Quand les actions s’effondrent, pourquoi une entreprise peut-elle mourir si vite ?
En deux mots : les créanciers réclament leur dû.
Beaucoup d’entreprises se financent non pas grâce à leurs usines et à leur matériel, mais en mettant leurs actions en garantie auprès des banques. Au moment du nantissement, elles ne valent déjà plus que 30 à 50 % de leur valeur : l’entreprise n’obtient donc que la moitié de la somme. Dès que les actions s’effondrent, la valeur de la garantie fond sur-le-champ. Dès que le seuil d’alerte ou le seuil de liquidation est franchi, la banque appelle : il faut rembourser ou fournir des garanties supplémentaires.
Où l’actionnaire majoritaire pourrait-il trouver encore de l’argent ? Il l’a déjà investi. S’il ne peut pas compléter la garantie, la banque n’a que deux mots à la bouche : liquider. La liquidation fait apparaître de nouveaux titres à vendre sur le marché, ce qui fait encore baisser les actions. Si elles franchissent le seuil suivant, le créancier suivant débarque à son tour.
C’est l’histoire du tambour fendu que tout le monde vient battre. Ce n’est pas une seule banque qui réclame son dû : tout le monde le fait le même jour. Les fournisseurs exigent d’être payés comptant, les distributeurs ne versent plus les fonds et les partenaires demandent un règlement anticipé.
Alors retenez ceci : une entreprise ne meurt pas de ses pertes, mais d’une rupture de trésorerie. Les pertes sont une maladie chronique ; la rupture de trésorerie, c’est la mort sur-le-champ. Même s’il reste de l’argent en caisse, dès que tout le monde croit qu’elle ne passera pas le lendemain, elle est déjà morte aujourd’hui.
Cette fois, un influenceur s’en est pris à XX : première mi-temps, la bataille de l’opinion ; deuxième mi-temps, les dettes. On va suivre ça.
En deux mots : les créanciers réclament leur dû.
Beaucoup d’entreprises se financent non pas grâce à leurs usines et à leur matériel, mais en mettant leurs actions en garantie auprès des banques. Au moment du nantissement, elles ne valent déjà plus que 30 à 50 % de leur valeur : l’entreprise n’obtient donc que la moitié de la somme. Dès que les actions s’effondrent, la valeur de la garantie fond sur-le-champ. Dès que le seuil d’alerte ou le seuil de liquidation est franchi, la banque appelle : il faut rembourser ou fournir des garanties supplémentaires.
Où l’actionnaire majoritaire pourrait-il trouver encore de l’argent ? Il l’a déjà investi. S’il ne peut pas compléter la garantie, la banque n’a que deux mots à la bouche : liquider. La liquidation fait apparaître de nouveaux titres à vendre sur le marché, ce qui fait encore baisser les actions. Si elles franchissent le seuil suivant, le créancier suivant débarque à son tour.
C’est l’histoire du tambour fendu que tout le monde vient battre. Ce n’est pas une seule banque qui réclame son dû : tout le monde le fait le même jour. Les fournisseurs exigent d’être payés comptant, les distributeurs ne versent plus les fonds et les partenaires demandent un règlement anticipé.
Alors retenez ceci : une entreprise ne meurt pas de ses pertes, mais d’une rupture de trésorerie. Les pertes sont une maladie chronique ; la rupture de trésorerie, c’est la mort sur-le-champ. Même s’il reste de l’argent en caisse, dès que tout le monde croit qu’elle ne passera pas le lendemain, elle est déjà morte aujourd’hui.
Cette fois, un influenceur s’en est pris à XX : première mi-temps, la bataille de l’opinion ; deuxième mi-temps, les dettes. On va suivre ça.