En $GPS 24 heures, le cours a chuté d’environ 24 %. Entre 8 h et 9 h ce matin, il est passé de 0.00934 à 0.00770, avec un plus bas à 0.00760. En temps normal, une telle chute en cascade devrait liquider les positions longues à effet de levier et faire baisser l’intérêt ouvert — mais c’est l’inverse qui s’est produit : les positions n’ont pas diminué, elles ont augmenté.
Six heures avant la chute, l’intérêt ouvert sur les contrats était d’environ 697 millions de jetons. Après la chute, il n’a pas baissé : il a continué d’augmenter jusqu’à environ 828 millions de jetons aujourd’hui, soit une hausse nette de plus de 130 millions, ou environ 19 %. Alors que le cours s’effondrait, les nouvelles positions s’alourdissaient à mesure qu’il baissait. Cela montre qu’il ne s’agit pas d’un vide laissé par une « liquidation des positions », mais que certains ont continué à renforcer leurs positions pendant la baisse. Le taux de financement n’a pratiquement rien changé à la donne : le règlement sur quatre heures est resté durablement autour de + cinq dix-millièmes, les longs continuant à payer un léger coût, sans que les shorts soient poussés à clôturer leurs positions par le taux de financement.
La situation est encore plus paradoxale du côté des comptes que du cours. La part des comptes longs sur l’ensemble du marché est passée d’environ 42 % hier soir à 30.5 % aujourd’hui, et le ratio longs/shorts n’est que de 0.44 : la majorité des comptes est désormais du côté des shorts. Pourtant, la part des positions longues détenues par les gros acteurs reste à 79 %, avec un ratio longs/shorts de 3.78. Les gros acteurs qui détiennent de véritables positions restent nets longs, tandis que les particuliers se sont rués sur les shorts pendant la chute : les positions des gros acteurs et la direction prise par la majorité des comptes sont opposées. Il est également clair qui est forcé de faire quoi : les particuliers se précipitent pour vendre à découvert pendant la chute, mais les positions des gros acteurs ne sont pas passées du côté short. Les 130 millions de jetons de positions nouvellement ouvertes servent principalement à alimenter la baisse.
L’analyse technique correspond également à cette configuration : le RSI sur 1 heure est tombé à 23, le cours est sous l’EMA12 à 0.00816, l’EMA26 se situe à 0.00874 et la ligne médiane des bandes de Bollinger est encore plus loin, à 0.00861. Après le plus bas matinal à 0.00760, le cours a évolué latéralement pendant une douzaine d’heures. L’ATR est d’environ 0.00026 et la volatilité s’est nettement resserrée. Cela ressemble davantage à une consolidation en légère baisse dominée par les shorts qu’à un rebond technique dans le vide après la fin des liquidations.
Je ne détiens pas de GPS. Tant que l’intérêt ouvert continue d’augmenter et que la part des comptes longs diminue, je n’achèterai pas autour de 0.0078. Ce qui pourrait me faire changer d’avis, c’est un retournement à la baisse de l’intérêt ouvert à partir de 828 millions, accompagné d’une clôture horaire au-dessus de 0.00816. Si 0.00760 cède à nouveau, les positions que les shorts ont accumulées pendant cette chute n’ont pas encore fini de produire leurs effets. Consigner une opinion personnelle
#合约持仓 #GPS #Analyse technique
Six heures avant la chute, l’intérêt ouvert sur les contrats était d’environ 697 millions de jetons. Après la chute, il n’a pas baissé : il a continué d’augmenter jusqu’à environ 828 millions de jetons aujourd’hui, soit une hausse nette de plus de 130 millions, ou environ 19 %. Alors que le cours s’effondrait, les nouvelles positions s’alourdissaient à mesure qu’il baissait. Cela montre qu’il ne s’agit pas d’un vide laissé par une « liquidation des positions », mais que certains ont continué à renforcer leurs positions pendant la baisse. Le taux de financement n’a pratiquement rien changé à la donne : le règlement sur quatre heures est resté durablement autour de + cinq dix-millièmes, les longs continuant à payer un léger coût, sans que les shorts soient poussés à clôturer leurs positions par le taux de financement.
La situation est encore plus paradoxale du côté des comptes que du cours. La part des comptes longs sur l’ensemble du marché est passée d’environ 42 % hier soir à 30.5 % aujourd’hui, et le ratio longs/shorts n’est que de 0.44 : la majorité des comptes est désormais du côté des shorts. Pourtant, la part des positions longues détenues par les gros acteurs reste à 79 %, avec un ratio longs/shorts de 3.78. Les gros acteurs qui détiennent de véritables positions restent nets longs, tandis que les particuliers se sont rués sur les shorts pendant la chute : les positions des gros acteurs et la direction prise par la majorité des comptes sont opposées. Il est également clair qui est forcé de faire quoi : les particuliers se précipitent pour vendre à découvert pendant la chute, mais les positions des gros acteurs ne sont pas passées du côté short. Les 130 millions de jetons de positions nouvellement ouvertes servent principalement à alimenter la baisse.
L’analyse technique correspond également à cette configuration : le RSI sur 1 heure est tombé à 23, le cours est sous l’EMA12 à 0.00816, l’EMA26 se situe à 0.00874 et la ligne médiane des bandes de Bollinger est encore plus loin, à 0.00861. Après le plus bas matinal à 0.00760, le cours a évolué latéralement pendant une douzaine d’heures. L’ATR est d’environ 0.00026 et la volatilité s’est nettement resserrée. Cela ressemble davantage à une consolidation en légère baisse dominée par les shorts qu’à un rebond technique dans le vide après la fin des liquidations.
Je ne détiens pas de GPS. Tant que l’intérêt ouvert continue d’augmenter et que la part des comptes longs diminue, je n’achèterai pas autour de 0.0078. Ce qui pourrait me faire changer d’avis, c’est un retournement à la baisse de l’intérêt ouvert à partir de 828 millions, accompagné d’une clôture horaire au-dessus de 0.00816. Si 0.00760 cède à nouveau, les positions que les shorts ont accumulées pendant cette chute n’ont pas encore fini de produire leurs effets. Consigner une opinion personnelle
#合约持仓 #GPS #Analyse technique