Au cours des 60 dernières séances, le coefficient de corrélation entre les variations quotidiennes de $IREN et celles du bitcoin n’était que de 0.27, contre 0.79 avec $CRWV . En 15 minutes de séance ce soir, le titre a chuté de 7.8 %, alors que le bitcoin ne baissait que de 0.3 % sur la même période : le chiffre est devenu impossible à ignorer.
Le déclencheur vient de CoreWeave. La société a annoncé un projet d’émission de jusqu’à 35 millions d’actions, ainsi que 3 milliards de dollars d’obligations convertibles à échéance 2033. À l’ouverture, son cours a dégringolé de 13 %. Une émission d’actions signifie qu’à chaque tentative de hausse du titre, de nouvelles actions susceptibles d’être vendues pèsent sur le cours. Lors de l’émission d’obligations convertibles, les investisseurs qui achètent les obligations et pratiquent l’arbitrage vendent généralement simultanément l’action à découvert pour se couvrir : la pression vendeuse arrive par vagues.
Mais quel rapport avec IREN ? Les institutionnels ne considèrent plus depuis longtemps leurs positions sur IREN comme des valeurs minières : ils les regroupent dans le même panier de calcul IA que CRWV et NBIS. Quand la plus grande valeur du panier annonce une mauvaise nouvelle liée à son financement, les fonds réduisent leur exposition à l’ensemble du panier. IREN se retrouve donc vendue elle aussi ; NBIS a également chuté de 9 % ce soir.
La comparaison est révélatrice. MARA, qui porte elle aussi l’étiquette de société minière, affiche encore une corrélation sur 60 jours de 0.55 avec le bitcoin et n’a perdu que 3 % aujourd’hui. Sur une période plus longue, du 22 septembre à aujourd’hui, IREN est passé de 48.55 à 32.07, soit un repli de 34 %, tandis que le bitcoin n’a perdu que 3.9 % sur la même période. Pour être juste, sa corrélation avec le bitcoin est remontée à 0.60 au cours des 20 derniers jours ; je ne dis donc pas qu’il est complètement déconnecté du marché des cryptomonnaies. Mais les jours où CRWV est la seule à avoir des problèmes, il est évident de voir de quel côté se trouve IREN.
Sur le plan technique, le RSI journalier est tombé à 28.6, en zone de survente. La bande de Bollinger inférieure se situe à 31.84, et le plus bas intrajournalier a été de 31.93 : le cours a pratiquement touché cette bande. L’EMA12 est à 37.51, soit 17 % au-dessus du cours actuel. La première résistance se trouve au niveau de la clôture d’hier, à 34.80. En dessous, le prochain niveau est le plus bas du 29 juillet, à 28.93 ; le lendemain, le titre avait rebondi jusqu’à 38.26.
À mon avis, IREN se négocie actuellement en fonction du coût de financement de CoreWeave, et non de la puissance de calcul liée au bitcoin. Le titre est certes en zone de survente, mais tant que le prix de l’émission d’actions et des obligations convertibles de CRWV n’est pas fixé, je considérerai tout rebond d’IREN comme un simple mouvement dans le sillage du marché. Personnellement, je n’y toucherai pas tant qu’il ne repassera pas au-dessus de 34.80. Ce qui me ferait vraiment changer d’avis, c’est le jour où CRWV continuerait de baisser sans qu’IREN ne baisse à son tour. Je consigne ici mon opinion personnelle.
#美股 #CalculIA
Le déclencheur vient de CoreWeave. La société a annoncé un projet d’émission de jusqu’à 35 millions d’actions, ainsi que 3 milliards de dollars d’obligations convertibles à échéance 2033. À l’ouverture, son cours a dégringolé de 13 %. Une émission d’actions signifie qu’à chaque tentative de hausse du titre, de nouvelles actions susceptibles d’être vendues pèsent sur le cours. Lors de l’émission d’obligations convertibles, les investisseurs qui achètent les obligations et pratiquent l’arbitrage vendent généralement simultanément l’action à découvert pour se couvrir : la pression vendeuse arrive par vagues.
Mais quel rapport avec IREN ? Les institutionnels ne considèrent plus depuis longtemps leurs positions sur IREN comme des valeurs minières : ils les regroupent dans le même panier de calcul IA que CRWV et NBIS. Quand la plus grande valeur du panier annonce une mauvaise nouvelle liée à son financement, les fonds réduisent leur exposition à l’ensemble du panier. IREN se retrouve donc vendue elle aussi ; NBIS a également chuté de 9 % ce soir.
La comparaison est révélatrice. MARA, qui porte elle aussi l’étiquette de société minière, affiche encore une corrélation sur 60 jours de 0.55 avec le bitcoin et n’a perdu que 3 % aujourd’hui. Sur une période plus longue, du 22 septembre à aujourd’hui, IREN est passé de 48.55 à 32.07, soit un repli de 34 %, tandis que le bitcoin n’a perdu que 3.9 % sur la même période. Pour être juste, sa corrélation avec le bitcoin est remontée à 0.60 au cours des 20 derniers jours ; je ne dis donc pas qu’il est complètement déconnecté du marché des cryptomonnaies. Mais les jours où CRWV est la seule à avoir des problèmes, il est évident de voir de quel côté se trouve IREN.
Sur le plan technique, le RSI journalier est tombé à 28.6, en zone de survente. La bande de Bollinger inférieure se situe à 31.84, et le plus bas intrajournalier a été de 31.93 : le cours a pratiquement touché cette bande. L’EMA12 est à 37.51, soit 17 % au-dessus du cours actuel. La première résistance se trouve au niveau de la clôture d’hier, à 34.80. En dessous, le prochain niveau est le plus bas du 29 juillet, à 28.93 ; le lendemain, le titre avait rebondi jusqu’à 38.26.
À mon avis, IREN se négocie actuellement en fonction du coût de financement de CoreWeave, et non de la puissance de calcul liée au bitcoin. Le titre est certes en zone de survente, mais tant que le prix de l’émission d’actions et des obligations convertibles de CRWV n’est pas fixé, je considérerai tout rebond d’IREN comme un simple mouvement dans le sillage du marché. Personnellement, je n’y toucherai pas tant qu’il ne repassera pas au-dessus de 34.80. Ce qui me ferait vraiment changer d’avis, c’est le jour où CRWV continuerait de baisser sans qu’IREN ne baisse à son tour. Je consigne ici mon opinion personnelle.
#美股 #CalculIA