Alors que de nombreux investisseurs attendaient avec impatience le traditionnel « Uptober », le mois d’octobre aux gains spectaculaires du secteur crypto, les capitaux des institutions de Wall Street ont discrètement freiné des quatre fers, avec même, fait rare, une semaine entière de retraits consécutifs.
【Près d’un milliard de dollars de sorties dès le début octobre ! Les ETF spot Ethereum enregistrent 640 millions de dollars de ventes sur 8 jours consécutifs】
Selon Cointelegraph et les dernières données de Farside Investors, les ETF spot américains sur le bitcoin et l’ethereum ont enregistré depuis le début du mois d’octobre des sorties nettes cumulées de 986 millions de dollars, frôlant officiellement le seuil symbolique du milliard. La pression des rachats est particulièrement forte sur les ETF spot Ethereum : jeudi, ils ont de nouveau enregistré 72,5 millions de dollars de sorties nettes, portant à 8 le nombre de séances consécutives de sorties. Depuis le début de cette vague de ventes, le 29 septembre, les ETF Ethereum ont enregistré environ 641 millions de dollars de sorties cumulées, dont 578 millions depuis le début du mois d’octobre. En comparaison, les ETF spot Bitcoin ont également enregistré jeudi 244 millions de dollars de sorties nettes, prolongeant leur tendance baissière après avoir établi mercredi leur plus important retrait journalier depuis la fin juin (485 millions de dollars). Leurs sorties nettes cumulées en octobre atteignent ainsi 407 millions de dollars.
【Pression sur l’ethereum spot : divergence entre la structure on-chain et la valorisation des institutions】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? Par le passé, le marché considérait souvent les ETF comme des réservoirs à sens unique, où l’argent ne pouvait qu’entrer. Mais les données de cette vague révèlent le revirement sans état d’âme des capitaux institutionnels face aux risques macroéconomiques. L’ethereum (ETH) a davantage souffert que le bitcoin de cette vague de sorties. La principale raison est que les ETF spot actuellement cotés ne proposent pas de rendement de staking. Lorsque les rendements réels des bons du Trésor américain et la demande de couverture contre les risques géopolitiques sont élevés, les institutions détenant des parts d’ETF spot Ethereum sans rendement sont davantage enclines à liquider leurs positions en premier.
Du point de vue de la structure du marché spot et des produits dérivés, le cours de l’ETH a brièvement touché jeudi un plus bas de 2 406 dollars, avant de rebondir grâce aux achats au comptant et de se stabiliser autour de 2 500 dollars. Le volume des échanges spot sur 24 heures de l’ETH sur Binance est resté proche du milliard de dollars. Parallèlement, le taux de financement des contrats ETH sur Binance est légèrement passé en territoire négatif, à environ -0,0014 %, ce qui reflète l’élimination massive de l’effet de levier des positions acheteuses sur les contrats à terme au cours de cette série de rachats. À court terme, la pression vendeuse à la baisse provient principalement des rachats institutionnels passifs, et non de liquidations spéculatives.
【Points clés à surveiller pour la suite】
Face au retrait défensif des capitaux institutionnels en ce début octobre, deux signaux objectifs permettront de déterminer si le marché peut former un plancher et reprendre sa progression :
Premièrement, le signe d’un retournement des flux serait la fin des sorties nettes consécutives des ETF Ethereum, suivie d’entrées nettes réelles supérieures à 50 millions de dollars en une seule journée. Si le marché compte uniquement sur les achats spot des particuliers on-chain, il sera difficile de combler le déficit de liquidité provoqué par le retrait des institutions. Une étude de Glassnode indique également que le récent rebond après la formation d’un plancher ne bénéficiera d’un véritable soutien fondamental que si le volume réel des transactions spot et les achats des ETF repartent simultanément à la hausse ;
Deuxièmement, sur le plan technique, l’ETH doit se maintenir au-dessus du support formé par plusieurs lignes de cou, entre 2 400 et 2 420 dollars, à l’échelle journalière. S’il parvient à défendre ce niveau et à franchir avec un volume en hausse la zone de résistance comprise entre 2 560 et 2 600 dollars, le marché pourrait ensuite viser le seuil symbolique des 2 700 dollars. À l’inverse, si la vague de sorties consécutives des ETF se prolonge et entraîne une cassure du plus bas récent clé à 2 380 dollars, le cours pourrait chercher un support plus bas, dans la zone de forte concentration des positions à long terme située entre 2 250 et 2 300 dollars.
