Perpétuel ARCUSDT en baisse de 42 % sur 24 h : liquidations massives, attendre la clôture de la bougie de 4 h avant tout rebond
Vers 11 h 15, heure de Pékin, le perpétuel ARCUSDT s’échangeait à 0,03655 USDT, en baisse d’environ 42,48 % sur 24 h, pour un volume de transactions d’environ 13,67 millions d’USDT. La bougie de 4 h actuelle est descendue de 0,05994 jusqu’à un plus bas de 0,03433, tandis que le volume a atteint environ 319 millions d’ARC. Toutefois, cette bougie n’est pas encore clôturée : il est donc prématuré de présenter la chute brutale ou le rebond intrajournalier comme la confirmation d’une tendance.
Du point de vue de la structure des contrats, avant la chute brutale, l’OI s’élevait à environ 306 millions de contrats, pour une valeur notionnelle d’environ 18,33 millions d’USDT. L’OI actuel est d’environ 254 millions de contrats, pour une valeur notionnelle d’environ 9,08 millions d’USDT. Le nombre de contrats a diminué d’environ 16,9 %, tandis que l’OI notionnel a reculé d’environ 50,5 %. La forte baisse des prix accompagnée d’une contraction marquée de l’effet de levier évoque davantage des clôtures de positions concentrées et un assainissement des risques qu’un scénario simpliste où « le prix baisse et les positions vendeuses continuent d’augmenter ». Le taux de financement est récemment resté positif, à 0,005 % ; cela ne suffit pas non plus à conclure que la baisse est terminée.
Ensuite, il faudra surveiller trois éléments : premièrement, le plus bas intrajournalier de 0.03433 tiendra-t-il ? Deuxièmement, la clôture en 4 heures repassera-t-elle au-dessus de 0.04000 ? Troisièmement, si le prix se redresse jusqu’à la zone 0.05953–0.06052, le volume et l’intérêt ouvert (OI) afficheront-ils une reprise saine et simultanée ? Seule une clôture de nouveau au-dessus de 0.04000 constituerait un tout premier signal de redressement à court terme ; un retour au-dessus de 0.05953 ouvrirait la voie à une discussion sur une amélioration plus poussée de la structure.
Si la clôture en 4 heures reste bien en dessous de 0.04000, ou si le prix passe de nouveau sous 0.03433, il faudra avant tout tenir compte des risques d’échec du rebond et de poursuite de l’élargissement de la volatilité. Dans cette phase de forte hausse du volume, les petites capitalisations présentent aussi davantage de risques de slippage et de liquidation forcée. Il convient donc d’adapter en priorité la taille des positions, l’effet de levier et la distance des stops à une volatilité extrême, plutôt que de vendre à découvert ou d’acheter le creux en réaction à une longue bougie rouge intrajournalière.