4,1 milliards de dollars ont afflué vers les ETF crypto en septembre. Mais ces investissements ne pariaient pas tous sur une hausse des cours.
Les « entrées dans les ETF » sont souvent considérées comme un signal haussier. En réalité, la situation est plus complexe.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré à Cointelegraph que les produits d’investissement crypto américains avaient attiré environ 4,1 milliards de dollars en septembre. Les produits $BTC ont enregistré des entrées de 2,84 milliards de dollars, $ETH environ 946 millions, et Zcash ($ZEC) s’est classé troisième avec 284 millions de dollars. À lui seul, l’IBIT de BlackRock représentait plus de 53 % du total.
Mais voici le hic : selon Butterfill, de nombreuses institutions utilisent l’IBIT pour effectuer des opérations d’arbitrage de base sur le bitcoin, qui offrent actuellement un rendement d’environ 6 %. Dans ce type d’opération, un investisseur achète une exposition au bitcoin au comptant (par exemple, une part d’ETF) et vend simultanément des contrats à terme sur le bitcoin. Il empoche l’écart entre les deux prix, et le cours du $BTC lui-même a peu d’incidence sur le résultat.
Ce que cela implique pour interpréter les chiffres :
📈 Un dollar investi dans un ETF peut être un pari sur la hausse des cours ou une opération de rendement couverte, sans opinion sur leur évolution
🧩 Comme l’a expliqué Butterfill, il est très difficile de distinguer les investissements institutionnels de ceux des particuliers
🔄 Les acheteurs qui couvrent leur position ne font pas monter les cours comme le font les acheteurs sans couverture, ce qui aide à comprendre pourquoi les semaines marquées par d’importantes entrées ne font pas toujours grimper le marché
Le même raisonnement s’applique dans l’autre sens : les sorties de fonds ne sont pas automatiquement un signe baissier. Une semaine comme celle-ci, avec environ 485 millions de dollars de sorties en une seule journée, peut mêler de véritables ventes à des clôtures de positions motivées par d’autres raisons.
Les flux sont donc un indice, pas une conclusion. Le positionnement, l’activité sur les marchés à terme et les cours comptent tout autant.
Quand vous voyez d’importantes entrées ou sorties dans les ETF, y voyez-vous une tendance ou du bruit ? 👇
#Bitcoin #BTC #ETF #CryptoNews #Zyverra
Les « entrées dans les ETF » sont souvent considérées comme un signal haussier. En réalité, la situation est plus complexe.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré à Cointelegraph que les produits d’investissement crypto américains avaient attiré environ 4,1 milliards de dollars en septembre. Les produits $BTC ont enregistré des entrées de 2,84 milliards de dollars, $ETH environ 946 millions, et Zcash ($ZEC) s’est classé troisième avec 284 millions de dollars. À lui seul, l’IBIT de BlackRock représentait plus de 53 % du total.
Mais voici le hic : selon Butterfill, de nombreuses institutions utilisent l’IBIT pour effectuer des opérations d’arbitrage de base sur le bitcoin, qui offrent actuellement un rendement d’environ 6 %. Dans ce type d’opération, un investisseur achète une exposition au bitcoin au comptant (par exemple, une part d’ETF) et vend simultanément des contrats à terme sur le bitcoin. Il empoche l’écart entre les deux prix, et le cours du $BTC lui-même a peu d’incidence sur le résultat.
Ce que cela implique pour interpréter les chiffres :
📈 Un dollar investi dans un ETF peut être un pari sur la hausse des cours ou une opération de rendement couverte, sans opinion sur leur évolution
🧩 Comme l’a expliqué Butterfill, il est très difficile de distinguer les investissements institutionnels de ceux des particuliers
🔄 Les acheteurs qui couvrent leur position ne font pas monter les cours comme le font les acheteurs sans couverture, ce qui aide à comprendre pourquoi les semaines marquées par d’importantes entrées ne font pas toujours grimper le marché
Le même raisonnement s’applique dans l’autre sens : les sorties de fonds ne sont pas automatiquement un signe baissier. Une semaine comme celle-ci, avec environ 485 millions de dollars de sorties en une seule journée, peut mêler de véritables ventes à des clôtures de positions motivées par d’autres raisons.
Les flux sont donc un indice, pas une conclusion. Le positionnement, l’activité sur les marchés à terme et les cours comptent tout autant.
Quand vous voyez d’importantes entrées ou sorties dans les ETF, y voyez-vous une tendance ou du bruit ? 👇
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