Le marché des cryptomonnaies a une façon étrange de changer la manière dont les investisseurs perçoivent l’argent. Lorsqu’un altcoin atteint un nouveau record historique, tout le monde veut en acheter. Mais quand cette même cryptomonnaie perd 80 % de sa valeur, les investisseurs se mettent soudain à parler d’une occasion unique dans une vie.
Vous avez probablement vu cela se produire de nombreuses fois. Une cryptomonnaie qui s’échangeait autrefois à 10 $ tombe à 2 $, et les réseaux sociaux se remplissent de prévisions annonçant un prochain rebond. Certains investisseurs pensent que son cours ne peut pas baisser beaucoup plus, tandis que d’autres commencent à calculer combien ils pourraient gagner s’il retrouvait son précédent record.
Mais voici la question que beaucoup oublient de se poser : un altcoin est-il réellement sous-évalué simplement parce qu’il est moins cher qu’avant ?
La réponse est plus complexe que ne le pensent la plupart des investisseurs.
Pourquoi une baisse de 80 % semble être une occasion d’achat
Imaginez une cryptomonnaie qui a atteint 10 $ lors d’un précédent marché haussier. Après plusieurs mois de baisse, elle s’échange maintenant à 2 $.
À première vue, cela semble intéressant. Un investisseur pourrait penser qu’acheter à 2 $ représente une bien meilleure occasion qu’acheter à 10 $.
Si la cryptomonnaie retrouve finalement son cours précédent, l’investissement sera multiplié par cinq, soit un gain de 400 %.
C’est précisément cette possibilité qui attire les investisseurs vers les altcoins fortement dépréciés.
Cependant, ce calcul part du principe que la cryptomonnaie finira par se redresser. Rien ne garantit que cela se produira.
Une baisse de prix ouvre la possibilité d’un gain en pourcentage plus important en cas de redressement, mais elle n’accroît pas à elle seule la probabilité d’un tel redressement.
Un prix bas et une valeur réelle sont deux choses différentes
L’une des idées reçues les plus répandues dans l’investissement en cryptomonnaies consiste à confondre un prix bas par jeton avec une faible valorisation.
Une cryptomonnaie qui s’échange à 0,01 $ n’est pas nécessairement moins chère qu’une autre qui s’échange à 100 $.
Le nombre de jetons en circulation joue un rôle important dans la détermination de la valeur marchande globale d’un projet.
Par exemple, une cryptomonnaie ayant 100 milliards de jetons en circulation, au prix de 0,01 $, affiche une capitalisation boursière d’un milliard de dollars.
Pendant ce temps, une autre cryptomonnaie qui ne compte qu’un million de jetons en circulation, au prix de 100 $ chacun, affiche une capitalisation boursière de 100 millions de dollars.
Bien que son prix par jeton soit beaucoup plus élevé, la capitalisation boursière de la deuxième cryptomonnaie est bien plus faible.
C’est pourquoi les acteurs expérimentés du marché examinent l’offre de jetons, la valorisation, la liquidité et la demande réelle, au lieu de se concentrer uniquement sur le cours affiché sur un graphique.
Pourquoi certains altcoins ne se redressent jamais
Lors des forts marchés haussiers des cryptomonnaies, les investisseurs s’intéressent souvent à des centaines de nouveaux projets. Les cours augmentent rapidement, car la spéculation, l’enthousiasme et la liquidité disponible stimulent la demande.
Mais lorsque les conditions du marché changent, la situation peut sembler complètement différente.
Certains projets perdent des utilisateurs actifs. D’autres peinent à attirer des développeurs, à obtenir des financements ou à rivaliser avec des technologies blockchain plus récentes.
Dans certains cas, l’enthousiasme initial s’estompe parce que le projet ne parvient jamais à développer un produit utile ou un écosystème durable.
Une cryptomonnaie peut aussi souffrir d’une mauvaise économie des jetons, d’une gouvernance fragile, de problèmes de sécurité ou d’une perte de confiance de la communauté.
Lorsque ces problèmes ne sont pas résolus, un redressement devient de plus en plus difficile.
Un altcoin qui a un jour atteint 20 $ ne mérite pas automatiquement de revenir à 20 $ simplement parce qu’il s’est négocié à ce cours par le passé.
Les cours passés sont des données historiques, et non des promesses quant à la valeur future.
