Le Bitcoin (BTC) s’échange autour de 82 300 $, en hausse d’environ 28 % sur trois mois malgré le recul de cette semaine.
Un signal de momentum caché sur le graphique journalier laisse penser que la tendance haussière peut se poursuivre. Le hic, c’est que les achats des détenteurs à long terme ont chuté de 96 %.
Un signal caché indique que la tendance haussière est toujours intacte
Entre le 2 septembre et le 8 octobre, le Bitcoin a formé un creux plus haut sur le graphique journalier. Pendant ce temps, l’indice de force relative (RSI), qui mesure la dynamique acheteuse sur une échelle de 0 à 100, est passé d’environ 65 à 47, formant un creux plus bas.
On appelle cette configuration une divergence haussière cachée. Elle apparaît au sein des tendances haussières et indique qu’un repli a freiné le momentum sans interrompre la tendance.
Le volume vendeur confirme cette lecture. Les barres rouges de volume ont augmenté depuis le 6 octobre, mais celle du 8 octobre était encore environ 18 % inférieure au pic du 2 octobre. Les vendeurs accentuent la pression, mais avec moins de force qu’une semaine plus tôt.
Alors, pourquoi le momentum a-t-il chuté plus fortement que le prix ? Les acheteurs pourraient l’expliquer.
Le recul des achats des détenteurs explique la baisse du momentum
La variation nette de la position des détenteurs à long terme, un indicateur de Glassnode qui suit l’évolution mensuelle des bitcoins détenus par ces derniers, a culminé à 25 734 BTC le 20 septembre. Au 8 octobre, elle avait chuté de 96 %, à 1 051 BTC, son plus faible niveau positif en trois mois.
Les détenteurs continuent d’accumuler, mais à peine. Avec des ventes inférieures à leur pic du 2 octobre et des acheteurs moins nombreux, le prix peut former un creux ascendant tandis que le momentum s’épuise.
Les achats des détenteurs ont connu un essoufflement similaire à la fin du mois de juillet, et l’indicateur est resté négatif du 2 au 30 août, les détenteurs à long terme ayant vendu pendant le rebond d’août. Pourtant, le Bitcoin a tout de même progressé de 24 % ce mois-là. Les ETF au comptant ont acheté pour 3,04 milliards de dollars durant une série de neuf jours d’afflux, du 17 au 27 août, absorbant peut-être cette offre.
Cette fois, les fonds ont enregistré 731 millions de dollars de sorties les 7 et 8 octobre, selon les données de flux de SoSoValue, pendant la vague de ventes qui a touché les cryptomonnaies cette semaine. Pour reproduire le scénario d’août, il faut que les achats des fonds reprennent ou que les détenteurs reviennent sur le marché.
Le graphique des prix montre où cela pourrait se produire.
Les niveaux de prix du Bitcoin qui déterminent le signal
Le prix du Bitcoin suit une tendance haussière depuis son rebond à 75 041 $ le 15 septembre. Le repli a trouvé un plancher à 80 383 $ le 8 octobre, formant un creux ascendant à l’origine de la divergence, puis le cours a rebondi.
Les achats des détenteurs ont culminé autour des 20 et 21 septembre, lorsque le prix a dépassé le seuil de 86 616 $. Cette zone se situe désormais juste sous 88 086 $, le niveau de Fibonacci 0,618 où les rebonds s’essoufflent souvent, à environ 7 % au-dessus du prix actuel.
Une clôture journalière au-dessus de 83 325 $ est la première étape. Repasser au-dessus de 88 086 $ pourrait faire revenir les détenteurs. Une chute sous 80 383 $ invaliderait le creux ascendant et annulerait la divergence, remettant 75 041 $ en ligne de mire.
Avis de l’analyste : cette divergence indique que la tendance haussière a encore de la marge, mais que les détenteurs et les fonds restent tous deux en retrait. Une clôture journalière au-dessus de 88 086 $ pourrait les faire revenir, tandis qu’une chute sous 80 383 $ exposerait le cours à 75 041 $.