L’acceptation des cryptomonnaies par les marchés de capitaux asiatiques passe de l’observation à une intégration institutionnelle concrète. Après Hong Kong, la Thaïlande, le marché financier le plus dynamique d’Asie du Sud-Est, vient elle aussi d’introduire officiellement le bitcoin et l’ether à sa Bourse nationale.
【La SEC thaïlandaise approuve de nouvelles règles pour les ETF au comptant ! Le SET ouvre exclusivement ses portes le 16 octobre, les fonds locaux sont autorisés à entrer】
Selon Cointelegraph et le dernier communiqué officiel de la Securities and Exchange Commission thaïlandaise (Thai SEC), le régulateur a officiellement finalisé jeudi la réglementation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur les cryptomonnaies. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 16 octobre 2026. Dans le cadre de cette réglementation, la première vague d’ETF au comptant sera limitée aux produits suivant le bitcoin (BTC) et l’ether (ETH), et ceux-ci ne pourront être cotés qu’à la Bourse de Thaïlande (SET). Fait particulièrement notable, la SEC thaïlandaise a également révisé les règles de gestion des fonds, autorisant officiellement les fonds communs de placement (Mutual Funds) et les fonds privés (Private Funds) locaux à investir directement dans des ETF crypto au comptant émis en Thaïlande. Jusqu’à présent, les institutions thaïlandaises ne pouvaient investir dans des produits étrangers qu’en remplissant des conditions très strictes, tandis que les investisseurs particuliers étaient formellement empêchés d’acheter ou de vendre des ETF crypto étrangers depuis le pays par l’intermédiaire de courtiers nationaux.
En matière de caractéristiques des produits et de garde-fous de gestion des risques, les autorités thaïlandaises ont mis en place des protections de niveau institutionnel : ces ETF devront être gérés de manière passive et suivre étroitement le cours des actifs sous-jacents. Leur exposition nette moyenne à un seul cryptoactif devra représenter au moins 80 % de la valeur nette d’inventaire (NAV) du fonds pour chaque exercice comptable. Afin d’éviter que la spéculation à effet de levier des particuliers ne devienne incontrôlable, les nouvelles règles interdisent expressément aux courtiers de proposer des prêts sur marge (financement à effet de levier) pour acheter des ETF crypto. Les actifs sous-jacents devront être conservés par des dépositaires numériques réglementés et conformes, et les reçus de dépôt (DR) adossés à des ETF crypto étrangers ne seront pas autorisés dans un premier temps. Attakrit Chimphlapibul, cofondateur du groupe Bitkub, a déclaré au média local Money and Banking que les ETF au comptant américains avaient démontré leur capacité à offrir aux institutions traditionnelles et aux investisseurs particuliers un accès conforme à la réglementation et assorti de faibles barrières à l’entrée. Selon lui, les nouvelles règles thaïlandaises favoriseront concrètement l’essor des investissements dans la gestion d’actifs locaux conformes.
【Rempart des capitaux institutionnels et formation des prix au comptant : les retombées régionales de la liquidité du bitcoin (BTC)】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? L’intérêt principal de cette politique ne réside pas dans la capacité du seul marché thaïlandais à mobiliser instantanément des dizaines de milliards de capitaux, mais dans l’ouverture officielle, au sein des marchés émergents d’Asie du Sud-Est, d’un canal d’infrastructure permettant aux acteurs de la finance traditionnelle d’accéder légalement aux cryptoactifs. Par le passé, les investisseurs asiatiques souhaitant participer au marché des cryptomonnaies étaient souvent freinés par les contrôles des changes, les doutes quant à la conformité des plateformes étrangères ou les risques liés à l’autogarde des clés privées. Avec l’ouverture des comptes-titres locaux et des canaux des fonds communs de placement réglementés, les fonds de pension, les family offices et les gestionnaires d’actifs traditionnels pourront intégrer le bitcoin à leurs portefeuilles multi-actifs comme couverture contre l’inflation.
