cpiwatch
🚨 LE PÉTROLE MONTE. LES ANTICIPATIONS D’INFLATION AUSSI. LES RENDEMENTS DES OBLIGATIONS DU TRÉSOR SUIVRONT-ILS ?
La publication du rapport sur l’IPC de septembre approche, alors que les tensions au Moyen-Orient mettent les marchés de l’énergie sous pression. Voici le lien à ne pas perdre de vue pour les traders : la hausse des prix du pétrole peut alimenter l’inflation, tandis qu’une inflation plus forte peut faire grimper les rendements des obligations du Trésor.
🛢️ LE FACTEUR PÉTROLIER
Si les perturbations des livraisons d’énergie se poursuivent, le pétrole pourrait rester élevé. Cela accentuerait la pression sur les coûts du carburant et rendrait le prochain chiffre de l’inflation particulièrement important. Mais si les tensions s’apaisent ou si l’offre se rétablit, le pétrole pourrait céder une partie de ses gains.
📊 LE TEST DE L’IPC
La question essentielle n’est pas simplement de savoir si l’inflation augmente, mais si l’IPC de septembre dépasse les attentes du marché.
🔥 SI L’IPC SURPREND À LA HAUSSE :
Les marchés pourraient revoir à la baisse leurs anticipations de baisses des taux de la Fed ou intégrer une politique plus restrictive.
Les rendements des obligations du Trésor pourraient grimper.
Les fonds investis dans des obligations du Trésor à longue duration pourraient subir davantage de pression.
🟢 SI L’IPC EST INFÉRIEUR AUX ATTENTES :
Les anticipations de taux pourraient s’assouplir.
Les rendements des obligations du Trésor pourraient baisser.
Le prix des obligations du Trésor pourrait se redresser à mesure que la pression sur le marché obligataire s’atténue.
⚠️ MON POINT DE VUE SUR LE MARCHÉ : j’éviterais de courir après le pétrole après une forte hausse et j’attendrais la publication de l’IPC avant de modifier sensiblement mon exposition aux obligations du Trésor. Les données réelles, les attentes du marché et la réaction des rendements comptent davantage que les seuls gros titres.
Le véritable risque, c’est que les traders se focalisent sur le pétrole en négligeant les conséquences que pourrait avoir une surprise sur l’inflation pour les obligations.
Que surveillez-vous de plus près à l’approche de la publication de l’IPC : une nouvelle hausse du pétrole ou une envolée des rendements des obligations du Trésor ?
#CPIWatch #PrixDuPétrole #ObligationsDuTrésor $CL