Il y a un an jour pour jour, le marché des cryptomonnaies a connu sa plus grande journée de liquidations jamais enregistrée : environ 19,1 milliards USD de positions à effet de levier ont été liquidés, selon CoinGlass. Pourtant, le taux de financement du BTC sur Binance semblait calme juste avant. (au 10 octobre 2026 à 16:33 ICT)
Ce qui s’est passé le 10 octobre 2025 :
• CoinGlass a comptabilisé 1,62 million de traders liquidés, dont environ 16,6 milliards USD de positions longues. CoinDesk Research a évalué la baisse de l’intérêt ouvert total des contrats perpétuels à 43 %, passant de 217 à 123 milliards USD en une journée.
• Sur le marché spot de Binance, $BTC est passé d’environ 116 700 à 102 000 en près de deux heures, sur un volume quotidien environ trois fois supérieur à la moyenne de la semaine précédente.
• Au cours des trois jours précédents, le taux de financement des contrats perpétuels BTCUSDT s’est établi entre +0,0008 % et +0,01 % toutes les 8 heures, au niveau ou en dessous du seuil habituel de 0,01 %.
Où en sont les produits dérivés BTC de Binance aujourd’hui :
• Le BTC s’échange autour de 82 900, soit environ 34 % sous le sommet de 126 200 atteint le 6 octobre 2025, et au-dessus du plus bas de 80 394 enregistré le 8 octobre.
• Le taux de financement a évolué entre -0,004 % et +0,0075 % au cours de la semaine écoulée : il est de nouveau calme.
• L’intérêt ouvert des contrats perpétuels BTCUSDT est d’environ 92 900 BTC (~7,7 milliards USD), en baisse de 15 % par rapport aux 109 200 BTC du 22 septembre.
• Le ratio long/short des comptes a bondi à 1,87 le 9 octobre (environ 65 % des comptes sont en position longue), tandis que le ratio de position des principaux traders a reculé de 2,09 à 1,61 depuis le 1er octobre.
Mon analyse : l’an dernier, le taux de financement n’a pas signalé le risque. Les dégâts sont venus de positions trop concentrées, confrontées à un choc macroéconomique et à des carnets d’ordres peu profonds. L’intérêt ouvert du BTC sur Binance diminue depuis trois semaines, ce qui réduit le carburant potentiel d’une cascade de liquidations, mais les particuliers penchent de nouveau du côté des positions longues tandis que les comptes plus importants réduisent leur exposition. Un taux de financement neutre ne dit pas grand-chose sur le levier accumulé ni sur la profondeur du carnet. Il s’agit d’une analyse du positionnement, pas d’une prévision.
À surveiller : si l’intérêt ouvert se reconstitue plus vite que le prix, et si le ratio de comptes majoritairement longs tient bon en cas de retour du BTC au plus bas du 8 octobre.
Quel indicateur considérez-vous comme votre signal d’alerte précoce d’une vague de liquidations liée à l’effet de levier : le taux de financement, l’intérêt ouvert ou le déséquilibre long/short ?
Ceci ne constitue pas un conseil financier.
Ce qui s’est passé le 10 octobre 2025 :
• CoinGlass a comptabilisé 1,62 million de traders liquidés, dont environ 16,6 milliards USD de positions longues. CoinDesk Research a évalué la baisse de l’intérêt ouvert total des contrats perpétuels à 43 %, passant de 217 à 123 milliards USD en une journée.
• Sur le marché spot de Binance, $BTC est passé d’environ 116 700 à 102 000 en près de deux heures, sur un volume quotidien environ trois fois supérieur à la moyenne de la semaine précédente.
• Au cours des trois jours précédents, le taux de financement des contrats perpétuels BTCUSDT s’est établi entre +0,0008 % et +0,01 % toutes les 8 heures, au niveau ou en dessous du seuil habituel de 0,01 %.
Où en sont les produits dérivés BTC de Binance aujourd’hui :
• Le BTC s’échange autour de 82 900, soit environ 34 % sous le sommet de 126 200 atteint le 6 octobre 2025, et au-dessus du plus bas de 80 394 enregistré le 8 octobre.
• Le taux de financement a évolué entre -0,004 % et +0,0075 % au cours de la semaine écoulée : il est de nouveau calme.
• L’intérêt ouvert des contrats perpétuels BTCUSDT est d’environ 92 900 BTC (~7,7 milliards USD), en baisse de 15 % par rapport aux 109 200 BTC du 22 septembre.
• Le ratio long/short des comptes a bondi à 1,87 le 9 octobre (environ 65 % des comptes sont en position longue), tandis que le ratio de position des principaux traders a reculé de 2,09 à 1,61 depuis le 1er octobre.
Mon analyse : l’an dernier, le taux de financement n’a pas signalé le risque. Les dégâts sont venus de positions trop concentrées, confrontées à un choc macroéconomique et à des carnets d’ordres peu profonds. L’intérêt ouvert du BTC sur Binance diminue depuis trois semaines, ce qui réduit le carburant potentiel d’une cascade de liquidations, mais les particuliers penchent de nouveau du côté des positions longues tandis que les comptes plus importants réduisent leur exposition. Un taux de financement neutre ne dit pas grand-chose sur le levier accumulé ni sur la profondeur du carnet. Il s’agit d’une analyse du positionnement, pas d’une prévision.
À surveiller : si l’intérêt ouvert se reconstitue plus vite que le prix, et si le ratio de comptes majoritairement longs tient bon en cas de retour du BTC au plus bas du 8 octobre.
Quel indicateur considérez-vous comme votre signal d’alerte précoce d’une vague de liquidations liée à l’effet de levier : le taux de financement, l’intérêt ouvert ou le déséquilibre long/short ?
Ceci ne constitue pas un conseil financier.