Beaucoup pensaient que le puissant rebond du bitcoin au cours des deux derniers mois était soutenu par les achats de Wall Street. Mais les dernières données sur les flux de capitaux tirent la sonnette d’alarme : les capitaux institutionnels viennent de freiner brutalement, de manière rarissime, et les sorties enregistrées en une seule journée atteignent un niveau statistiquement extrême. Alors que le principal filet de sécurité du marché contre les tensions de liquidité se fissure, le cours au comptant est soumis à un véritable test de résistance.
【Wall Street freine brutalement : les ETF Bitcoin enregistrent 487 millions de dollars de sorties en une journée, un niveau statistiquement anormal】
Selon les données de la plateforme d’analyse on-chain SoSoValue, reprises dans des articles de BlockTempo et de CoinDesk, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré mercredi des sorties nettes de 487 millions de dollars en une seule journée, soit le plus important retrait quotidien depuis le 25 juin de cette année. Les ventes se sont généralisées parmi les fonds concernés : aucun ETF n’a enregistré d’entrées nettes ce jour-là. L’IBIT de BlackRock a enregistré environ 208 millions de dollars de sorties nettes, et le FBTC de Fidelity, environ 105 millions.
Ces retraits en une seule journée sont extrêmement rares d’un point de vue statistique. Les données montrent que les entrées nettes quotidiennes moyennes des ETF Bitcoin au comptant américains au cours des 90 derniers jours s’élèvent à environ 92 millions de dollars. Les sorties de 487 millions de dollars dépassent de 2,1 écarts-types la moyenne sur 90 jours (dans une distribution normale, 95 % des observations se situent à moins de deux écarts-types de la moyenne). Cela signifie que le rythme des achats institutionnels est passé de la forte accumulation de septembre, avec 2,65 milliards de dollars d’entrées nettes sur le mois, à une lutte défensive depuis le début d’octobre. Depuis le début du mois, les flux sont devenus négatifs, avec environ 166 millions de dollars de sorties nettes. Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF au comptant ont enregistré environ 57,33 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées, mais le total des entrées nettes depuis le début de l’année est retombé à environ 717 millions de dollars.
【Le soutien des achats institutionnels s’essouffle : le bitcoin au comptant à 82 800 dollars face à une réévaluation de la liquidité】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? Au cours des derniers mois, les achats passifs des investisseurs institutionnels via les ETF au comptant ont constitué le principal rempart permettant au marché au comptant d’absorber les ventes des mineurs et des opérateurs à court terme. Si ce flux d’accumulation se transforme en sorties nettes, le marché perdra son soutien unidirectionnel et sera directement exposé aux chocs macroéconomiques et aux liquidations sur les marchés dérivés. Les rendements des bons du Trésor américain fluctuent récemment à des niveaux élevés, les tensions géopolitiques pèsent sur les prix du pétrole et la prudence de la Réserve fédérale face à la persistance de l’inflation, exprimée dans le compte rendu de sa dernière réunion, a contribué à la hausse de l’indice du dollar. Le climat de réduction des risques sur le plan macroéconomique se transmet rapidement au marché des cryptomonnaies.
Sur les marchés, le bitcoin s’échangeait récemment autour de 82 854 dollars sur le marché au comptant de Binance. Au cours des dernières 24 heures, son prix a évolué dans une fourchette étroite, entre 82 285 et 83 528 dollars. Le volume des transactions au comptant sur la journée a atteint 918 millions d’USDT (environ 11 100 BTC). Le marché montre que le bitcoin se maintient pour l’instant autour de 82 500 dollars, mais que les acheteurs se montrent nettement plus prudents qu’auparavant.
【Points clés à surveiller : évolution des flux de capitaux et test du seuil de 80 500 dollars】
Pour la suite, les investisseurs devraient suivre de près deux signaux objectifs :
Premièrement, la persistance des flux de capitaux institutionnels. Les sorties de 487 millions de dollars en une seule journée sont-elles un bref épisode de rééquilibrage trimestriel des portefeuilles institutionnels ou le début d’un retrait durable ? La réponse dépendra des flux au cours des trois prochains jours de Bourse. Si les sorties s’interrompent rapidement et que les flux nets redeviennent modérément positifs (comme avec le léger retour d’environ 21 millions de dollars vendredi), le marché pourra conclure qu’il s’agissait d’un rééquilibrage ponctuel dans le cadre d’un processus de désendettement. En revanche, si les sorties nettes de plusieurs centaines de millions de dollars se poursuivent, la prime de risque institutionnelle pourrait être revue à la baisse dans son ensemble ;
Deuxièmement, le seuil de séparation entre acheteurs et vendeurs, situé entre 80 500 et 81 500 dollars sur le marché au comptant de Binance. L’analyste en chef de FxPro souligne que cette fourchette comprend la moyenne mobile à 50 jours ainsi que le support de l’ancienne zone de consolidation. Si un nouveau test de cette zone attire suffisamment d’acheteurs au comptant pour soutenir les cours, les haussiers pourraient encore reprendre des forces et tenter de tester la zone de résistance comprise entre 83 500 et 85 000 dollars. À l’inverse, si le cours passe sous le seuil de 80 500 dollars avec des volumes élevés, les liquidations forcées des positions longues supplémentaires pourraient déclencher une réaction en chaîne de désendettement, accélérant la baisse vers le précédent plus bas de la vague, à 76 000 dollars, voire vers la zone de défense clé des 72 000 dollars, où se situe la moyenne mobile à 200 jours.
