Les gars, mettons les données à plat, la direction n’est pas compliquée. Les JOLTS à 7,05 millions sont en dessous des attentes, l’ISM des services à 51,8 déçoit aussi, et l’emploi se refroidit : c’est un fait. En septembre, le FOMC a déjà baissé de 25 pb, et la matrice des points laisse encore une baisse dans l’année, avec un compte rendu plutôt accommodant — la porte de la détente n’est pas fermée, elle n’est juste pas toute grande ouverte.
Mais ne vous précipitez pas pour crier au grand bull market. L’inflation de base reste collante. Le 13 octobre, CPI : le marché prévoit 0,2 %, contre 0,3 % précédemment. Si ce chiffre baisse, le récit de baisse des taux s’enclenche ; s’il rebondit, les attentes de baisse de taux seront immédiatement repoussées. C’est là le plus grand variable d’octobre.
Sur quoi se focaliser ? Je te liste l’ordre : le 8 octobre, le compte rendu, pour voir à quel point les membres divergent sur l’idée d’« en faire une de plus » ; le 13 octobre, le CPI, l’élément qui fixe le cap avant le FOMC d’octobre ; le 16 octobre, les ventes au détail : prévision 0,3 %, contre 0,5 % précédemment. Si la consommation baisse vraiment, le trade sur la récession et celui sur les baisses de taux vont monter ensemble.
Comment se préparer ? Avant que les données ne se concrétisent, ne misez pas tout sur le sens — gardez des munitions. CPI modéré → vent favorable pour les actifs risqués, $BTC et des actifs à longue duration comme $QQQ devraient en profiter en premier ; CPI en rebond → le dollar et les rendements des bons du Trésor montent, les valeurs de croissance souffrent, donc d’abord on se met en position défensive. L’emploi qui faiblit, c’est un soutien pour la détente à moyen terme, mais à court terme ça fait aussi baisser l’appétit pour le risque : ne mélangez pas ces deux lignes 😅
La géopolitique continue de fumer : le cessez-le-feu au Moyen-Orient est fragile, et les besoins de valeur refuge reviennent par à-coups. La volatilité n’est pas effrayante ; ce qui l’est, c’est d’avoir aucun plan de position. N’ayez pas peur et foncez, mais faites-le après que les données soient sorties. Le cadre, c’est tenir bon 👍
#宏观 #美联储 #十四姨
Mais ne vous précipitez pas pour crier au grand bull market. L’inflation de base reste collante. Le 13 octobre, CPI : le marché prévoit 0,2 %, contre 0,3 % précédemment. Si ce chiffre baisse, le récit de baisse des taux s’enclenche ; s’il rebondit, les attentes de baisse de taux seront immédiatement repoussées. C’est là le plus grand variable d’octobre.
Sur quoi se focaliser ? Je te liste l’ordre : le 8 octobre, le compte rendu, pour voir à quel point les membres divergent sur l’idée d’« en faire une de plus » ; le 13 octobre, le CPI, l’élément qui fixe le cap avant le FOMC d’octobre ; le 16 octobre, les ventes au détail : prévision 0,3 %, contre 0,5 % précédemment. Si la consommation baisse vraiment, le trade sur la récession et celui sur les baisses de taux vont monter ensemble.
Comment se préparer ? Avant que les données ne se concrétisent, ne misez pas tout sur le sens — gardez des munitions. CPI modéré → vent favorable pour les actifs risqués, $BTC et des actifs à longue duration comme $QQQ devraient en profiter en premier ; CPI en rebond → le dollar et les rendements des bons du Trésor montent, les valeurs de croissance souffrent, donc d’abord on se met en position défensive. L’emploi qui faiblit, c’est un soutien pour la détente à moyen terme, mais à court terme ça fait aussi baisser l’appétit pour le risque : ne mélangez pas ces deux lignes 😅
La géopolitique continue de fumer : le cessez-le-feu au Moyen-Orient est fragile, et les besoins de valeur refuge reviennent par à-coups. La volatilité n’est pas effrayante ; ce qui l’est, c’est d’avoir aucun plan de position. N’ayez pas peur et foncez, mais faites-le après que les données soient sorties. Le cadre, c’est tenir bon 👍
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