La grande purge d’octobre : pourquoi le Bitcoin vient de chuter de 87 000 $ à 80 000 $ et a liquidé un milliard
Le Bitcoin se négociait à 87 000 $ il y a seulement quatre jours. Aujourd’hui, il a touché 80 900 $ en séance et évolue autour de 81 800 $, en baisse de plus de 8 % en moins d’une semaine, tandis que les altcoins reculent de deux chiffres. Si vous étiez positionné à levier, vous l’avez ressenti comme un train de marchandises.
1. Chronologie de la liquidation
Ce n’était pas un seul événement : c’étaient trois vagues de liquidation successives :
Début octobre : le BTC a rejeté 87 000 $. 433 millions ont été liquidés après ce rejet.
7-8 octobre : le BTC est passé sous les 84 000 $, puis sous les 83 600 $. Environ 550 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, dont 94 % de positions longues. L’ETH a perdu 4 % à 2 590 $, tandis que le XRP et le SOL ont reculé de 3 à 4 %.
9 octobre (aujourd’hui) : la purge finale. Le BTC est passé sous les 81 000 $ et a atteint un plus bas intrajournalier de 80 900 $, avant de remonter autour de 81 100 $. CoinGlass a indiqué que les liquidations avaient atteint 974 millions de dollars, dont 896 millions de dollars de positions longues. Au cours de la dernière heure seulement, 394 millions de dollars de positions longues ont été liquidés, dont 209 millions de dollars en BTC.
2. Pourquoi le marché s’est-il effondré ? 5 raisons
A) Une pure purge de l’effet de levier
Le marché était fortement positionné à la hausse en prévision d’une cassure à 87 000 $. Binance a enregistré la plus grande part des liquidations, avec 84,49 millions de dollars de positions BTC liquidées, dont 81,89 millions de dollars de positions longues. Comme l’ont fait remarquer les analystes, cela ressemble à « une purge de l’effet de levier plutôt qu’à une tendance baissière ». Lorsque les garanties des positions à effet de levier ne suffisent plus à couvrir les pertes, les plateformes d’échange vendent automatiquement les actifs. Ces ventes forcées font baisser les prix et déclenchent une nouvelle vague de liquidations.
B) Sorties des ETF Bitcoin
Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des sorties nettes de 487,07 millions de dollars le 7 octobre, soit le retrait journalier le plus important depuis plusieurs semaines. Cela fait suite à des sorties de 89,9 millions de dollars le 5 octobre, après de fortes entrées de 998,95 millions de dollars le 21 septembre et de 714,75 millions de dollars le 22 septembre. Les institutions prenaient leurs bénéfices.
C) Pressions macroéconomiques : pétrole, rendements, dollar
Le pétrole brut Brent a dépassé les 101 $ le baril après de nouvelles attaques dans le détroit d’Ormuz, atteignant 102 $. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est remonté au-dessus de 5,3 %, à 5,33 %. L’indice du dollar américain a grimpé à 102,28, son plus haut niveau depuis avril 2025. Un pétrole plus cher ravive les craintes d’inflation ; des rendements plus élevés rendent la dette publique plus attrayante que le BTC, qui ne rapporte aucun intérêt.
D) La posture restrictive de la Fed
La Fed a relevé son taux directeur à 3,75 %-4,00 % le 16 septembre. Le compte rendu publié le 7 octobre indique que la plupart des participants estimaient qu’une nouvelle hausse serait probablement appropriée d’ici la fin de l’année. Un compte rendu aussi restrictif maintient les rendements et le dollar à un niveau élevé, et pèse sur les actifs risqués.
E) Le souvenir du krach éclair de l’an dernier
Nous sommes à quelques jours du premier anniversaire du krach éclair du 10 octobre 2025, lorsque le BTC est passé de 122 000 $ à 105 000 $ en quelques minutes, après avoir atteint un record de 126 000 $. Ajoutez à cela l’échec du Clarity Act et l’incertitude liée aux élections de mi-mandat, et la peur s’intensifie.
3. Pourquoi les altcoins ont-ils davantage chuté ?
Le BTC a perdu 2 à 3 % en cours de séance, tandis que les altcoins ont chuté de 7 à 12 %. L’ETH a dominé les liquidations avec 311 millions de dollars, suivi du BTC avec 238 millions de dollars. Le SOL a perdu plus de 9 % en une journée. C’est typique d’une purge de l’effet de levier : lorsque le BTC rebondit de 1,7 %, les altcoins rebondissent de 3 à 4 % lors de la reprise.
4. Que va-t-il se passer ensuite ?
Support : 80 000 $ est le seuil psychologique. La première zone de support importante se situe entre 82 500 et 83 000 $. Si elle cède nettement, le prochain test sera à 80 000 $.
Résistance : pour prouver qu’il ne s’agissait que d’un problème de liquidité, le BTC doit repasser au-dessus de 86 500-87 000 $. D’ici là, chaque poussée vers 82 000 $ se heurtera à des vendeurs. Selon les données de Glassnode, 86 % des transferts des détenteurs à court terme étaient bénéficiaires lorsque le BTC a clôturé au-dessus de 85 000 $.
Les volumes au comptant sont faibles : les volumes combinés au comptant et des ETF s’élèvent à 6,8 milliards de dollars par jour, un niveau inférieur à celui observé lors de 90 % des journées depuis janvier 2024. Les nouveaux capitaux ne représentent que 4,9 milliards de dollars sur les 30 derniers jours, contre une hausse de 12,8 milliards de dollars de la capitalisation réalisée : le rallye dépend des détenteurs actuels, qui acceptent de payer plus cher.
5. Conclusion
Cette chute était une purge nécessaire de l’effet de levier. Plus d’un milliard de dollars de positions longues surendettées ont été liquidées, les vendeurs d’ETF sont sortis du marché et les vents contraires macroéconomiques se sont conjugués. La structure technique générale, avec sa croix dorée, tient toujours, mais une reprise à court terme nécessitera une baisse des rendements, un apaisement des prix du pétrole et un retour des entrées dans les ETF.
Ce n’est pas la fin du marché haussier, mais un rappel : dans la crypto, l’effet de levier peut effacer des mois de profits en quelques heures. Gérez les risques, évitez les leviers de 20x ou plus dans un contexte volatil et ne tradez jamais avec de l’argent emprunté.
Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.
#Bitcoin #BTC #EthereumSpotETFRecords$161MNetOutflows #cryptocrash #Liquidations