Opinions personnelles et synthèse d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto
【Près d’un milliard de dollars de sorties dès le début octobre ! Les ETF spot Ethereum enregistrent 640 millions de dollars de ventes sur 8 jours consécutifs】
Selon Cointelegraph et les dernières données de Farside Investors, les ETF spot américains sur le bitcoin et l’ethereum ont enregistré depuis le début du mois d’octobre des sorties nettes cumulées de 986 millions de dollars, frôlant officiellement le seuil symbolique du milliard. La pression des rachats est particulièrement forte sur les ETF spot Ethereum : jeudi, ils ont de nouveau enregistré 72,5 millions de dollars de sorties nettes, portant à 8 le nombre de séances consécutives de sorties. Depuis le début de cette vague de ventes, le 29 septembre, les ETF Ethereum ont enregistré environ 641 millions de dollars de sorties cumulées, dont 578 millions depuis le début du mois d’octobre. En comparaison, les ETF spot Bitcoin ont également enregistré jeudi 244 millions de dollars de sorties nettes, prolongeant leur tendance baissière après avoir établi mercredi leur plus important retrait journalier depuis la fin juin (485 millions de dollars). Leurs sorties nettes cumulées en octobre atteignent ainsi 407 millions de dollars.
【Pression sur l’ethereum spot : divergence entre la structure on-chain et la valorisation des institutions】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? Par le passé, le marché considérait souvent les ETF comme des réservoirs à sens unique, où l’argent ne pouvait qu’entrer. Mais les données de cette vague révèlent le revirement sans état d’âme des capitaux institutionnels face aux risques macroéconomiques. L’ethereum (ETH) a davantage souffert que le bitcoin de cette vague de sorties. La principale raison est que les ETF spot actuellement cotés ne proposent pas de rendement de staking. Lorsque les rendements réels des bons du Trésor américain et la demande de couverture contre les risques géopolitiques sont élevés, les institutions détenant des parts d’ETF spot Ethereum sans rendement sont davantage enclines à liquider leurs positions en premier.
Du point de vue de la structure du marché spot et des produits dérivés, le cours de l’ETH a brièvement touché jeudi un plus bas de 2 406 dollars, avant de rebondir grâce aux achats au comptant et de se stabiliser autour de 2 500 dollars. Le volume des échanges spot sur 24 heures de l’ETH sur Binance est resté proche du milliard de dollars. Parallèlement, le taux de financement des contrats ETH sur Binance est légèrement passé en territoire négatif, à environ -0,0014 %, ce qui reflète l’élimination massive de l’effet de levier des positions acheteuses sur les contrats à terme au cours de cette série de rachats. À court terme, la pression vendeuse à la baisse provient principalement des rachats institutionnels passifs, et non de liquidations spéculatives.
【Points clés à surveiller pour la suite】
Face au retrait défensif des capitaux institutionnels en ce début octobre, deux signaux objectifs permettront de déterminer si le marché peut former un plancher et reprendre sa progression :
Premièrement, le signe d’un retournement des flux serait la fin des sorties nettes consécutives des ETF Ethereum, suivie d’entrées nettes réelles supérieures à 50 millions de dollars en une seule journée. Si le marché compte uniquement sur les achats spot des particuliers on-chain, il sera difficile de combler le déficit de liquidité provoqué par le retrait des institutions. Une étude de Glassnode indique également que le récent rebond après la formation d’un plancher ne bénéficiera d’un véritable soutien fondamental que si le volume réel des transactions spot et les achats des ETF repartent simultanément à la hausse ;
Deuxièmement, sur le plan technique, l’ETH doit se maintenir au-dessus du support formé par plusieurs lignes de cou, entre 2 400 et 2 420 dollars, à l’échelle journalière. S’il parvient à défendre ce niveau et à franchir avec un volume en hausse la zone de résistance comprise entre 2 560 et 2 600 dollars, le marché pourrait ensuite viser le seuil symbolique des 2 700 dollars. À l’inverse, si la vague de sorties consécutives des ETF se prolonge et entraîne une cassure du plus bas récent clé à 2 380 dollars, le cours pourrait chercher un support plus bas, dans la zone de forte concentration des positions à long terme située entre 2 250 et 2 300 dollars.
Opinions personnelles et synthèse d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto