#fedminutesfocusonoctoberpause
Le compte rendu de la Fed annonce « une hausse de plus », tandis que les données disent « pas si vite »
Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed vient d’être publié et donne une image plus restrictive que celle qu’intègrent actuellement les marchés.
Voici ce que révèle le compte rendu publié le 7 octobre : tous les participants ont soutenu la hausse d’un quart de point décidée en septembre, qui a porté les taux à 3,75 %-4,00 %, et certains estimaient que la politique monétaire n’avait pas été assez restrictive jusque-là. La plupart des responsables jugeaient qu’une nouvelle hausse avant la fin de l’année serait probablement appropriée. Point crucial, toutefois : le compte rendu n’indiquait pas que la réunion d’octobre serait l’occasion de la mettre en œuvre, et le ton laissait entendre qu’il n’y avait pas d’urgence. Les marchés ont retenu ce message et l’ont amplifié : selon CME FedWatch, la probabilité d’un statu quo lors de la réunion des 27 et 28 octobre est d’environ 83 %, tandis que certains analystes considèrent toujours une hausse en décembre comme le scénario de référence.
Le calendrier compte. Le compte rendu porte sur une réunion qui s’est tenue avant le faible rapport sur l’emploi de septembre (29 000 emplois, et un taux de chômage en hausse à 4,2 %) et la progression plus modérée de l’indice PCE en août. Il reflète donc la position des responsables à ce moment-là, pas nécessairement leur position actuelle.
Pourquoi est-ce important ? L’écart entre les intentions affichées par la Fed et les données qui lui parviennent est précisément ce qui a provoqué les fortes variations, ce mois-ci, des anticipations d’une hausse en octobre. Pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, la question porte moins sur une réunion en particulier que sur la durée de la période où les taux resteront « élevés plus longtemps ».
Des données plus modérées feront-elles changer d’avis la Fed, ou seulement modifier son calendrier ? 🤔
#FederalReserve #fomc #RateHike #Macro
$MET $BSP $OGN
Le compte rendu de la Fed annonce « une hausse de plus », tandis que les données disent « pas si vite »
Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed vient d’être publié et donne une image plus restrictive que celle qu’intègrent actuellement les marchés.
Voici ce que révèle le compte rendu publié le 7 octobre : tous les participants ont soutenu la hausse d’un quart de point décidée en septembre, qui a porté les taux à 3,75 %-4,00 %, et certains estimaient que la politique monétaire n’avait pas été assez restrictive jusque-là. La plupart des responsables jugeaient qu’une nouvelle hausse avant la fin de l’année serait probablement appropriée. Point crucial, toutefois : le compte rendu n’indiquait pas que la réunion d’octobre serait l’occasion de la mettre en œuvre, et le ton laissait entendre qu’il n’y avait pas d’urgence. Les marchés ont retenu ce message et l’ont amplifié : selon CME FedWatch, la probabilité d’un statu quo lors de la réunion des 27 et 28 octobre est d’environ 83 %, tandis que certains analystes considèrent toujours une hausse en décembre comme le scénario de référence.
Le calendrier compte. Le compte rendu porte sur une réunion qui s’est tenue avant le faible rapport sur l’emploi de septembre (29 000 emplois, et un taux de chômage en hausse à 4,2 %) et la progression plus modérée de l’indice PCE en août. Il reflète donc la position des responsables à ce moment-là, pas nécessairement leur position actuelle.
Pourquoi est-ce important ? L’écart entre les intentions affichées par la Fed et les données qui lui parviennent est précisément ce qui a provoqué les fortes variations, ce mois-ci, des anticipations d’une hausse en octobre. Pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, la question porte moins sur une réunion en particulier que sur la durée de la période où les taux resteront « élevés plus longtemps ».
Des données plus modérées feront-elles changer d’avis la Fed, ou seulement modifier son calendrier ? 🤔
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