📰 Derive n’est pas un nouveau projet apparu soudainement. Il a commencé avec Lyra en 2021, d’abord avec un AMM, puis s’est tourné vers un carnet d’ordres ; cette fois, V3 remplace à nouveau l’ancienne Derive Chain, et la vérification des règles de trading clés ainsi que la garde des fonds se déplacent vers Ethereum.
🔥 Dans la nouvelle architecture, les ordres sont toujours appariés hors chaîne, la marge, la tarification et la logique de règlement sont également exécutées hors chaîne, puis les preuves à connaissance nulle sont vérifiées par un contrat Ethereum. Les collatéraux sont conservés par un contrat Ethereum, et les données d’état sont publiées sur Celestia. Il faut noter que le sous-milliseconde annoncé par l’équipe officielle correspond à la vitesse d’appariement des ordres, et non à la vitesse de règlement final sur Ethereum.

💡 Les données commerciales sont en effet frappantes : au 12 octobre, le volume notionnel des options de Derive sur les 30 derniers jours était d’environ 4,236 milliards de dollars, soit environ 86,8 % du total des protocoles d’options on-chain ; en termes de primes, la part est d’environ 93 %. Mais l’ampleur notionnelle n’est pas la même chose que les fonds réellement entrés sur le marché des options.
🤔 Quand le trading atteint une telle échelle, la question est de savoir si cela peut durablement se traduire en valeur pour DRV ; il faut encore regarder la suite. Le projet prévoit d’utiliser une plus grande part des frais pour racheter du DRV, et V3 espère aussi faciliter l’intégration des nouveaux produits et partenaires. Pensez-vous que les rachats financés par les frais peuvent vraiment transmettre l’avantage commercial au token ?

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