Les gars, ça dégringole sévère ! Les valeurs américaines des mémoires ont toutes pris une claque en une journée. Le stockage est-il condamné ?
Hier, Nanya Technology a publié ses résultats du troisième trimestre : chiffre d’affaires en hausse d’environ 612 % sur un an, marge brute de 85,7 % et bénéfice par action de 25,4 dollars taïwanais sur le trimestre. Sa marge brute dépasse même celle de TSMC. Et alors ?
Micron a perdu environ 4 %, SanDisk près de 6 %, Samsung a clôturé en baisse de 4,39 % et le KOSPI sud-coréen a carrément plongé de 3,65 % ! Pourquoi ? Le marché serait-il devenu fou ?
En réalité, l’étincelle vient de Changxin Memory ! Ce fabricant chinois a annoncé une avancée majeure dans sa nouvelle architecture DRAM 4F² et prévoit de lancer des mémoires serveur DDR5 d’ici la fin de l’année. Le marché a eu un coup de froid : le « fossé technologique » qui protège les fabricants de puces mémoire n’est peut-être pas aussi profond qu’on le pensait.
Et en Corée du Sud, ça fait encore plus mal : le programme de rachat d’actions de Samsung est terminé, et celui de SK Hynix touche à sa fin. Ces rachats, d’un montant total d’environ 55 000 milliards de wons, ont été une source majeure de soutien pour les actions coréennes. Cette force est sur le point de disparaître.
Le marché n’achète donc pas les bénéfices d’aujourd’hui : il parie sur 2027 et 2028. Lorsque les capacités de production augmenteront et que l’offre et la demande s’inverseront, une marge brute de 85 % pourrait bien être le sommet. Mais inutile de trop paniquer : Changxin n’a pas encore lancé la production de masse et Nanya Technology affirme elle-même que les pénuries restent sévères. Un rebond reste possible, mais pensez à prendre vos gains ensuite !
Pour la suite, surveillez d’abord les résultats d’ASML mercredi et ceux de TSMC jeudi : voyons ce que dira le secteur des équipements. Mais le véritable événement, ce seront les résultats de Samsung le 29 octobre. Si Samsung ose affirmer que l’offre restera tendue en 2028, cette vague de panique pourrait enfin prendre fin. Sinon, les beaux jours des mémoires sont peut-être déjà en train de s’égrener sur le compteur.
Enfin, n’oubliez pas de suivre Xiaoqin : elle publie chaque jour les dernières nouvelles de la Bourse américaine~
Hier, Nanya Technology a publié ses résultats du troisième trimestre : chiffre d’affaires en hausse d’environ 612 % sur un an, marge brute de 85,7 % et bénéfice par action de 25,4 dollars taïwanais sur le trimestre. Sa marge brute dépasse même celle de TSMC. Et alors ?
Micron a perdu environ 4 %, SanDisk près de 6 %, Samsung a clôturé en baisse de 4,39 % et le KOSPI sud-coréen a carrément plongé de 3,65 % ! Pourquoi ? Le marché serait-il devenu fou ?
En réalité, l’étincelle vient de Changxin Memory ! Ce fabricant chinois a annoncé une avancée majeure dans sa nouvelle architecture DRAM 4F² et prévoit de lancer des mémoires serveur DDR5 d’ici la fin de l’année. Le marché a eu un coup de froid : le « fossé technologique » qui protège les fabricants de puces mémoire n’est peut-être pas aussi profond qu’on le pensait.
Et en Corée du Sud, ça fait encore plus mal : le programme de rachat d’actions de Samsung est terminé, et celui de SK Hynix touche à sa fin. Ces rachats, d’un montant total d’environ 55 000 milliards de wons, ont été une source majeure de soutien pour les actions coréennes. Cette force est sur le point de disparaître.
Le marché n’achète donc pas les bénéfices d’aujourd’hui : il parie sur 2027 et 2028. Lorsque les capacités de production augmenteront et que l’offre et la demande s’inverseront, une marge brute de 85 % pourrait bien être le sommet. Mais inutile de trop paniquer : Changxin n’a pas encore lancé la production de masse et Nanya Technology affirme elle-même que les pénuries restent sévères. Un rebond reste possible, mais pensez à prendre vos gains ensuite !
Pour la suite, surveillez d’abord les résultats d’ASML mercredi et ceux de TSMC jeudi : voyons ce que dira le secteur des équipements. Mais le véritable événement, ce seront les résultats de Samsung le 29 octobre. Si Samsung ose affirmer que l’offre restera tendue en 2028, cette vague de panique pourrait enfin prendre fin. Sinon, les beaux jours des mémoires sont peut-être déjà en train de s’égrener sur le compteur.
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