Du point de vue des marchés et de la capture de valeur, le bitcoin (BTC) évolue actuellement autour de 82 400 dollars sur le marché au comptant de Binance, dans une phase de consolidation. Le volume des transactions au comptant sur 24 heures dépasse 1,7 milliard de dollars et la demande reste solide à des niveaux élevés. La diffusion institutionnelle des ETF au comptant sur les marchés boursiers de différents pays contribue essentiellement à constituer une base plus importante d’achats passifs à long terme de bitcoin (Sticky Capital). Contrairement aux capitaux spéculatifs à fort effet de levier du marché des contrats, les positions prises par les fonds traditionnels au moyen d’ETF au comptant affichent un taux de rotation très faible. Cet effet réel de blocage des actifs au comptant atténuera considérablement, lors des prochains cycles de contraction de l’offre, l’impact des vagues de vente sur les cours.
【Points clés à surveiller pour la suite】
Face à l’ouverture des vannes aux capitaux réglementés en Thaïlande et à la consolidation actuelle des marchés dans un contexte macroéconomique incertain, deux indicateurs objectifs permettront de vérifier l’évolution de la structure du marché :
Premièrement, les véritables indicateurs fondamentaux seront « la rapidité de lancement des premiers ETF et la profondeur de la liquidité fournie par les teneurs de marché ». Après l’entrée en vigueur de la réglementation le 16 octobre, il faudra suivre le calendrier de dépôt des demandes par les principaux gestionnaires d’actifs thaïlandais et les volumes de souscription initiaux. Si les institutions locales enregistrent rapidement leurs produits et attirent des souscriptions en monnaie fiduciaire représentant de nouveaux capitaux réels, cela générera des entrées nettes et régulières sur le marché au comptant du bitcoin et incitera d’autres pays membres de l’ASEAN à accélérer leur mise en conformité ;
Deuxièmement, il faudra observer si le bitcoin parvient à se maintenir au-dessus de la zone basse comprise entre 81 500 et 82 000 dollars. S’il réussit à établir une solide zone de consolidation des échanges au-dessus de ces niveaux, il disposera d’un élan suffisant pour tenter de franchir la zone de résistance où les transactions se concentrent, entre 83 500 et 84 200 dollars. À l’inverse, si le sentiment macroéconomique se détériore et que le seuil psychologique des 80 400 dollars cède, le marché pourrait ensuite tester la liquidité de la zone de support comprise entre 78 500 et 79 000 dollars.
Opinions personnelles et compilation d’informations ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR).
$BTC #Bitcoin #CryptoETF
【La SEC thaïlandaise approuve de nouvelles règles pour les ETF au comptant ! Le SET ouvre exclusivement ses portes le 16 octobre, les fonds locaux sont autorisés à entrer】
Selon Cointelegraph et le dernier communiqué officiel de la Securities and Exchange Commission thaïlandaise (Thai SEC), le régulateur a officiellement finalisé jeudi la réglementation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur les cryptomonnaies. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 16 octobre 2026. Dans le cadre de cette réglementation, la première vague d’ETF au comptant sera limitée aux produits suivant le bitcoin (BTC) et l’ether (ETH), et ceux-ci ne pourront être cotés qu’à la Bourse de Thaïlande (SET). Fait particulièrement notable, la SEC thaïlandaise a également révisé les règles de gestion des fonds, autorisant officiellement les fonds communs de placement (Mutual Funds) et les fonds privés (Private Funds) locaux à investir directement dans des ETF crypto au comptant émis en Thaïlande. Jusqu’à présent, les institutions thaïlandaises ne pouvaient investir dans des produits étrangers qu’en remplissant des conditions très strictes, tandis que les investisseurs particuliers étaient formellement empêchés d’acheter ou de vendre des ETF crypto étrangers depuis le pays par l’intermédiaire de courtiers nationaux.
En matière de caractéristiques des produits et de garde-fous de gestion des risques, les autorités thaïlandaises ont mis en place des protections de niveau institutionnel : ces ETF devront être gérés de manière passive et suivre étroitement le cours des actifs sous-jacents. Leur exposition nette moyenne à un seul cryptoactif devra représenter au moins 80 % de la valeur nette d’inventaire (NAV) du fonds pour chaque exercice comptable. Afin d’éviter que la spéculation à effet de levier des particuliers ne devienne incontrôlable, les nouvelles règles interdisent expressément aux courtiers de proposer des prêts sur marge (financement à effet de levier) pour acheter des ETF crypto. Les actifs sous-jacents devront être conservés par des dépositaires numériques réglementés et conformes, et les reçus de dépôt (DR) adossés à des ETF crypto étrangers ne seront pas autorisés dans un premier temps. Attakrit Chimphlapibul, cofondateur du groupe Bitkub, a déclaré au média local Money and Banking que les ETF au comptant américains avaient démontré leur capacité à offrir aux institutions traditionnelles et aux investisseurs particuliers un accès conforme à la réglementation et assorti de faibles barrières à l’entrée. Selon lui, les nouvelles règles thaïlandaises favoriseront concrètement l’essor des investissements dans la gestion d’actifs locaux conformes.
