Le plus grand défi des LDO n’est plus les déblocages de tokens. Il s’agit désormais de prouver que le succès de Lido peut se traduire par une valeur durable pour le token.
Le Lido DAO est entièrement déverrouillé, ce qui supprime une source majeure de dilution programmée de l’offre. Les LDO s’échangent autour de 0,44 $ ; ils restent toutefois plus de 93 % en dessous de leur plus haut historique, d’environ 7,30 $.
Mais il y a un développement plus important : Lido commence à mettre en place des mécanismes visant à améliorer la structure de marché des LDO et l’accumulation de valeur.
Le DAO a approuvé un mandat de market-making conditionnel, plafonné au plus bas entre 1,5 million de LDO équivalent et 7,5 million de LDO. Les contrats opérationnels ont été déployés le 7 octobre. Cela peut contribuer à protéger la liquidité sur les échanges, mais une meilleure liquidité n’est pas la même chose que la création d’une demande fondamentale en tokens.
En parallèle, la proposition de rachat NEST de Lido va dans le sens d’une tentative plus directe de relier l’économie du protocole aux LDO. La question cruciale est de savoir quelle part des revenus récurrents sera réellement orientée vers des achats — et si ces achats pourront compenser, au fil du temps, la pression de vente.
Il y a aussi un test à court terme : la sortie préventive de MetaMask Staking d’environ 17 000 validateurs, soit environ 1,4 milliard de dollars en ETH, après une compromission de l’infrastructure. Cette sortie ne signifie pas automatiquement que Lido lui-même a été compromis, mais elle pourrait affecter les dépôts de staking et la confiance pendant que les utilisateurs évaluent la situation.
Mon avis : la prochaine étape des LDO dépend moins d’un autre titre sur l’adoption du staking et davantage de trois résultats mesurables — conserver l’ETH mis en jeu, générer des revenus de protocole durables et apporter une accumulation de valeur crédible aux porteurs de tokens.
Le poids de l’offre excédentaire s’est atténué. Désormais, ce sont les fondamentaux économiques qui doivent faire le travail.
#FOMCMinutes: Hawkish $LDOUSDC
Le Lido DAO est entièrement déverrouillé, ce qui supprime une source majeure de dilution programmée de l’offre. Les LDO s’échangent autour de 0,44 $ ; ils restent toutefois plus de 93 % en dessous de leur plus haut historique, d’environ 7,30 $.
Mais il y a un développement plus important : Lido commence à mettre en place des mécanismes visant à améliorer la structure de marché des LDO et l’accumulation de valeur.
Le DAO a approuvé un mandat de market-making conditionnel, plafonné au plus bas entre 1,5 million de LDO équivalent et 7,5 million de LDO. Les contrats opérationnels ont été déployés le 7 octobre. Cela peut contribuer à protéger la liquidité sur les échanges, mais une meilleure liquidité n’est pas la même chose que la création d’une demande fondamentale en tokens.
En parallèle, la proposition de rachat NEST de Lido va dans le sens d’une tentative plus directe de relier l’économie du protocole aux LDO. La question cruciale est de savoir quelle part des revenus récurrents sera réellement orientée vers des achats — et si ces achats pourront compenser, au fil du temps, la pression de vente.
Il y a aussi un test à court terme : la sortie préventive de MetaMask Staking d’environ 17 000 validateurs, soit environ 1,4 milliard de dollars en ETH, après une compromission de l’infrastructure. Cette sortie ne signifie pas automatiquement que Lido lui-même a été compromis, mais elle pourrait affecter les dépôts de staking et la confiance pendant que les utilisateurs évaluent la situation.
Mon avis : la prochaine étape des LDO dépend moins d’un autre titre sur l’adoption du staking et davantage de trois résultats mesurables — conserver l’ETH mis en jeu, générer des revenus de protocole durables et apporter une accumulation de valeur crédible aux porteurs de tokens.
Le poids de l’offre excédentaire s’est atténué. Désormais, ce sont les fondamentaux économiques qui doivent faire le travail.
#FOMCMinutes: Hawkish $LDOUSDC