La dangereuse psychologie de l’achat à la baisse
Acheter un actif après une forte baisse peut donner l’impression de prendre une décision judicieuse.
Les investisseurs pensent souvent qu’ils ont repéré une occasion que les autres ont manquée. Ils s’imaginent acheter près du point le plus bas pendant que tout le monde a peur.
Cependant, le problème, c’est que personne ne sait exactement où se situera le point le plus bas.
Un altcoin qui a déjà chuté de 80 % peut encore perdre 50 % de sa valeur restante.
Par exemple, un jeton qui passe de 10 $ à 2 $ a chuté de 80 %. S’il tombe ensuite à 1 $, les investisseurs qui l’ont acheté à 2 $ subissent une perte supplémentaire de 50 %.
Le fait qu’un actif ait déjà fortement chuté n’empêche pas de nouvelles pertes.
C’est pourquoi acheter uniquement parce qu’un actif a fortement baissé peut être dangereux.
Que se passe-t-il lorsque de nouveaux jetons arrivent sur le marché ?
L’offre de jetons est un autre facteur important que de nombreux investisseurs négligent.
Certains projets de cryptomonnaies mettent progressivement des jetons supplémentaires en circulation. Ces jetons peuvent être attribués aux premiers investisseurs, aux équipes de développement, aux participants de l’écosystème ou à d’autres parties prenantes.
Lorsque de nouveaux jetons sont mis à disposition, l’offre en circulation augmente.
Si la demande ne croît pas à un rythme comparable, l’offre supplémentaire peut exercer une pression sur le cours du jeton.
Imaginez un projet qui comptait 100 millions de jetons en circulation lors de son précédent record historique, mais qui en compte maintenant 500 millions.
Même si sa capitalisation boursière totale retrouvait le même niveau, le prix par jeton serait nettement plus bas, car l’offre aurait augmenté.
Cela explique pourquoi comparer le cours actuel d’un jeton à un précédent record historique peut parfois susciter des attentes trompeuses.
Comprendre le calendrier de déblocage des jetons et l’évolution de l’offre est essentiel pour évaluer la valorisation à long terme des cryptomonnaies.
Pourquoi le redressement du Bitcoin ne garantit pas celui des altcoins
De nombreux investisseurs supposent que lorsque le Bitcoin commence à se redresser, tous les altcoins finiront par suivre.
Par le passé, certains cycles de marché ont connu des périodes où les capitaux ont quitté le Bitcoin pour se diriger vers l’Ethereum et des cryptomonnaies de moindre envergure.
Cependant, cette évolution n’est pas automatique.
Le Bitcoin peut attirer des investissements institutionnels et susciter une demande plus forte sur le marché, tandis que les cryptomonnaies de moindre envergure continuent de peiner.
Les investisseurs peuvent aussi se montrer plus sélectifs et privilégier les projets dotés de réseaux établis, d’une meilleure liquidité et d’une adoption mesurable.
Par conséquent, certains altcoins peuvent rester très en dessous de leurs précédents sommets, même lorsque le sentiment du marché s’améliore.
La hausse du cours du Bitcoin peut renforcer la confiance dans l’ensemble du secteur des cryptomonnaies, mais elle ne garantit pas une demande pour chaque jeton en particulier.
Comment l’euphorie des marchés crée des attentes irréalistes
Les réseaux sociaux peuvent donner aux cryptomonnaies fortement dépréciées un attrait supérieur à leur attrait réel.
Lorsqu’un altcoin populaire chute de 70 % ou 80 %, des publications commencent souvent à circuler avec des expressions comme « réduction massive » ou « occasion facile de multiplier son investissement par 10 ».
Ces prévisions se concentrent généralement sur l’écart entre le cours actuel et le précédent record historique.
Ce qu’ils ignorent souvent, c’est si le projet s’est amélioré, si la demande existe toujours et si la valorisation précédente était viable.
Certaines cryptomonnaies atteignent des cours extrêmes pendant les périodes de spéculation, lorsque l’enthousiasme des investisseurs se dissocie de l’adoption réelle.
Si le cours initial était principalement porté par l’engouement, retrouver ce niveau pourrait nécessiter une nouvelle période de spéculation exceptionnellement intense.
C’est pourquoi les sommets historiques ne doivent pas être considérés comme des objectifs futurs garantis.
L’importance de la demande réelle
Les perspectives à long terme d’une cryptomonnaie dépendent de bien plus que du nombre de personnes qui en parlent en ligne.
