Le Bitcoin (BTC) est tombé aux alentours de 80 300 $ après la liquidation de paris à effet de levier d’une valeur de plus d’un milliard de dollars en une journée. Trois craintes se font sentir en même temps, chacune étant liée à une date ou à une personne.

Le trader Unipcs, connu sous le nom de « Bonk Guy » sur X, estime que ces mêmes facteurs pourraient devenir des signaux d’achat une fois leurs échéances passées. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 4,4 % en 24 heures, à 2 770 milliards de dollars.

Pourquoi le marché des cryptomonnaies chute-t-il aussi fortement ?

1. Le cycle de quatre ans indique que le creux devrait être atteint maintenant

Le Bitcoin a atteint un sommet proche de 126 080 $ le 6 octobre 2025, selon CoinGecko. Lors des cycles précédents, le creux du marché baissier est survenu environ un an après le sommet.

Le pic de décembre 2017 a été suivi d’un creux 365 jours plus tard. Celui de novembre 2021 a été suivi d’un creux 378 jours plus tard. Si l’on applique cette tendance au cycle actuel, la fenêtre tombe en octobre 2026.

L’analyste Benjamin Cowen avait lui aussi évoqué un creux en octobre, avant de reconnaître en septembre que sa prévision ne s’était pas réalisée. Malgré cela, de nombreux traders qui se fient aux cycles attendent que la date soit passée avant d’acheter.

2. L’anniversaire du 10/10 tombe ce samedi

Le 10 octobre 2025, un choc tarifaire a entraîné la liquidation de plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier sur plus de 1,6 million de comptes, selon les données de CoinGecko.

Les traders redoutent que le scénario se répète. Jeudi, plus de 600 millions de dollars ont été liquidés en une heure, soit le total horaire le plus élevé en un mois.

L’effet de levier semble toutefois plus faible cette fois-ci. Selon une analyse d’un scénario où le 10/10 se répéterait, les liquidations atteignent désormais environ 248 millions de dollars pour chaque baisse de 1 %. Le 10/10, elles frôlaient les 2,2 milliards de dollars.

3. L’IA ravive les craintes liées à la cryptographie

Le chercheur d’Ethereum Justin Drake a averti que l’IA pourrait aider des attaquants à retrouver des clés privées à partir de clés publiques déjà exposées par les portefeuilles. Dans le pire des cas, a-t-il dit, cela pourrait se produire en quelques mois.

Drake a conseillé aux détenteurs de transférer leurs fonds vers des adresses inutilisées plutôt que de céder à la panique. Glassnode estime qu’environ 6,04 millions de BTC se trouvent déjà derrière des clés publiques visibles.

Le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a ajouté que les mathématiques accélérées par l’IA pourraient affaiblir ECDSA, le schéma de signature qui sécurise les portefeuilles Bitcoin et Ethereum. Il a également appelé au calme.

« Je ne recommande à personne de se précipiter aujourd’hui pour transférer ses fonds vers de nouveaux portefeuilles. Mais nous devrions prendre au sérieux les risques que les mathématiques accélérées par l’IA font peser sur la cryptographie et réduire notre exposition non seulement à la cryptographie vulnérable à l’informatique quantique, mais aussi à celle qui pourrait être vulnérable à l’IA », a déclaré Vitalik sur X.

Qu’est-ce qui pourrait mettre fin à cette vente massive de cryptomonnaies ?

1. La saisonnalité du quatrième trimestre

Depuis 2013, le bitcoin a progressé lors de huit quatrièmes trimestres sur treize, avec un rendement médian de 26 %, selon les données de Coinglass.

Les années suivant un pic ont toutefois rompu avec cette tendance. Le quatrième trimestre a reculé de 16 % en 2014, de 42 % en 2018 et de 15 % en 2022.

2. Les adeptes des cycles reviennent à l’achat

Une fois passée la fenêtre du creux du cycle, vers la mi-fin octobre, les traders qui attendaient cette date pourraient commencer à acheter.

Certains analystes estiment que le creux est déjà derrière nous. Le bitcoin a atteint son plancher à 58 525 $ le 30 juin, et Alex Thorn, de Galaxy, a relevé en septembre un signal lié à la moyenne mobile sur 50 semaines.

3. Les craintes liées au 10/10 s’estompent si rien ne casse

Si le 10 octobre se passe sans incident, la prime de peur liée à l’anniversaire pourrait s’estomper.

Les conditions macroéconomiques pourraient encore être déterminantes. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans avoisine les 5,3 %, les données sur l’inflation aux États-Unis seront publiées le 14 octobre et la Fed se réunit les 27 et 28 octobre. Glassnode situe le prochain groupe de positions à effet de levier autour de 75 000 $.

Le graphique du cours du bitcoin en temps réel montrera si les traders qui se fient aux cycles atteignent leur creux. Le débat sur la cryptographie et l’IA devrait toutefois durer plus longtemps que ce repli et pourrait inciter Bitcoin et Ethereum à accélérer leurs feuilles de route en matière de sécurité.