Le fabricant d’équipements pour semi-conducteurs ASML doit publier mercredi ses résultats du troisième trimestre. Le marché surveillera les commandes, la marge brute, ainsi que les commentaires sur les livraisons d’EUV et de High-NA et les perspectives pour l’ensemble de l’année. Les valeurs de l’équipement reflètent la volonté d’accroître les capacités de production au cours de l’année à venir, un signal différent des livraisons actuelles des fonderies.
Dans le contexte de la récente polémique autour des déclarations d’OpenAI, toute remarque évoquant un ralentissement de la demande en procédés avancés ou un report de commandes par les clients pourrait être interprétée de manière amplifiée. À l’inverse, si les prévisions sont relevées et les commandes solides, les investisseurs pourraient raviver leur enthousiasme pour la chaîne des équipements de calcul.
Mon point de vue : réduire les positions directionnelles importantes avant les résultats et privilégier les opérations après leur publication. Il faut distinguer les équipements de la fonderie : lorsque l’un est fort et l’autre faible, les écarts au sein du secteur peuvent être marqués.
Mieux vaut conserver ses positions sur les segments clés aux flux de trésorerie clairement établis que courir après des thèmes de second ou troisième rang : ils résistent mieux aux baisses. Tant que les chiffres ne sont pas confirmés, la volatilité a un coût.
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