【Rempart des capitaux institutionnels et formation des prix au comptant : les retombées régionales de la liquidité du bitcoin (BTC)】
Qu’est-ce que cela signifie pour les lecteurs ? L’intérêt principal de cette politique ne réside pas dans la capacité du seul marché thaïlandais à mobiliser instantanément des dizaines de milliards de capitaux, mais dans l’ouverture officielle, au sein des marchés émergents d’Asie du Sud-Est, d’un canal d’infrastructure permettant aux acteurs de la finance traditionnelle d’accéder légalement aux cryptoactifs. Par le passé, les investisseurs asiatiques souhaitant participer au marché des cryptomonnaies étaient souvent freinés par les contrôles des changes, les doutes quant à la conformité des plateformes étrangères ou les risques liés à l’autogarde des clés privées. Avec l’ouverture des comptes-titres locaux et des canaux des fonds communs de placement réglementés, les fonds de pension, les family offices et les gestionnaires d’actifs traditionnels pourront intégrer le bitcoin à leurs portefeuilles multi-actifs comme couverture contre l’inflation.
Du point de vue des marchés et de la capture de valeur, le bitcoin (BTC) évolue actuellement autour de 82 400 dollars sur le marché au comptant de Binance, dans une phase de consolidation. Le volume des transactions au comptant sur 24 heures dépasse 1,7 milliard de dollars et la demande reste solide à des niveaux élevés. La diffusion institutionnelle des ETF au comptant sur les marchés boursiers de différents pays contribue essentiellement à constituer une base plus importante d’achats passifs à long terme de bitcoin (Sticky Capital). Contrairement aux capitaux spéculatifs à fort effet de levier du marché des contrats, les positions prises par les fonds traditionnels au moyen d’ETF au comptant affichent un taux de rotation très faible. Cet effet réel de blocage des actifs au comptant atténuera considérablement, lors des prochains cycles de contraction de l’offre, l’impact des vagues de vente sur les cours.
【Points clés à surveiller pour la suite】
Face à l’ouverture des vannes aux capitaux réglementés en Thaïlande et à la consolidation actuelle des marchés dans un contexte macroéconomique incertain, deux indicateurs objectifs permettront de vérifier l’évolution de la structure du marché :
Premièrement, les véritables indicateurs fondamentaux seront « la rapidité de lancement des premiers ETF et la profondeur de la liquidité fournie par les teneurs de marché ». Après l’entrée en vigueur de la réglementation le 16 octobre, il faudra suivre le calendrier de dépôt des demandes par les principaux gestionnaires d’actifs thaïlandais et les volumes de souscription initiaux. Si les institutions locales enregistrent rapidement leurs produits et attirent des souscriptions en monnaie fiduciaire représentant de nouveaux capitaux réels, cela générera des entrées nettes et régulières sur le marché au comptant du bitcoin et incitera d’autres pays membres de l’ASEAN à accélérer leur mise en conformité ;
Deuxièmement, il faudra observer si le bitcoin parvient à se maintenir au-dessus de la zone basse comprise entre 81 500 et 82 000 dollars. S’il réussit à établir une solide zone de consolidation des échanges au-dessus de ces niveaux, il disposera d’un élan suffisant pour tenter de franchir la zone de résistance où les transactions se concentrent, entre 83 500 et 84 200 dollars. À l’inverse, si le sentiment macroéconomique se détériore et que le seuil psychologique des 80 400 dollars cède, le marché pourrait ensuite tester la liquidité de la zone de support comprise entre 78 500 et 79 000 dollars.
Opinions personnelles et compilation d’informations ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR).
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