Question : Que s’est-il passé exactement sur le marché des cryptos hier soir ?

Réponse : Un véritable cas d’école de liquidation des positions longues. Selon les données de CoinGlass, 774 millions de dollars de positions ont été liquidés sur l’ensemble du marché en 24 heures, dont 689 millions de positions longues, soit 89 %. Les positions courtes ne représentent que 85,58 millions. Au total, 172 662 traders ont été sortis du marché le même jour.

Question : Qui a pris le plus cher ?

Réponse : ETH. 169 millions de dollars de liquidations, dont 86,3 % de positions longues : c’est le plus gros montant de la journée. Le BTC suit de près, avec 160 millions, dont 90 % de positions longues. Le SOL n’est pas en reste : 60,41 millions, dont 94 % de positions longues. La plus grosse position liquidée se trouvait sur Binance : une position longue sur le BTC de 9,65 millions de dollars, liquidée à 81 772,75 dollars.

Question : pourquoi les positions longues ont-elles toutes dégringolé ?

Réponse : la situation s’est aggravée au Moyen-Orient : les Houthis ont frappé un aéroport saoudien. Plus de 20 personnes ont été tuées en une semaine, dont un citoyen américain, et Trump a même déclaré que les États-Unis pourraient intervenir. Le rendement des bons du Trésor américain a atteint son plus haut niveau en 24 ans, et les marchés boursiers asiatiques ont aussi chuté. Dès que l’appétit pour le risque s’est évaporé, les positions longues, trop concentrées, ont été liquidées en cascade.

Question : certains ont-ils réussi à en profiter ?

Réponse : oui. Une baleine appelée AguilaTrades avait cumulé 38 millions de dollars de pertes, selon les données on-chain. Cette fois, elle a pris le contre-pied en ouvrant une position courte de 124,24 BTC avec un levier de 40x, et a parfaitement profité de cette baisse. Un vieux routier du marché, qui sait remettre les insolents à leur place.

Question : le marché s’est-il remis de ses émotions aujourd’hui ?

Réponse : le $BTC est repassé au-dessus des 83 000 $ ce matin et a brièvement approché les 83 700 $. Selon les analystes techniques, la zone des 83 200 à 83 400 $ correspond à la bande des moyennes mobiles sur 4 heures : il faudra s’y maintenir pour considérer que le marché s’est repris. Plus haut, les 84 000 à 84 300 $ forment un mur ; s’il est franchi, on pourra viser les 85 000 $. Les ETF spot ont encore enregistré des sorties hier, à hauteur de 65,4 millions de dollars sur la journée, entièrement imputables au fonds IBIT de BlackRock.

Question : que faut-il surveiller ensuite ?

Réponse : ce soir à 21 h 30, les États-Unis publieront l’IPC de septembre. Si les chiffres sont bons, le mur des 84 000 $ pourrait céder ; s’ils sont mauvais, le cours risque de revenir tester les 81 000 $. Comme je n’utilise pas d’effet de levier, je vais m’installer tranquillement pour regarder le spectacle.

Au fait : lors de cette vague de liquidations, Binance a traité à elle seule 51,9 % des ordres liquidés.