Les valeurs coréennes de la mémoire ont été violemment secouées par une nouvelle venue de Chine : $MU en baisse de 3,9 %, $SNDK en baisse de 6 %, et Samsung comme SK Hynix ont toutes deux enfoncé des niveaux de support clés.
Le déclencheur ? CXMT a annoncé des progrès dans la structure de sa prochaine génération de DRAM. C’est tout. Un communiqué de presse sur des avancées structurelles — pas de produits livrés, pas de volumes, pas de pouvoir sur les prix.
Pourtant, Samsung a chuté de plus de 6 % et est passé sous les ₩240k. $SKHY a perdu plus de 8 % et est passé sous les ₩1.5M. Le Kospi a ouvert en baisse de plus de 3 % et a déclenché un mécanisme de suspension des ventes. Les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de ₩1 trillion de wons, tandis que les investisseurs locaux et les institutions ont acheté à la baisse.
La question est donc la suivante : la chute d’aujourd’hui intègre-t-elle la perspective d’une véritable concurrence chinoise, ou marque-t-elle simplement la fin des rachats de titres du secteur de la mémoire qui soutenaient ces valeurs ?
Une annonce de progrès en R&D n’équivaut pas à des livraisons de DRAM chinoises qui grignotent des parts de marché. Mais le marché a d’abord vendu et posera ses questions ensuite.
La mémoire est l’un des oligopoles les plus resserrés du secteur des semi-conducteurs. Si cela change, les valorisations changeront. Si ce n’est que du bruit, c’est une aubaine. Observez l’évolution des cours lors des prochaines séances : ventes paniques sur les niveaux de support, ou pression vendeuse durable ?
Le déclencheur ? CXMT a annoncé des progrès dans la structure de sa prochaine génération de DRAM. C’est tout. Un communiqué de presse sur des avancées structurelles — pas de produits livrés, pas de volumes, pas de pouvoir sur les prix.
Pourtant, Samsung a chuté de plus de 6 % et est passé sous les ₩240k. $SKHY a perdu plus de 8 % et est passé sous les ₩1.5M. Le Kospi a ouvert en baisse de plus de 3 % et a déclenché un mécanisme de suspension des ventes. Les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de ₩1 trillion de wons, tandis que les investisseurs locaux et les institutions ont acheté à la baisse.
La question est donc la suivante : la chute d’aujourd’hui intègre-t-elle la perspective d’une véritable concurrence chinoise, ou marque-t-elle simplement la fin des rachats de titres du secteur de la mémoire qui soutenaient ces valeurs ?
Une annonce de progrès en R&D n’équivaut pas à des livraisons de DRAM chinoises qui grignotent des parts de marché. Mais le marché a d’abord vendu et posera ses questions ensuite.
La mémoire est l’un des oligopoles les plus resserrés du secteur des semi-conducteurs. Si cela change, les valorisations changeront. Si ce n’est que du bruit, c’est une aubaine. Observez l’évolution des cours lors des prochaines séances : ventes paniques sur les niveaux de support, ou pression vendeuse durable ?