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La finance tokenisée se développe — mais elle reste minuscule
La finance tokenisée prend de l’ampleur, mais la dernière évaluation du FMI indique qu’elle reste une expérience limitée et fragmentée, comparée aux marchés traditionnels.
Dans son analyse publiée en octobre dans le Rapport sur la stabilité financière dans le monde, le FMI indique que les opérations de pension tokenisées représentent la majeure partie de l’activité, avec un volume quotidien moyen d’environ 300 à 350 milliards de dollars. Cela reste modeste face au marché américain des pensions, qui pèse près de 13 000 milliards de dollars.
Les autres actifs tokenisés — notamment le crédit, les fonds monétaires et les actions — représentent environ 65 milliards de dollars, contre un marché mondial des capitaux estimé à 300 000 milliards de dollars.
Certains signes témoignent d’une demande réelle. Plus de la moitié des transactions sur actions tokenisées ont lieu en dehors des heures normales d’ouverture des marchés américains, tandis qu’environ 80 % des transactions analysées portaient sur moins d’une action. Cela laisse penser que les investisseurs souhaitent pouvoir accéder aux marchés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 et détenir des fractions d’actifs, même si la liquidité reste limitée.
Le principal problème concerne les infrastructures. Le FMI souligne le manque de clarté des droits juridiques, l’hétérogénéité de la réglementation, le cloisonnement des plateformes et l’absence d’actifs de règlement largement acceptés. Les actions tokenisées ont également affiché une volatilité réalisée environ 1,5 fois supérieure à celle de leurs équivalents traditionnels.
Pour l’instant, le risque systémique semble limité, car l’adoption reste faible. Mais si les marchés tokenisés prennent de l’ampleur, l’endettement et les chocs de liquidité pourraient devenir plus préoccupants.
Cette technologie est prometteuse — mais qu’est-ce qui devrait primer : un accès plus large, des règles plus claires ou une meilleure interopérabilité ?
$JCT $RLC $STRK
La finance tokenisée se développe — mais elle reste minuscule
La finance tokenisée prend de l’ampleur, mais la dernière évaluation du FMI indique qu’elle reste une expérience limitée et fragmentée, comparée aux marchés traditionnels.
Dans son analyse publiée en octobre dans le Rapport sur la stabilité financière dans le monde, le FMI indique que les opérations de pension tokenisées représentent la majeure partie de l’activité, avec un volume quotidien moyen d’environ 300 à 350 milliards de dollars. Cela reste modeste face au marché américain des pensions, qui pèse près de 13 000 milliards de dollars.
Les autres actifs tokenisés — notamment le crédit, les fonds monétaires et les actions — représentent environ 65 milliards de dollars, contre un marché mondial des capitaux estimé à 300 000 milliards de dollars.
Certains signes témoignent d’une demande réelle. Plus de la moitié des transactions sur actions tokenisées ont lieu en dehors des heures normales d’ouverture des marchés américains, tandis qu’environ 80 % des transactions analysées portaient sur moins d’une action. Cela laisse penser que les investisseurs souhaitent pouvoir accéder aux marchés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 et détenir des fractions d’actifs, même si la liquidité reste limitée.
Le principal problème concerne les infrastructures. Le FMI souligne le manque de clarté des droits juridiques, l’hétérogénéité de la réglementation, le cloisonnement des plateformes et l’absence d’actifs de règlement largement acceptés. Les actions tokenisées ont également affiché une volatilité réalisée environ 1,5 fois supérieure à celle de leurs équivalents traditionnels.
Pour l’instant, le risque systémique semble limité, car l’adoption reste faible. Mais si les marchés tokenisés prennent de l’ampleur, l’endettement et les chocs de liquidité pourraient devenir plus préoccupants.
Cette technologie est prometteuse — mais qu’est-ce qui devrait primer : un accès plus large, des règles plus claires ou une meilleure interopérabilité ?
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