Toutes les actions ne se valent pas. Selon les statuts de l’entreprise et les droits qu’elles accordent à leurs investisseurs, les actions peuvent être classées en différentes catégories. Connaître ces différences est essentiel pour comprendre le niveau de contrôle et le type de rémunération auxquels on peut s’attendre.
1. Selon les droits politiques et économiques
Actions ordinaires (Common Stocks) : ce sont les plus courantes sur les marchés. Elles confèrent des droits politiques (droit de vote aux assemblées générales des actionnaires, généralement à raison d’une voix par action) et des droits économiques (participation aux dividendes si l’entreprise décide d’en distribuer). Leur valeur fluctue directement en fonction de l’offre et de la demande du marché.
Actions privilégiées (Preferred Stocks) : elles ne confèrent généralement pas de droit de vote (ou celui-ci est très limité), mais offrent en contrepartie des avantages économiques prioritaires. Elles sont prioritaires pour le versement des dividendes par rapport aux actionnaires ordinaires et, en cas de liquidation ou de faillite de l’entreprise, elles sont prioritaires pour récupérer leur capital avant toute distribution aux autres actionnaires.
2. Selon leur style d’investissement et leur comportement sur le marché
Actions de croissance (Growth Stocks) : elles correspondent à des entreprises en phase d’expansion rapide (typiquement dans les secteurs technologiques ou innovants). Elles distribuent généralement peu de dividendes, car elles réinvestissent la grande majorité de leurs bénéfices pour poursuivre leur croissance. Les investisseurs recherchent une appréciation du capital à long terme.
Actions de valeur (Value Stocks) : elles appartiennent à des entreprises établies et matures, aux flux de trésorerie stables, dont les actions se négocient à un prix inférieur à ce que suggèrent leurs fondamentaux (elles sont « sous-évaluées »). Elles se distinguent souvent par des dividendes attrayants et réguliers (idéales pour les stratégies de revenus).
Actions défensives vs cycliques :
Les actions défensives (comme celles des services publics ou des biens de consommation courante) résistent bien aux récessions, car la demande pour leurs produits ne dépend pas du cycle économique.
Les actions cycliques (comme celles des compagnies aériennes, du secteur minier ou de l’automobile) dépendent fortement de la santé de l’économie : elles progressent fortement en période d’expansion et chutent lors des récessions.
Application pratique et thèse d’investissement
« Distinguer les actions ordinaires des actions privilégiées, ou les actifs de valeur des actifs de croissance, est la première étape pour construire un portefeuille solide. Qu’il s’agisse de rechercher des dividendes stables dans des entreprises matures ou une exposition à l’innovation technologique, la discipline et la gestion du risque sont essentielles. »
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