L’IPC de septembre fait anticiper davantage de hausses de taux. Les marchés hésitent désormais entre une hausse en octobre et une en décembre, tandis que les pressions macroéconomiques s’accentuent progressivement. Quelle sera la tendance des actions américaines, des obligations du Trésor et du #Bitcoin ?
Commençons par le marché obligataire. Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor à 2, 10 et 30 ans ont progressé simultanément, avant de légèrement refluer. Celui à 2 ans a enregistré la plus forte hausse. Cette forte progression initiale signifie que le marché a réagi à l’IPC publié ce soir en anticipant une politique plus restrictive, avec des attentes accrues en matière de hausses de taux et d’inflation. Le repli qui a suivi relève plutôt d’une correction technique après le choc provoqué à court terme par les données.
Il faudra continuer à surveiller l’évolution des rendements à 10 et 30 ans. S’ils poursuivent leur repli, cela signifie que la Fed est plus restrictive, mais que l’inflation à long terme reste maîtrisée. S’ils continuent de grimper, il faudra se méfier : le marché pourrait revoir à la hausse son estimation du taux neutre à long terme, signe que les craintes inflationnistes pourraient durer. Dans ce cas, les actifs risqués subiraient des pressions encore plus fortes.
Du côté des actions américaines, les résultats des grandes banques publiés à ce jour sont encourageants et montrent que l’offre de capitaux dans le secteur de l’IA est solide. Les résultats d’ASML sont également très robustes, ce qui confirme que le récit autour de l’IA reste sain et stable. Ces éléments auraient dû soutenir les marchés, mais ils ont été compensés, voire nettement éclipsés, par les mauvaises nouvelles de l’IPC publié ce soir. La principale raison est que, dans le contexte macroéconomique actuel, les taux à long terme restent élevés, ce qui amplifie l’effet négatif de ces nouvelles.
Il reste cette semaine les résultats de TSMC, attendus jeudi. Même si les prévisions sont favorables, ils ne pourront que confirmer la stabilité et la solidité du récit autour de l’IA. Il sera très difficile d’inverser la tendance cette semaine : les pressions macroéconomiques dominent.
Quant à l’évolution du #Bitcoin, il est resté dans la zone de tendance comprise entre les MA120 et MA200 en graphique 4 heures pendant les deux premiers jours de la semaine, dans l’attente d’une direction. Après la publication des données ce soir, il est nettement passé sous le support de la MA200 (82,400). S’il continue de baisser et que le rebond échoue, il faudra surveiller un éventuel élargissement de la correction à l’échelle journalière ! #9月CPI来袭原油美债走势如何
Commençons par le marché obligataire. Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor à 2, 10 et 30 ans ont progressé simultanément, avant de légèrement refluer. Celui à 2 ans a enregistré la plus forte hausse. Cette forte progression initiale signifie que le marché a réagi à l’IPC publié ce soir en anticipant une politique plus restrictive, avec des attentes accrues en matière de hausses de taux et d’inflation. Le repli qui a suivi relève plutôt d’une correction technique après le choc provoqué à court terme par les données.
Il faudra continuer à surveiller l’évolution des rendements à 10 et 30 ans. S’ils poursuivent leur repli, cela signifie que la Fed est plus restrictive, mais que l’inflation à long terme reste maîtrisée. S’ils continuent de grimper, il faudra se méfier : le marché pourrait revoir à la hausse son estimation du taux neutre à long terme, signe que les craintes inflationnistes pourraient durer. Dans ce cas, les actifs risqués subiraient des pressions encore plus fortes.
Du côté des actions américaines, les résultats des grandes banques publiés à ce jour sont encourageants et montrent que l’offre de capitaux dans le secteur de l’IA est solide. Les résultats d’ASML sont également très robustes, ce qui confirme que le récit autour de l’IA reste sain et stable. Ces éléments auraient dû soutenir les marchés, mais ils ont été compensés, voire nettement éclipsés, par les mauvaises nouvelles de l’IPC publié ce soir. La principale raison est que, dans le contexte macroéconomique actuel, les taux à long terme restent élevés, ce qui amplifie l’effet négatif de ces nouvelles.
Il reste cette semaine les résultats de TSMC, attendus jeudi. Même si les prévisions sont favorables, ils ne pourront que confirmer la stabilité et la solidité du récit autour de l’IA. Il sera très difficile d’inverser la tendance cette semaine : les pressions macroéconomiques dominent.
Quant à l’évolution du #Bitcoin, il est resté dans la zone de tendance comprise entre les MA120 et MA200 en graphique 4 heures pendant les deux premiers jours de la semaine, dans l’attente d’une direction. Après la publication des données ce soir, il est nettement passé sous le support de la MA200 (82,400). S’il continue de baisser et que le rebond échoue, il faudra surveiller un éventuel élargissement de la correction à l’échelle journalière ! #9月CPI来袭原油美债走势如何