Ripple, une société spécialisée dans les paiements en cryptomonnaies, s’implante plus profondément à Wall Street. Sa filiale Ripple Prime s’impose comme un acteur sérieux du financement par swaps des ETF à effet de levier.
Cette expansion intervient alors que la demande de fonds à effet de levier augmente, offrant à Ripple une nouvelle source de revenus provenant des frais dans un marché longtemps dominé par les grandes banques.
Ripple Prime se lance dans le financement des ETF à effet de levier
L’acquisition l’an dernier de Hidden Road, une société de courtage de premier ordre, aide Ripple à développer une nouvelle source de revenus provenant des frais.
Aujourd’hui, les ETF à effet de levier utilisent des swaps pour s’exposer davantage à un actif sans en acheter directement la totalité. C’est là qu’intervient Ripple Prime, qui finance ces opérations et perçoit des frais en échange de ce service.
Cependant, le marché se développe aussi : les États-Unis comptent 593 ETF à effet de levier pour plus de 256 milliards de dollars d’actifs, dont 426 fonds liés à des actions individuelles.
Ainsi, l’expert des ETF Nate Geraci a qualifié Ripple d’« acteur sérieux pour le financement par swaps d’ETF à effet de levier ».
Ripple « s’est imposé comme un acteur sérieux dans le financement par swaps d’ETF à effet de levier »…
La croissance explosive d’ETF à effet de levier et hautement concentrés, qui s’appuient sur des swaps pour l’exposition, fait entrer de nouveaux contreparties dans le cercle.
Comme Ripple.
Activité lucrative si vous… pic.twitter.com/KU8mqTnNJX
— Nate Geraci (@NateGeraci) 8 octobre 2026
Ripple perçoit des frais grâce aux transactions à effet de levier
Un exemple est le Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, qui vise à délivrer deux fois la variation quotidienne de l’action SanDisk.
Le fonds verse à Ripple un taux de financement annualisé d’environ 8 %, calculé à partir du taux de financement bancaire à un jour (overnight) plus quatre points de pourcentage. Ce coût est distinct des frais de gestion de l’ETF.
Le président de Ripple Prime, Noel Kimmel, a déclaré que cette activité devenait une partie importante de l’entreprise.
« C’est clairement une part croissante et significative de notre activité. »
Les ETP Bitcoin et Ether 3X créent une nouvelle opportunité
Le calendrier est aussi important pour les marchés crypto. Les premiers ETP Bitcoin et Ether à effet de levier 3X ont commencé à être négociés sur Cboe BZX après avoir obtenu l’approbation de la SEC.
Ces produits utilisent des contrats à terme CME et des swaps au lieu de détenir directement du Bitcoin ou de l’Ether.
Comme ils sont négociés avec effet de levier, ils ont besoin d’un financement régulier, de garanties et de rééquilibrages. Cela donne à Ripple Prime une autre façon de générer des frais en soutenant ces produits.
Ripple élargit son empreinte sur Wall Street
Ripple Prime s’étend aussi au-delà des ETF. Le 6 octobre, Brevan Howard, qui gère environ 35 milliards de dollars, a accepté d’utiliser Ripple Prime pour la courtage, le clearing et le financement.
Ripple Prime dispose de plus d’un milliard de dollars en capital net réglementaire et a levé 275 millions de dollars via une émission de dette senior pour soutenir sa croissance.
Cependant, Ripple n’a pas divulgué le montant de revenus provenant du financement d’ETF à effet de levier, ni la part de l’activité qui utilise XRP ou le registre XRP Ledger.