🔥 Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde change de cap ! BlackRock met fin à six ans de sous-pondération des bons du Trésor américain. Les actions américaines et le secteur de l’IA vont-ils changer de visage ? Quel impact sur le marché des cryptomonnaies ?

📌 Principaux ajustements de portefeuille :
1️⃣ Bons du Trésor américain à court terme ➔ surpondérés (Overweight)
2️⃣ Bons du Trésor américain à long terme ➔ de sous-pondérés à neutres (Neutral)
3️⃣ Actions américaines / MBS ➔ de surpondérés à neutres (Neutral)

💡 Quelle est la logique fondamentale derrière ces opérations de BlackRock ?

Réduire les actions américaines ≠ être pessimiste sur l’IA : la baisse de la pondération des actions américaines vise uniquement à éviter la forte volatilité à court terme des infrastructures liées à l’IA. À long terme, BlackRock reste optimiste sur l’IA et les infrastructures, et attend un meilleur « point d’entrée en or ».

Le géant BlackRock a fortement augmenté sa pondération en bons du Trésor à court terme et ramené les actions américaines à une pondération neutre. Ce changement radical de cap, véritable baromètre macroéconomique, façonne en profondeur l’évolution du marché des cryptomonnaies selon trois axes :

📌 1. Pression à court terme : l’effet « aimant » des taux sans risque
Liquidité sous tension : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5,2 %. Un rendement sans risque supérieur à 5 % attire fortement les capitaux institutionnels, qui devraient plutôt rester à l’écart à court terme.
Répercussions sur le secteur de l’IA : BlackRock évite la volatilité à court terme des infrastructures liées à l’IA. Si les valeurs technologiques américaines sont sous pression, les cryptomonnaies liées à l’IA (comme NEAR, FET et RENDER) pourraient elles aussi en pâtir.

📌 2. Soutien à moyen terme : essor majeur des RWA on-chain et de la tokenisation des bons du Trésor américain
Le secteur des RWA profite d’un vent favorable : en tant que promoteur du fonds tokenisé BUIDL, BlackRock estime que les bons du Trésor à court terme renforceront encore l’avantage de rendement des RWA adossés aux bons du Trésor américain sur la blockchain.
Les rendements de base s’installent dans la DeFi : les protocoles DeFi et les émetteurs de stablecoins accéléreront l’intégration de titres donnant droit aux rendements des bons du Trésor. Les investisseurs pourront ainsi profiter de rendements stables supérieurs à 5 % on-chain, sans quitter le monde des cryptos.

📌 3. Perspective à long terme : la fin du cycle de resserrement se confirme, ouvrant la voie à un retournement de la liquidité
Révision des anticipations de hausse des taux : BlackRock estime que le marché a « exagéré » ses anticipations de hausse des taux. Si les anticipations de baisse des taux sont de nouveau intégrées dans les prix, le recul des taux sans risque libérera d’importants capitaux, qui retourneront vers des actifs risqués à rendement élevé comme le BTC et l’ETH.
Les perspectives à long terme de l’IA restent intactes : les institutions ne font que gérer les risques à court terme. Les fondamentaux de la croissance à long terme du secteur de l’IA demeurent solides ; elles attendent une correction pour se repositionner.

💡 En résumé, la stratégie :
À court terme, se prémunir contre le retrait de liquidités des actifs risqués ; à moyen terme, surveiller le secteur des RWA et la revalorisation des rendements de la DeFi ; à long terme, continuer à investir régulièrement à chaque repli dans les actifs majeurs (BTC/ETH/BNB). #BonsDuTrésorAméricainsÀCourtTerme