$W est passé de 0.03175 hier en fin d’après-midi à 0.0193 maintenant, soit un recul de 39 %. L’intérêt ouvert sur les contrats est lui aussi retombé de 1,036 milliard à 624 millions de jetons : presque tout l’effet de levier ajouté pendant la hausse a été éliminé. Ce qui est étrange, c’est le prix : il est 16 % plus bas que les 0.0230 d’avant la hausse d’hier.
Je dois d’abord reconnaître mon erreur. Dans mon message d’hier matin, j’ai dit qu’il était plus probable que W revienne tester 0.0208 plutôt qu’il ne franchisse 0.0234. Pourtant, la bougie d’une heure de 10 h a franchi 0.0234 avec un fort volume, avant de grimper jusqu’à 0.03175. À y regarder de plus près, pendant les quelques heures de la flambée, le ratio long/short des comptes sur l’ensemble du marché est passé de 1.70 à 0.62, et la part des comptes longs de 63 % à 38 %. Un grand nombre de petits comptes ont ouvert des positions short à contre-courant et se sont fait liquider à mesure que le prix montait : c’est eux qui ont fourni le carburant. Selon les critères que j’ai moi-même établis, mon analyse était erronée dès le départ. Le fait que le prix ait ensuite baissé ne signifie pas que j’avais raison : si le scénario était faux, il était faux.
Revenons à la situation actuelle. L’intérêt ouvert est revenu à son niveau de départ, mais le prix est passé sous ce niveau. Cela indique que la majeure partie de la baisse ne vient pas de la clôture de positions sur les contrats, mais ressemble plutôt à des ventes au comptant. L’effet de levier a été purgé, mais les acheteurs ne sont pas revenus.
Voyons maintenant qui achète. Le ratio long/short des comptes sur l’ensemble du marché est remonté de 0.62, au sommet du prix, à 1.04, et la part des comptes longs est passée de 38 % à 51 % : les petits comptes achètent la baisse. Mais le ratio long/short des positions des gros acteurs n’est que de 1.09, contre 1.20 avant la hausse d’hier. Le taux de financement réglé à midi était de -0.043 %, son niveau le plus négatif des dix dernières fois. Le nombre de comptes se déplace vers les positions longues, mais le poids des positions reste du côté des shorts. Le mécanisme est simple : les petits longs qui achètent la baisse placent généralement leur stop-loss sous le précédent creux. Si 0.0183 est enfoncé, ces stops deviendront du carburant pour une nouvelle baisse. C’est la même logique qu’hier, quand les petits shorts ont été poussés à la hausse, mais dans l’autre sens.
Sur le plan technique, l’histogramme du MACD en 1 heure est passé de -0.00102 à -0.00045 : la baisse ralentit. La valeur J du KDJ est remontée de -1.3 à 34, ce qui indique une légère sortie de survente. La bande inférieure de Keltner se situe à 0.01856, tout près du creux de 0.01833 atteint depuis hier, tandis que la ligne médiane est à 0.0212.
Je ne détiens pas de $W . Pour l’instant, je vais surveiller deux choses : si l’intérêt ouvert recommence à augmenter et si le taux de financement peut revenir près de zéro. Tant que ces deux signes ne sont pas là, la zone des 0.0193 me semble seulement marquer l’épuisement de la baisse, et non l’arrivée d’acheteurs. Notes personnelles, opinion personnelle.
#W #Intérêt ouvert sur les contrats
Je dois d’abord reconnaître mon erreur. Dans mon message d’hier matin, j’ai dit qu’il était plus probable que W revienne tester 0.0208 plutôt qu’il ne franchisse 0.0234. Pourtant, la bougie d’une heure de 10 h a franchi 0.0234 avec un fort volume, avant de grimper jusqu’à 0.03175. À y regarder de plus près, pendant les quelques heures de la flambée, le ratio long/short des comptes sur l’ensemble du marché est passé de 1.70 à 0.62, et la part des comptes longs de 63 % à 38 %. Un grand nombre de petits comptes ont ouvert des positions short à contre-courant et se sont fait liquider à mesure que le prix montait : c’est eux qui ont fourni le carburant. Selon les critères que j’ai moi-même établis, mon analyse était erronée dès le départ. Le fait que le prix ait ensuite baissé ne signifie pas que j’avais raison : si le scénario était faux, il était faux.
Revenons à la situation actuelle. L’intérêt ouvert est revenu à son niveau de départ, mais le prix est passé sous ce niveau. Cela indique que la majeure partie de la baisse ne vient pas de la clôture de positions sur les contrats, mais ressemble plutôt à des ventes au comptant. L’effet de levier a été purgé, mais les acheteurs ne sont pas revenus.
Voyons maintenant qui achète. Le ratio long/short des comptes sur l’ensemble du marché est remonté de 0.62, au sommet du prix, à 1.04, et la part des comptes longs est passée de 38 % à 51 % : les petits comptes achètent la baisse. Mais le ratio long/short des positions des gros acteurs n’est que de 1.09, contre 1.20 avant la hausse d’hier. Le taux de financement réglé à midi était de -0.043 %, son niveau le plus négatif des dix dernières fois. Le nombre de comptes se déplace vers les positions longues, mais le poids des positions reste du côté des shorts. Le mécanisme est simple : les petits longs qui achètent la baisse placent généralement leur stop-loss sous le précédent creux. Si 0.0183 est enfoncé, ces stops deviendront du carburant pour une nouvelle baisse. C’est la même logique qu’hier, quand les petits shorts ont été poussés à la hausse, mais dans l’autre sens.
Sur le plan technique, l’histogramme du MACD en 1 heure est passé de -0.00102 à -0.00045 : la baisse ralentit. La valeur J du KDJ est remontée de -1.3 à 34, ce qui indique une légère sortie de survente. La bande inférieure de Keltner se situe à 0.01856, tout près du creux de 0.01833 atteint depuis hier, tandis que la ligne médiane est à 0.0212.
Je ne détiens pas de $W . Pour l’instant, je vais surveiller deux choses : si l’intérêt ouvert recommence à augmenter et si le taux de financement peut revenir près de zéro. Tant que ces deux signes ne sont pas là, la zone des 0.0193 me semble seulement marquer l’épuisement de la baisse, et non l’arrivée d’acheteurs. Notes personnelles, opinion personnelle.
#W #Intérêt ouvert sur les contrats