Le ministère japonais des Finances a tenu le 8/10 la première réunion du « Groupe d’étude sur la tokenisation des obligations d’État ». Le secrétariat a présenté trois pistes provisoires :
1) faire circuler sur blockchain les droits bénéficiaires de fonds monétaires (MMF) investis en obligations d’État, entre autres ;
2) dans le cadre actuel du règlement-livraison par inscription en compte, créer une version sur blockchain des registres de comptes (au sein d’un seul établissement, avec une coopération entre plusieurs établissements, voire reliée aux registres de la Banque du Japon) ;
3) en dehors du cadre institutionnel actuel, émettre directement de nouvelles obligations d’État sur blockchain.
Parmi les avantages évoqués : faciliter la gestion des garanties et de la liquidité, et attirer davantage d’investisseurs étrangers. Les écueils soulevés incluent aussi la fragmentation du marché, la difficulté accrue à contenir les fluctuations de prix en cas de négociation réellement 24 h/24 et 7 j/7, ainsi que le coût des adaptations. La Banque du Japon et l’Agence des services financiers participent en qualité d’observateurs. L’objectif est de publier un rapport de synthèse vers 12/2026–1/2027 — aucune option n’a encore été retenue ; il s’agit simplement de délimiter le cadre des discussions.
Les obligations souveraines commencent elles aussi à faire l’objet de discussions sérieuses sur leur tokenisation. Le rythme est plus lent que les slogans, mais le cadre est plus clair qu’auparavant.
#RWA #日本 #Tokenisation
1) faire circuler sur blockchain les droits bénéficiaires de fonds monétaires (MMF) investis en obligations d’État, entre autres ;
2) dans le cadre actuel du règlement-livraison par inscription en compte, créer une version sur blockchain des registres de comptes (au sein d’un seul établissement, avec une coopération entre plusieurs établissements, voire reliée aux registres de la Banque du Japon) ;
3) en dehors du cadre institutionnel actuel, émettre directement de nouvelles obligations d’État sur blockchain.
Parmi les avantages évoqués : faciliter la gestion des garanties et de la liquidité, et attirer davantage d’investisseurs étrangers. Les écueils soulevés incluent aussi la fragmentation du marché, la difficulté accrue à contenir les fluctuations de prix en cas de négociation réellement 24 h/24 et 7 j/7, ainsi que le coût des adaptations. La Banque du Japon et l’Agence des services financiers participent en qualité d’observateurs. L’objectif est de publier un rapport de synthèse vers 12/2026–1/2027 — aucune option n’a encore été retenue ; il s’agit simplement de délimiter le cadre des discussions.
Les obligations souveraines commencent elles aussi à faire l’objet de discussions sérieuses sur leur tokenisation. Le rythme est plus lent que les slogans, mais le cadre est plus clair qu’auparavant.
#RWA #日本 #Tokenisation