Hyperliquid Labs 联合创始人 Jeff Yan 改主意了。

10 月 7 日 DAS Asia 2026 上，他表示，一年前自己还不确定期权交易者最终是否会转向永续，但现在认为答案是否定的。

甚至他说，如果今天重新做产品，他会研究期权。

这背后其实是用户结构的变化。

永续合约是 Crypto 原生长出来的产品：简单、杠杆高、适合日内交易。

期权则复杂得多，但定价、波动率、对冲和风险敞口，恰恰是专业交易者和机构更熟悉的语言。

更有意思的是，说这句话的人来自 Hyperliquid——一个靠永续合约做出头部产品的团队。

所以这不一定意味着“期权会取代永续”，而更像是市场开始出现新的需求：

从单纯押方向，逐渐转向管理风险。

当最擅长做永续的人开始重新研究期权，值得关注的可能不是更高的杠杆，而是更精细的交易工具。