Déclarations bellicistes de Hammack : pourquoi le $BTC est passé sous les 83 000 $ avant la publication de l’IPC
La présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, a récemment déclaré qu’il pourrait être nécessaire de relever davantage les taux d’intérêt pour éviter que les « anticipations d’inflation » ne s’enracinent. Selon CNBC, elle a clairement plaidé en faveur d’une politique monétaire plus restrictive afin de faire baisser l’inflation. Ces déclarations, faites la veille de la publication des données de l’IPC et dans un contexte où les rendements des bons du Trésor américain se situent à leur plus haut niveau depuis vingt ans, expliquent directement les facteurs de liquidité qui pèsent récemment sur le $BTC autour de 83 000 $, voire l’ont fait passer sous ce seuil.
Du point de vue de la liquidité, les anticipations de taux d’intérêt servent de point d’ancrage à la valorisation des actifs crypto. Selon les données de Decrypt, même si la probabilité d’une hausse des taux en octobre a reculé, les rendements des bons du Trésor américain restent à leur plus haut niveau depuis vingt ans, ce qui continue de peser sur la prime de risque des actifs risqués. Selon CoinDesk, la vigueur du dollar et la hausse des rendements obligataires entretiennent la prudence des marchés, tandis que le $BTC et l’or restent stables, avec une légère faiblesse, dans ce contexte. Pour le $BTC , des taux d’intérêt réels élevés augmentent le coût relatif de détention d’un actif qui ne rapporte pas d’intérêts, ce qui pourrait réduire l’appétit des institutions pour les allocations.
Cette pression peut se répercuter sur les flux des ETF. En tant que principal canal d’investissement institutionnel, l’$IBIT voit sa logique d’allocation dépendre davantage des taux réels et de l’appétit pour le risque lorsque les taux montent. Si les anticipations de taux élevés se prolongent, l’intérêt marginal des institutions pour l’achat d’ETF BTC pourrait diminuer, les pressions liées aux sorties de capitaux pourraient persister et amplifier davantage la volatilité des cours.
Un élément allant à l’encontre de cette thèse est que Hammack préside une antenne régionale de la Fed et ne fait pas partie des principaux membres votants du FOMC ; le poids de ses déclarations est donc limité. De plus, si les données de l’IPC ressortent en dessous des attentes, le discours belliciste pourrait rapidement s’inverser, ouvrant une fenêtre de rebond pour le $BTC . Ainsi, les pressions actuelles relèvent davantage d’un ajustement des anticipations que d’une confirmation de tendance.
Après la publication des données de l’IPC, il conviendra de surveiller l’évolution directionnelle des rendements des bons du Trésor américain et de l’indice du dollar, ainsi que la stabilisation éventuelle des flux de l’$IBIT. Sur le plan des échanges, il est plus pertinent d’observer si le $BTC parvient à se maintenir au seuil des 83 000 $ avec une confirmation par les volumes, plutôt que de simplement courir après les fluctuations de prix.
$BTC $IBIT #Bitcoin #Macro #CryptoMarket
Les éléments ci-dessus sont une synthèse d’informations et une analyse personnelle ; ils ne constituent pas un conseil en investissement.
La présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, a récemment déclaré qu’il pourrait être nécessaire de relever davantage les taux d’intérêt pour éviter que les « anticipations d’inflation » ne s’enracinent. Selon CNBC, elle a clairement plaidé en faveur d’une politique monétaire plus restrictive afin de faire baisser l’inflation. Ces déclarations, faites la veille de la publication des données de l’IPC et dans un contexte où les rendements des bons du Trésor américain se situent à leur plus haut niveau depuis vingt ans, expliquent directement les facteurs de liquidité qui pèsent récemment sur le $BTC autour de 83 000 $, voire l’ont fait passer sous ce seuil.
Du point de vue de la liquidité, les anticipations de taux d’intérêt servent de point d’ancrage à la valorisation des actifs crypto. Selon les données de Decrypt, même si la probabilité d’une hausse des taux en octobre a reculé, les rendements des bons du Trésor américain restent à leur plus haut niveau depuis vingt ans, ce qui continue de peser sur la prime de risque des actifs risqués. Selon CoinDesk, la vigueur du dollar et la hausse des rendements obligataires entretiennent la prudence des marchés, tandis que le $BTC et l’or restent stables, avec une légère faiblesse, dans ce contexte. Pour le $BTC , des taux d’intérêt réels élevés augmentent le coût relatif de détention d’un actif qui ne rapporte pas d’intérêts, ce qui pourrait réduire l’appétit des institutions pour les allocations.
Cette pression peut se répercuter sur les flux des ETF. En tant que principal canal d’investissement institutionnel, l’$IBIT voit sa logique d’allocation dépendre davantage des taux réels et de l’appétit pour le risque lorsque les taux montent. Si les anticipations de taux élevés se prolongent, l’intérêt marginal des institutions pour l’achat d’ETF BTC pourrait diminuer, les pressions liées aux sorties de capitaux pourraient persister et amplifier davantage la volatilité des cours.
Un élément allant à l’encontre de cette thèse est que Hammack préside une antenne régionale de la Fed et ne fait pas partie des principaux membres votants du FOMC ; le poids de ses déclarations est donc limité. De plus, si les données de l’IPC ressortent en dessous des attentes, le discours belliciste pourrait rapidement s’inverser, ouvrant une fenêtre de rebond pour le $BTC . Ainsi, les pressions actuelles relèvent davantage d’un ajustement des anticipations que d’une confirmation de tendance.
Après la publication des données de l’IPC, il conviendra de surveiller l’évolution directionnelle des rendements des bons du Trésor américain et de l’indice du dollar, ainsi que la stabilisation éventuelle des flux de l’$IBIT. Sur le plan des échanges, il est plus pertinent d’observer si le $BTC parvient à se maintenir au seuil des 83 000 $ avec une confirmation par les volumes, plutôt que de simplement courir après les fluctuations de prix.
$BTC $IBIT #Bitcoin #Macro #CryptoMarket
Les éléments ci-dessus sont une synthèse d’informations et une analyse personnelle ; ils ne constituent pas un conseil en investissement.