💡Goldman : les modèles d’IA n’ont pas d’importance

Chaque trimestre, ils rivalisent pour décrocher le titre de meilleur modèle.
Mais ce sont les capacités de calcul détenues en propre qui procurent un avantage durable. Elles sont insuffisantes, et le problème ne se limite pas aux puces. Les centres de données manquent d’électricité. Sur les quelque 16 GW de capacités prévus aux États-Unis pour 2026, seuls environ 5 GW sont en construction. Selon Wood Mackenzie, plus des deux tiers des capacités nécessaires aux centres de données ne verront jamais le jour.

Cela crée un paradoxe : ce qui freine la construction de nouveaux centres de données rend ceux qui sont déjà construits encore plus précieux. Ce sont les grandes entreprises du cloud qui y ont investi le plus. C’est pourquoi, selon Goldman, le marché a raison de les valoriser davantage que les autres.

La semaine dernière, les fonds spéculatifs ont vendu massivement des actions de sociétés technologiques après les nouvelles concernant les revenus d’OpenAI. Goldman conseille de ne pas se demander quel modèle est actuellement en tête, mais plutôt qui détient les capacités de calcul.