Ce soir à 20 h 30, les chiffres de l’IPC américain de septembre tombent. Tout le monde surveille l’inflation, mais en réalité, c’est le pétrole qu’on a à l’œil.
Commençons par le pétrole. Le Brent est actuellement à 106 dollars le baril, contre à peine plus de 60 dollars à la même période l’an dernier. Depuis que les combats ont éclaté en Iran, des pétroliers sont attaqués tous les jours dans le détroit d’Ormuz. Et cette semaine, les Houthis ont encore frappé le siège d’Aramco, en Arabie saoudite.
Quand le pétrole coûte plus cher, les prix à la pompe grimpent en premier. En août, l’essence coûtait près de 30 % de plus qu’un an auparavant aux États-Unis, et l’IPC global a atteint 3,4 %. Ce mois-ci, le marché s’attend à ce qu’il grimpe à 3,7 %.
Mais il y a un chiffre que peu de gens regardent : hors énergie et alimentation, l’inflation sous-jacente n’était que de 2,4 % en août, et les prévisions restent à 2,4 % pour ce mois-ci. Elle n’a pas bougé.
En clair, cette vague d’inflation est presque entièrement due au pétrole.
C’est précisément ce qui met la Fed dans une situation délicate. En septembre, elle a déjà relevé ses taux, pour la première fois depuis 2023. Mais une hausse des taux peut freiner les dépenses, pas les missiles au Moyen-Orient. Tant que le pétrole ne baisse pas, l’IPC ne baissera pas.
Alors le marché ne peut miser que sur un seul scénario : il faudra encore relever les taux. Les chances d’une nouvelle hausse en décembre approchent désormais les 90 %.
Les premières victimes, ce sont les bons du Trésor américain. Le rendement à 10 ans est à 5,21 % ; au début du mois, il a failli atteindre son plus haut niveau en 24 ans.
Ce chiffre est crucial pour le monde des cryptos. On peut laisser son argent dormir dans les bons du Trésor et toucher plus de 5 % ; forcément, on a moins envie de prendre des risques. Ces derniers jours, le Bitcoin a buté quatre fois sur les 84 000 dollars, et c’est là qu’il faut chercher la cause.
Ce soir, deux chiffres seront à surveiller.
Si l’IPC global dépasse 3,7 % et que l’inflation sous-jacente repart aussi à la hausse, cela voudra dire que la hausse du pétrole commence à se répercuter sur d’autres prix. Les anticipations de hausse des taux repartiront à la hausse, les rendements des bons du Trésor pourraient atteindre 5,3 %, et le Bitcoin risque fort de continuer à baisser.
Si l’IPC global est élevé, mais que l’inflation sous-jacente reste inchangée à 2,4 %, alors le problème se limite au pétrole. La Fed ne devrait probablement pas relever ses taux lors de sa réunion de fin de mois. Les bons du Trésor pourront souffler un peu, et le Bitcoin aussi.
#9月cpi来袭原油美债走势如何
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Commençons par le pétrole. Le Brent est actuellement à 106 dollars le baril, contre à peine plus de 60 dollars à la même période l’an dernier. Depuis que les combats ont éclaté en Iran, des pétroliers sont attaqués tous les jours dans le détroit d’Ormuz. Et cette semaine, les Houthis ont encore frappé le siège d’Aramco, en Arabie saoudite.
Quand le pétrole coûte plus cher, les prix à la pompe grimpent en premier. En août, l’essence coûtait près de 30 % de plus qu’un an auparavant aux États-Unis, et l’IPC global a atteint 3,4 %. Ce mois-ci, le marché s’attend à ce qu’il grimpe à 3,7 %.
Mais il y a un chiffre que peu de gens regardent : hors énergie et alimentation, l’inflation sous-jacente n’était que de 2,4 % en août, et les prévisions restent à 2,4 % pour ce mois-ci. Elle n’a pas bougé.
En clair, cette vague d’inflation est presque entièrement due au pétrole.
C’est précisément ce qui met la Fed dans une situation délicate. En septembre, elle a déjà relevé ses taux, pour la première fois depuis 2023. Mais une hausse des taux peut freiner les dépenses, pas les missiles au Moyen-Orient. Tant que le pétrole ne baisse pas, l’IPC ne baissera pas.
Alors le marché ne peut miser que sur un seul scénario : il faudra encore relever les taux. Les chances d’une nouvelle hausse en décembre approchent désormais les 90 %.
Les premières victimes, ce sont les bons du Trésor américain. Le rendement à 10 ans est à 5,21 % ; au début du mois, il a failli atteindre son plus haut niveau en 24 ans.
Ce chiffre est crucial pour le monde des cryptos. On peut laisser son argent dormir dans les bons du Trésor et toucher plus de 5 % ; forcément, on a moins envie de prendre des risques. Ces derniers jours, le Bitcoin a buté quatre fois sur les 84 000 dollars, et c’est là qu’il faut chercher la cause.
Ce soir, deux chiffres seront à surveiller.
Si l’IPC global dépasse 3,7 % et que l’inflation sous-jacente repart aussi à la hausse, cela voudra dire que la hausse du pétrole commence à se répercuter sur d’autres prix. Les anticipations de hausse des taux repartiront à la hausse, les rendements des bons du Trésor pourraient atteindre 5,3 %, et le Bitcoin risque fort de continuer à baisser.
Si l’IPC global est élevé, mais que l’inflation sous-jacente reste inchangée à 2,4 %, alors le problème se limite au pétrole. La Fed ne devrait probablement pas relever ses taux lors de sa réunion de fin de mois. Les bons du Trésor pourront souffler un peu, et le Bitcoin aussi.
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