombre de contrats dérivés en cours qui n’ont pas été clôturés ni réglés.
Chaque contrat à terme implique une position longue et une position courte.
Cela signifie qu’une hausse de l’intérêt ouvert reflète une exposition en cours plus importante, et pas nécessairement une conviction haussière.
Considérons trois scénarios de marché.
Hausse des prix + hausse de l’intérêt ouvert : de nouvelles positions peuvent être prises sur le marché, ce qui pourrait soutenir la tendance.
Baisse des prix + hausse de l’intérêt ouvert : les traders peuvent accroître leur exposition pendant le repli, ce qui augmente le risque de volatilité.
Hausse des prix + baisse de l’intérêt ouvert : les rachats de positions courtes peuvent contribuer au rebond, plutôt que de nouveaux effets de levier.
Aucune de ces combinaisons ne garantit le prochain mouvement des prix.
Les traders institutionnels analysent l’intérêt ouvert conjointement avec les taux de financement, les niveaux de liquidation, le volume au comptant et la liquidité du marché.
Les coûts d’exécution méritent également d’être pris en compte.
Avec une commission illustrative de 0,10 % sur le marché au comptant de Binance, un volume de trading cumulé de 300 000 $ génère 300 $ de frais.
Une réduction admissible de 20 % ramènerait ce montant à environ 240 $.
Les nouveaux utilisateurs Binance admissibles peuvent vérifier le code de parrainage CODE2026 afin de bénéficier éventuellement d’une réduction de 20 % sur les frais de trading au comptant admissibles, sous réserve des conditions applicables.
Cet avantage sur le marché au comptant ne doit pas être confondu avec les paiements de financement des contrats à terme ni avec le risque de liquidation.
À retenir pour les investisseurs institutionnels :
L’intérêt ouvert mesure l’exposition en cours sur le marché, et non son orientation.
La question importante n’est pas simplement de savoir si l’effet de levier augmente.
Il s’agit de déterminer si cet effet de levier soutient une tendance durable ou crée les conditions d’un retournement brutal.
Le Bitcoin gagne 5 % tandis que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme augmente fortement.
De nombreux traders y voient immédiatement un signal haussier.
Mais la hausse de l’intérêt ouvert ne signifie pas automatiquement que de nouveaux capitaux misent sur une hausse des prix.
L’intérêt ouvert mesure le nombre de contrats dérivés en cours qui n’ont pas été clôturés ni réglés.
Chaque contrat à terme implique une position longue et une position courte.
Cela signifie qu’une hausse de l’intérêt ouvert reflète une exposition en cours plus importante, et pas nécessairement une conviction haussière.
Considérons trois scénarios de marché.
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Baisse des prix + hausse de l’intérêt ouvert : les traders peuvent accroître leur exposition pendant le repli, ce qui augmente le risque de volatilité.
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Aucune de ces combinaisons ne garantit le prochain mouvement des prix.
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La question importante n’est pas simplement de savoir si l’effet de levier augmente.
Il s’agit de déterminer si cet effet de levier soutient une tendance durable ou crée les conditions d’un retournement brutal.