Pause de la Fed intégrée aux cours. Pas la réalité.
Le compte rendu de la réunion de septembre du FOMC a confirmé ce que le marché savait déjà : les chances d’une hausse des taux en octobre se sont effondrées. Presque tous les responsables ont soutenu la dernière hausse de 25 points de base, mais le ton s’est fait prudent concernant de nouvelles hausses. Les marchés ont immédiatement ramené la probabilité d’une hausse en octobre d’environ 70 % à moins de 20 %.
Pourtant, le sujet le plus important est ignoré.
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans restent à des niveaux inédits depuis plus de deux décennies. Les rendements obligataires mondiaux sont élevés. Et le risque dans le détroit d’Ormuz n’a pas disparu. Les marchés pétroliers restent sous tension. Cette combinaison de taux à long terme persistants et de risques géopolitiques liés à l’énergie constitue le véritable vent contraire macroéconomique.
$BTC se maintient dans la zone des 82k, tandis que les ETF au comptant viennent d’enregistrer l’une des plus importantes sorties hebdomadaires de ces derniers mois. Un scénario classique : les bonnes nouvelles sont immédiatement intégrées aux cours, puis le marché commence à se poser des questions plus difficiles.
Ce n’est pas un environnement clairement favorable à la prise de risque. Le marché veut progresser, mais se heurte sans cesse à des taux d’actualisation plus élevés et à l’incertitude énergétique.
Le prochain véritable test sera l’IPC du 14 octobre. D’ici là, le constat honnête est simple : volatilité sans direction, vigueur sélective et aucun argent facile.
Les investisseurs avisés ne célèbrent pas la pause de la Fed.
Ils observent si l’appétit pour le risque peut résister à ce régime de rendements.
#FedMeeting #fomc #BTC☀ #Bitcoin #Macro
Le compte rendu de la réunion de septembre du FOMC a confirmé ce que le marché savait déjà : les chances d’une hausse des taux en octobre se sont effondrées. Presque tous les responsables ont soutenu la dernière hausse de 25 points de base, mais le ton s’est fait prudent concernant de nouvelles hausses. Les marchés ont immédiatement ramené la probabilité d’une hausse en octobre d’environ 70 % à moins de 20 %.
Pourtant, le sujet le plus important est ignoré.
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans restent à des niveaux inédits depuis plus de deux décennies. Les rendements obligataires mondiaux sont élevés. Et le risque dans le détroit d’Ormuz n’a pas disparu. Les marchés pétroliers restent sous tension. Cette combinaison de taux à long terme persistants et de risques géopolitiques liés à l’énergie constitue le véritable vent contraire macroéconomique.
$BTC se maintient dans la zone des 82k, tandis que les ETF au comptant viennent d’enregistrer l’une des plus importantes sorties hebdomadaires de ces derniers mois. Un scénario classique : les bonnes nouvelles sont immédiatement intégrées aux cours, puis le marché commence à se poser des questions plus difficiles.
Ce n’est pas un environnement clairement favorable à la prise de risque. Le marché veut progresser, mais se heurte sans cesse à des taux d’actualisation plus élevés et à l’incertitude énergétique.
Le prochain véritable test sera l’IPC du 14 octobre. D’ici là, le constat honnête est simple : volatilité sans direction, vigueur sélective et aucun argent facile.
Les investisseurs avisés ne célèbrent pas la pause de la Fed.
Ils observent si l’appétit pour le risque peut résister à ce régime de rendements.
#FedMeeting #fomc #BTC☀ #Bitcoin #Macro