Opinions personnelles et synthèse d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC #Bitcoin #Crypto
【Wall Street freine brutalement : les ETF Bitcoin enregistrent 487 millions de dollars de sorties en une journée, un niveau statistiquement anormal】
Selon les données de la plateforme d’analyse on-chain SoSoValue, reprises dans des articles de BlockTempo et de CoinDesk, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré mercredi des sorties nettes de 487 millions de dollars en une seule journée, soit le plus important retrait quotidien depuis le 25 juin de cette année. Les ventes se sont généralisées parmi les fonds concernés : aucun ETF n’a enregistré d’entrées nettes ce jour-là. L’IBIT de BlackRock a enregistré environ 208 millions de dollars de sorties nettes, et le FBTC de Fidelity, environ 105 millions.
Ces retraits en une seule journée sont extrêmement rares d’un point de vue statistique. Les données montrent que les entrées nettes quotidiennes moyennes des ETF Bitcoin au comptant américains au cours des 90 derniers jours s’élèvent à environ 92 millions de dollars. Les sorties de 487 millions de dollars dépassent de 2,1 écarts-types la moyenne sur 90 jours (dans une distribution normale, 95 % des observations se situent à moins de deux écarts-types de la moyenne). Cela signifie que le rythme des achats institutionnels est passé de la forte accumulation de septembre, avec 2,65 milliards de dollars d’entrées nettes sur le mois, à une lutte défensive depuis le début d’octobre. Depuis le début du mois, les flux sont devenus négatifs, avec environ 166 millions de dollars de sorties nettes. Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF au comptant ont enregistré environ 57,33 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées, mais le total des entrées nettes depuis le début de l’année est retombé à environ 717 millions de dollars.
【Le soutien des achats institutionnels s’essouffle : le bitcoin au comptant à 82 800 dollars face à une réévaluation de la liquidité】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? Au cours des derniers mois, les achats passifs des investisseurs institutionnels via les ETF au comptant ont constitué le principal rempart permettant au marché au comptant d’absorber les ventes des mineurs et des opérateurs à court terme. Si ce flux d’accumulation se transforme en sorties nettes, le marché perdra son soutien unidirectionnel et sera directement exposé aux chocs macroéconomiques et aux liquidations sur les marchés dérivés. Les rendements des bons du Trésor américain fluctuent récemment à des niveaux élevés, les tensions géopolitiques pèsent sur les prix du pétrole et la prudence de la Réserve fédérale face à la persistance de l’inflation, exprimée dans le compte rendu de sa dernière réunion, a contribué à la hausse de l’indice du dollar. Le climat de réduction des risques sur le plan macroéconomique se transmet rapidement au marché des cryptomonnaies.
Sur les marchés, le bitcoin s’échangeait récemment autour de 82 854 dollars sur le marché au comptant de Binance. Au cours des dernières 24 heures, son prix a évolué dans une fourchette étroite, entre 82 285 et 83 528 dollars. Le volume des transactions au comptant sur la journée a atteint 918 millions d’USDT (environ 11 100 BTC). Le marché montre que le bitcoin se maintient pour l’instant autour de 82 500 dollars, mais que les acheteurs se montrent nettement plus prudents qu’auparavant.
【Points clés à surveiller : évolution des flux de capitaux et test du seuil de 80 500 dollars】
Pour la suite, les investisseurs devraient suivre de près deux signaux objectifs :
Premièrement, la persistance des flux de capitaux institutionnels. Les sorties de 487 millions de dollars en une seule journée sont-elles un bref épisode de rééquilibrage trimestriel des portefeuilles institutionnels ou le début d’un retrait durable ? La réponse dépendra des flux au cours des trois prochains jours de Bourse. Si les sorties s’interrompent rapidement et que les flux nets redeviennent modérément positifs (comme avec le léger retour d’environ 21 millions de dollars vendredi), le marché pourra conclure qu’il s’agissait d’un rééquilibrage ponctuel dans le cadre d’un processus de désendettement. En revanche, si les sorties nettes de plusieurs centaines de millions de dollars se poursuivent, la prime de risque institutionnelle pourrait être revue à la baisse dans son ensemble ;
Deuxièmement, le seuil de séparation entre acheteurs et vendeurs, situé entre 80 500 et 81 500 dollars sur le marché au comptant de Binance. L’analyste en chef de FxPro souligne que cette fourchette comprend la moyenne mobile à 50 jours ainsi que le support de l’ancienne zone de consolidation. Si un nouveau test de cette zone attire suffisamment d’acheteurs au comptant pour soutenir les cours, les haussiers pourraient encore reprendre des forces et tenter de tester la zone de résistance comprise entre 83 500 et 85 000 dollars. À l’inverse, si le cours passe sous le seuil de 80 500 dollars avec des volumes élevés, les liquidations forcées des positions longues supplémentaires pourraient déclencher une réaction en chaîne de désendettement, accélérant la baisse vers le précédent plus bas de la vague, à 76 000 dollars, voire vers la zone de défense clé des 72 000 dollars, où se situe la moyenne mobile à 200 jours.
Opinions personnelles et synthèse d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC #Bitcoin #Crypto