La Thaïlande vient d’autoriser officiellement les ETF Bitcoin et Ethereum.
Hier, la SEC a publié 11 notifications, qui entreront en vigueur le 16 octobre. Pour l’instant, seuls le Bitcoin et l’Ethereum sont concernés, et leur négociation sera exclusivement possible sur le marché principal thaïlandais, le SET.
Quelques règles strictes à retenir :
L’exposition minimale est de 80 %. Chaque ETF doit maintenir une exposition nette moyenne d’au moins 80 % à un seul cryptoactif au cours de chaque exercice comptable. En substance, il s’agit d’un suivi passif : aucune stratégie active n’est autorisée.
La conservation doit être assurée par un établissement réglementé en Thaïlande. Les actifs des fonds ne peuvent être détenus que par des dépositaires d’actifs numériques réglementés par la SEC. L’ensemble de la chaîne reste dans le périmètre réglementaire thaïlandais.
Les prêts sur marge sont interdits. Les courtiers ne peuvent pas proposer de prêts sur marge aux investisseurs qui achètent des ETF crypto, conformément à la position de la Thaïlande sur le trading direct de cryptomonnaies.
Les ETF étrangers sont exclus. Dans un premier temps, les reçus de dépôt et autres produits similaires liés à des ETF crypto étrangers ne sont pas autorisés. Les investisseurs particuliers ne peuvent pas non plus acheter d’ETF crypto étrangers par l’intermédiaire de courtiers thaïlandais : seuls les investisseurs institutionnels et les particuliers très fortunés y ont accès. L’objectif est clair : maintenir l’écosystème sur le territoire national.
Autre changement : les fonds communs de placement et les fonds privés thaïlandais peuvent désormais investir dans des ETF crypto domiciliés en Thaïlande, alors qu’auparavant, ils ne pouvaient acheter que des ETF offshore.
À noter : le 16 octobre correspond à la date d’entrée en vigueur des règles, et non à la date de cotation des ETF. Les gestionnaires d’actifs doivent encore demander individuellement l’approbation de la SEC avant que leurs produits soient effectivement cotés sur le SET.
La Thaïlande n’est pas la première à se lancer, mais la conception de ses règles lui ressemble bien : d’abord ériger les murs, puis ouvrir la porte. La conservation, la négociation et la protection des investisseurs restent entièrement soumises au système réglementaire local, au lieu d’être directement reliées à des produits étrangers. Attakrit Chimphlapibul, cofondateur de Bitkub, l’a formulé ainsi : le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis a offert aux investisseurs institutionnels et particuliers de nouveaux canaux d’accès, et la Thaïlande s’engage désormais dans une voie similaire.
Êtes-vous optimiste quant à ce modèle d’ETF crypto en circuit fermé et réservé au marché domestique ? Ou pensez-vous qu’il limite la liquidité ?
#SolanaPlansToCutBlockTimesTo200ms #ThailandCrypto
Hier, la SEC a publié 11 notifications, qui entreront en vigueur le 16 octobre. Pour l’instant, seuls le Bitcoin et l’Ethereum sont concernés, et leur négociation sera exclusivement possible sur le marché principal thaïlandais, le SET.
Quelques règles strictes à retenir :
L’exposition minimale est de 80 %. Chaque ETF doit maintenir une exposition nette moyenne d’au moins 80 % à un seul cryptoactif au cours de chaque exercice comptable. En substance, il s’agit d’un suivi passif : aucune stratégie active n’est autorisée.
La conservation doit être assurée par un établissement réglementé en Thaïlande. Les actifs des fonds ne peuvent être détenus que par des dépositaires d’actifs numériques réglementés par la SEC. L’ensemble de la chaîne reste dans le périmètre réglementaire thaïlandais.
Les prêts sur marge sont interdits. Les courtiers ne peuvent pas proposer de prêts sur marge aux investisseurs qui achètent des ETF crypto, conformément à la position de la Thaïlande sur le trading direct de cryptomonnaies.
Les ETF étrangers sont exclus. Dans un premier temps, les reçus de dépôt et autres produits similaires liés à des ETF crypto étrangers ne sont pas autorisés. Les investisseurs particuliers ne peuvent pas non plus acheter d’ETF crypto étrangers par l’intermédiaire de courtiers thaïlandais : seuls les investisseurs institutionnels et les particuliers très fortunés y ont accès. L’objectif est clair : maintenir l’écosystème sur le territoire national.
Autre changement : les fonds communs de placement et les fonds privés thaïlandais peuvent désormais investir dans des ETF crypto domiciliés en Thaïlande, alors qu’auparavant, ils ne pouvaient acheter que des ETF offshore.
À noter : le 16 octobre correspond à la date d’entrée en vigueur des règles, et non à la date de cotation des ETF. Les gestionnaires d’actifs doivent encore demander individuellement l’approbation de la SEC avant que leurs produits soient effectivement cotés sur le SET.
La Thaïlande n’est pas la première à se lancer, mais la conception de ses règles lui ressemble bien : d’abord ériger les murs, puis ouvrir la porte. La conservation, la négociation et la protection des investisseurs restent entièrement soumises au système réglementaire local, au lieu d’être directement reliées à des produits étrangers. Attakrit Chimphlapibul, cofondateur de Bitkub, l’a formulé ainsi : le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis a offert aux investisseurs institutionnels et particuliers de nouveaux canaux d’accès, et la Thaïlande s’engage désormais dans une voie similaire.
Êtes-vous optimiste quant à ce modèle d’ETF crypto en circuit fermé et réservé au marché domestique ? Ou pensez-vous qu’il limite la liquidité ?
#SolanaPlansToCutBlockTimesTo200ms #ThailandCrypto