Le contrat perpétuel 1000RATSUSDT s’échangeait à 0,02278 à 12 h 18, heure de Pékin, en baisse de 37,91 % sur 24 heures. Le plus frappant n’est pas tant l’ampleur de la baisse que le fait que le volume échangé sur la dernière bougie de 4 heures clôturée a soudainement atteint environ 92,8 fois celui de la bougie précédente, tandis que le nombre de positions ouvertes et leur valeur notionnelle diminuaient tous deux.
Cela ressemble davantage à une liquidation de positions fortement levierisées qu’à une situation où « le prix baisse, donc les vendeurs à découvert continuent d’accumuler des positions ». Dans ce contexte, le rapport risque/rendement d’une vente à découvert tardive n’est pas forcément intéressant. Il est plus important de voir si le rebond peut reconquérir les niveaux clés.
I. Forte chute, mais l’OI n’a pas augmenté en parallèle
La dernière bougie de 4 heures clôturée (08:00–12:00, heure de Pékin) a ouvert à 0.03404, atteint un plus haut de 0.03414, un plus bas de 0.01957 et clôturé à 0.02275 ; le volume des transactions s’est élevé à environ 12,1298 millions USDT. Celui de la bougie de 4 heures précédente n’était que d’environ 130 800 USDT, soit une hausse du volume d’environ 92,8 fois.
Sur la même période, l’OI est passé d’environ 263,1 millions de contrats à environ 251,2 millions, soit une baisse d’environ 4,5 %. En valeur notionnelle des contrats, il est passé d’environ 8,9533 millions USDT à 5,7124 millions USDT, soit une baisse d’environ 36,2 %. La chute rapide du prix accompagnée d’une baisse de l’OI indique que les clôtures de positions et les liquidations ont largement contribué à cette volatilité. On ne peut donc pas en conclure directement que de nouvelles positions vendeuses ont pris le contrôle de manière généralisée.
II. Quels niveaux surveiller en premier pour le rebond ?
0.01957 est le plus bas de cette grande bougie baissière de 4 heures et constitue le premier niveau à surveiller à court terme. Si le prix s’en approche à nouveau, il ne s’agira d’un premier signe de stabilisation que si la baisse s’accompagne d’une diminution du volume et que le prix repasse au-dessus de 0.02253–0.02309.
Pour une reprise plus solide, surveillez la zone 0.03394–0.03414. Il s’agit à la fois de la zone précédant la chute accompagnée d’un volume élevé et de la première importante résistance après sa rupture lors de ce mouvement. Tant que le prix ne s’est pas réinstallé durablement au-dessus de cette zone, le rebond est à considérer comme une faible reprise, et non comme un retournement de tendance. Plus haut, les zones 0.03515–0.03540 et 0.03704–0.03727 restent des résistances plus importantes.
III. Le taux de financement ne confirme pas une stabilisation
Le dernier taux de financement à la clôture était d’environ +0.005 %/8 heures, et le prix de référence était proche du prix de l’indice. Un taux positif indique seulement que les positions acheteuses ont continué à payer des frais de financement au moment du règlement ; cela ne prouve pas que le prix a atteint un plancher et ne remplace pas la confirmation apportée par les chandeliers et l’OI. Si, lors d’un rebond, l’OI augmente de nouveau rapidement sans que le prix parvienne à repasser au-dessus de 0.02309, le risque de volatilité pourrait au contraire s’intensifier à nouveau.
Conclusion : le contrat perpétuel 1000RATSUSDT a connu une chute extrême accompagnée d’un volume très élevé, mais les éléments disponibles plaident davantage pour « observer d’abord la reprise après les liquidations » que pour vendre à découvert en se fondant uniquement sur l’ampleur de la baisse. Un retour durable au-dessus de 0.03414 affaiblirait l’hypothèse d’une poursuite de la baisse unidirectionnelle ; une cassure de 0.01957 confirmée à la clôture signalerait une nouvelle ouverture du potentiel de baisse. Cette analyse repose uniquement sur des données publiques relatives aux contrats et ne constitue pas un conseil en investissement.