Les projets qui fournissent des services utiles, attirent des développeurs, entretiennent des communautés actives et génèrent une activité significative sur leur réseau peuvent reposer sur des bases plus solides que ceux qui dépendent entièrement de la spéculation.
Cependant, même une utilité réelle ne garantit pas que la valeur d’un jeton augmentera.
Les investisseurs doivent également comprendre si le jeton lui-même tire profit de l’activité au sein de l’écosystème.
Par exemple, un réseau blockchain peut attirer davantage d’utilisateurs, mais cette croissance ne génère pas nécessairement une demande supplémentaire suffisante pour son jeton natif afin de justifier une valorisation plus élevée.
Comprendre le lien entre la technologie d’un projet, son adoption et l’économie de ses jetons peut donner une vision plus complète de son potentiel.
Un altcoin fortement déprécié peut-il encore représenter une bonne occasion ?
Oui, certaines cryptomonnaies qui subissent d’importantes corrections finissent par se redresser et atteindre de nouveaux sommets.
Une baisse de prix ne signifie pas automatiquement qu’un projet a échoué.
Parfois, la conjoncture générale du marché fait perdre de la valeur à des projets solides comme à des projets plus fragiles. L’incertitude économique, la baisse de la liquidité et les changements temporaires du sentiment des investisseurs peuvent affecter l’ensemble du secteur.
Cependant, faire la distinction entre une correction temporaire du marché et un projet en déclin à long terme nécessite des recherches approfondies.
Une évaluation pertinente consiste à vérifier si le développement se poursuit, si les utilisateurs restent actifs, si l’offre de jetons est viable et si le projet conserve une position concurrentielle.
L’essentiel est de comprendre pourquoi le cours a baissé, plutôt que de supposer que la baisse crée à elle seule une occasion.
Pourquoi la patience compte davantage que la recherche du point le plus bas
De nombreux investisseurs en cryptomonnaies sont obsédés par l’idée de trouver le point le plus bas exact du marché.
Ils veulent acheter un actif au prix le plus bas possible et le vendre au prix le plus élevé possible.
En réalité, il est extrêmement difficile de prédire ces points de retournement de manière constante.
Les marchés réagissent à l’évolution de la conjoncture économique, au comportement des investisseurs, à la liquidité, à la réglementation et aux événements imprévus.
Une cryptomonnaie peut rester sous-évaluée pendant longtemps, tandis qu’une autre peut continuer à décliner parce que ses fondamentaux se détériorent.
Prendre le temps de comprendre le marché peut être plus utile que de prendre des décisions précipitées en fonction des fluctuations de prix à court terme.
Parfois, s’abstenir d’investir dans un actif que l’on ne comprend pas est une meilleure décision que de l’acheter simplement parce qu’il semble soldé.
En conclusion : une baisse de 80 % ne signifie pas toujours qu’il s’agit d’une occasion
Le marché des cryptomonnaies a enseigné une leçon importante aux investisseurs : une baisse de cours et une valorisation attrayante ne sont pas la même chose.
Un altcoin qui a perdu 80 % de sa valeur peut finir par se redresser, mais il peut aussi continuer à baisser ou ne jamais retrouver son sommet précédent.
Le résultat dépend de facteurs tels que la demande du marché, l’offre de jetons, le développement du projet, la concurrence, la liquidité et la conjoncture financière générale.
Au lieu de se demander de combien une cryptomonnaie a baissé, les investisseurs devraient se demander pourquoi elle a baissé et si les raisons de ce recul ont changé.
Un jeton dont le cours est bien inférieur à son record historique peut malgré tout être cher par rapport à sa valeur réelle.
Et une cryptomonnaie qui semble bon marché aujourd’hui peut l’être encore davantage demain.
La véritable occasion ne consiste pas nécessairement à trouver la cryptomonnaie qui a subi la plus forte baisse en pourcentage. Il s’agit de comprendre la différence entre une correction temporaire du marché et un projet qui pourrait ne jamais se redresser.
Voici donc une question pour tous les détenteurs d’altcoins : si votre cryptomonnaie préférée a chuté de 80 %, voyez-vous une véritable occasion à long terme, ou espérez-vous simplement qu’elle retrouve son précédent record historique ?
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Avertissement : cet article est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en cryptomonnaies comportent des risques importants, notamment la perte potentielle du capital investi.