Annualisé à -528 %, au premier coup d’œil, j’ai cru à une erreur de données. Avec un taux de financement de $USDEX , les vendeurs à découvert n’ont qu’à encaisser tranquillement, tandis que les acheteurs, c’est comme s’ils couraient avec un seau percé. Un taux aussi négatif s’explique généralement de deux façons : soit la demande de couverture des positions vendeuses sur le marché au comptant est très forte, soit quelqu’un tient bon malgré les anticipations de short squeeze. Le problème, c’est que le taux de financement finit par se corriger de lui-même. Un taux négatif aussi extrême signifie souvent qu’il ne reste presque plus d’acheteurs et que le coût des positions restantes augmente de jour en jour.

Tous ceux qui tradent des contrats le savent : le taux de financement n’indique pas la direction du marché, c’est un thermomètre du sentiment. Avec une telle valeur, il faut être particulièrement prudent avant de se positionner à l’achat. Ne voyez pas un taux négatif et ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas ou tenter un retournement ; demandez-vous d’abord si vous pouvez supporter l’érosion quotidienne.

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