Oui : l’IPC de septembre publié aujourd’hui est le déclencheur pour les deux.
Il sera publié *aujourd’hui, le 15 octobre, à 8 h 30 EDT / 17 h 30 au Pakistan*. C’est la dernière publication majeure avant la réunion de la Fed du 28 octobre.
À quoi s’attendre :
- *IPC global :* +0,5 % à 0,6 % sur un mois, *3,6 % sur un an* contre 3,4 % en août
- *IPC de base :* +0,2 % sur un mois, *2,4 % à 2,5 % sur un an*
- L’écart s’explique entièrement par le pétrole. Le Brent est à environ 105,51 $, le WTI à environ 105,63 $ ; les deux dépassent les 100 $ pour la première fois depuis mai.
Impact sur les bons du Trésor :
Les marchés obligataires l’ont déjà anticipé. Le rendement à 10 ans est tombé à 5,19 % et celui à 30 ans à 5,55 %, après avoir atteint la semaine dernière des sommets inégalés depuis 24 ans, à 5,365 % et 5,733 %. e922
*2 scénarios :*
1. *IPC de base à 0,2 %, conforme aux attentes :* le marché reste sur le scénario « la Fed fait une pause en octobre et relève ses taux en décembre ». Les contrats à terme sur les fonds fédéraux n’intègrent désormais qu’une probabilité de 19 % d’une hausse en octobre. Le rendement à 10 ans reste sous 5,30 % et le rebond de soulagement se poursuit.
2. *IPC de base à 0,3 % ou plus, supérieur aux attentes :* la date de la hausse de taux est avancée. Selon les analystes, un IPC de base élevé ferait passer la probabilité d’une hausse en octobre d’environ une chance sur quatre à une chance sur deux, et pousserait le rendement à 10 ans vers 5,5 %. e92240c9
Note de KBC aujourd’hui : « Les obligations bénéficient d’un peu de répit après leur baisse qui dure depuis plusieurs semaines » — mais ce répit prendra fin si l’IPC de base surprend à la hausse. 0be1
Impact sur le pétrole :
Le pétrole fait grimper l’IPC, mais l’IPC aura aussi un effet sur le pétrole.
- Si l’IPC global est élevé (0,6 % ou plus), la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Fed augmente. Des taux plus élevés en pleine flambée des prix du pétrole détruisent la demande. C’est négatif pour le pétrole en 2027, même si c’est favorable à l’inflation aujourd’hui.$BTC
- Si l’IPC de base est faible (0,2 %), la Fed peut attendre, le dollar s’affaiblit et la prime de risque liée à l’offre du Brent (plus de 100 $ en raison des risques pesant sur les pétroliers au Moyen-Orient) se maintient.
Les économistes sont catégoriques : « Ils s’attendent à une hausse de 0,2 % de l’IPC de base de septembre, même si l’IPC global accélère à 3,6 %-3,7 % avec un pétrole au-dessus de 90 $ » — le scénario d’assouplissement repose sur l’IPC de base. 2d26
*En résumé, à surveiller à 8 h 30 :* ne regardez pas l’IPC global. Regardez *l’IPC de base sur un mois*.
- 0,2 % = rebond des bons du Trésor, le pétrole se maintient entre 100 et 106 $
- 0,3 % ou plus = nouvelle baisse des bons du Trésor, le pétrole pourrait fléchir par crainte d’une baisse de la demande
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows
Il sera publié *aujourd’hui, le 15 octobre, à 8 h 30 EDT / 17 h 30 au Pakistan*. C’est la dernière publication majeure avant la réunion de la Fed du 28 octobre.
À quoi s’attendre :
- *IPC global :* +0,5 % à 0,6 % sur un mois, *3,6 % sur un an* contre 3,4 % en août
- *IPC de base :* +0,2 % sur un mois, *2,4 % à 2,5 % sur un an*
- L’écart s’explique entièrement par le pétrole. Le Brent est à environ 105,51 $, le WTI à environ 105,63 $ ; les deux dépassent les 100 $ pour la première fois depuis mai.
Impact sur les bons du Trésor :
Les marchés obligataires l’ont déjà anticipé. Le rendement à 10 ans est tombé à 5,19 % et celui à 30 ans à 5,55 %, après avoir atteint la semaine dernière des sommets inégalés depuis 24 ans, à 5,365 % et 5,733 %. e922
*2 scénarios :*
1. *IPC de base à 0,2 %, conforme aux attentes :* le marché reste sur le scénario « la Fed fait une pause en octobre et relève ses taux en décembre ». Les contrats à terme sur les fonds fédéraux n’intègrent désormais qu’une probabilité de 19 % d’une hausse en octobre. Le rendement à 10 ans reste sous 5,30 % et le rebond de soulagement se poursuit.
2. *IPC de base à 0,3 % ou plus, supérieur aux attentes :* la date de la hausse de taux est avancée. Selon les analystes, un IPC de base élevé ferait passer la probabilité d’une hausse en octobre d’environ une chance sur quatre à une chance sur deux, et pousserait le rendement à 10 ans vers 5,5 %. e92240c9
Note de KBC aujourd’hui : « Les obligations bénéficient d’un peu de répit après leur baisse qui dure depuis plusieurs semaines » — mais ce répit prendra fin si l’IPC de base surprend à la hausse. 0be1
Impact sur le pétrole :
Le pétrole fait grimper l’IPC, mais l’IPC aura aussi un effet sur le pétrole.
- Si l’IPC global est élevé (0,6 % ou plus), la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Fed augmente. Des taux plus élevés en pleine flambée des prix du pétrole détruisent la demande. C’est négatif pour le pétrole en 2027, même si c’est favorable à l’inflation aujourd’hui.$BTC
- Si l’IPC de base est faible (0,2 %), la Fed peut attendre, le dollar s’affaiblit et la prime de risque liée à l’offre du Brent (plus de 100 $ en raison des risques pesant sur les pétroliers au Moyen-Orient) se maintient.
Les économistes sont catégoriques : « Ils s’attendent à une hausse de 0,2 % de l’IPC de base de septembre, même si l’IPC global accélère à 3,6 %-3,7 % avec un pétrole au-dessus de 90 $ » — le scénario d’assouplissement repose sur l’IPC de base. 2d26
*En résumé, à surveiller à 8 h 30 :* ne regardez pas l’IPC global. Regardez *l’IPC de base sur un mois*.
- 0,2 % = rebond des bons du Trésor, le pétrole se maintient entre 100 et 106 $
- 0,3 % ou plus = nouvelle baisse des bons du Trésor, le pétrole pourrait fléchir par crainte d’une baisse de la demande
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows