$BTC de 87 200 à 80 300, d’où vient la pression vendeuse
$BTC est passé d’environ 87 200 à 80 300, soit un recul proche de 7 000 points. La première réaction de beaucoup est de chercher une « nouvelle qui fait chuter le marché », mais cette baisse ressemble davantage à la superposition de plusieurs forces qu’à un seul événement ayant soudainement tout changé.

Tout d’abord, 87 000 n’était pas la première zone de résistance. Plusieurs tentatives de hausse précédentes n’ont pas réussi à s’y maintenir, ce qui montre qu’il existait déjà une pression vendeuse au-dessus. Le repli depuis cette zone envoyait en réalité un signal de structure avant même le début de la baisse.

Ensuite, la hausse des rendements des obligations d’État et l’incertitude économique accrue ont exercé une pression sur l’ensemble des actifs risqués. BTC n’a pas réussi à afficher une force indépendante, et les positions gagnantes accumulées lors du rebond précédent ont commencé à se relâcher.

Enfin, la baisse a déclenché des liquidations de positions longues à effet de levier. Les liquidations ne sont pas le point de départ de ce recul, mais une fois que le prix a cassé des niveaux clés, elles ont concentré la pression vendeuse et accéléré la baisse.

Il faut donc distinguer les éléments de cette chute : le blocage autour de 87 000 en est le point de départ, l’affaiblissement de l’appétit pour le risque a fourni le contexte, et les liquidations liées à l’effet de levier ont amplifié le mouvement.

Une réaction est déjà apparue autour de 80 300, mais cela ne signifie pas que la structure soit réparée. Pour la suite, il faut d’abord voir si 82 500 peut être reconquis puis tenu, afin de déterminer si la pression vendeuse commence à être absorbée.

Le marché donnera la réponse, je ne fais que suivre jusqu’où il la confirme.

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