Pourquoi mes cryptos mises en garantie peuvent-elles quand même être liquidées alors que j’ai toujours mon portefeuille matériel en main ?
« Je dois confirmer chaque transfert » peut facilement être compris comme « personne ne peut toucher à mes actifs mis en garantie, à aucun moment ». Dans le cadre d’un prêt, ces deux affirmations sont très différentes.
Le 7 octobre, Morpho a annoncé que Ledger Wallet donnait accès à des services de prêt via Yield.xyz. Les utilisateurs éligibles peuvent mettre en garantie des actifs enveloppés en BTC, tels que le WBTC et le cbBTC, afin d’emprunter des stablecoins.
Le point crucial se situe au moment où vous déposez la garantie : dès que les actifs entrent dans le contrat de prêt, ils sont soumis aux règles du marché. La documentation de Morpho précise que si une position dépasse le seuil de liquidation, des liquidateurs externes peuvent rembourser la dette en échange de la garantie et d’une récompense de liquidation.
La liquidation ne nécessite donc pas que l’emprunteur reprenne son appareil pour donner son accord. Même si la clé privée n’a pas été compromise, une baisse de la valeur de la garantie ou l’accumulation d’intérêts peut entraîner sa perte.
Cela ne signifie pas que le portefeuille matériel ne fonctionne pas : il protège la clé de signature, mais ne peut pas garantir la bonne santé de votre position de prêt. Pour évaluer les risques, il faut tenir compte à la fois de la conservation des clés, du montant de la dette et de la marge restante avant la liquidation.
Par exemple, une dette libellée en USDC ne diminue pas automatiquement lorsque le BTC baisse. Et pour effectuer des opérations sur Ethereum, il faut aussi prévoir des frais en ETH. Ne confondez pas le fait d’avoir votre appareil en main avec le fait que votre garantie n’a jamais quitté votre portefeuille.
L’image montre un appareil Ledger issu des ressources officielles ; elle ne représente pas l’interface de ce service.
$BTC $ETH $USDC
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« Je dois confirmer chaque transfert » peut facilement être compris comme « personne ne peut toucher à mes actifs mis en garantie, à aucun moment ». Dans le cadre d’un prêt, ces deux affirmations sont très différentes.
Le 7 octobre, Morpho a annoncé que Ledger Wallet donnait accès à des services de prêt via Yield.xyz. Les utilisateurs éligibles peuvent mettre en garantie des actifs enveloppés en BTC, tels que le WBTC et le cbBTC, afin d’emprunter des stablecoins.
Le point crucial se situe au moment où vous déposez la garantie : dès que les actifs entrent dans le contrat de prêt, ils sont soumis aux règles du marché. La documentation de Morpho précise que si une position dépasse le seuil de liquidation, des liquidateurs externes peuvent rembourser la dette en échange de la garantie et d’une récompense de liquidation.
La liquidation ne nécessite donc pas que l’emprunteur reprenne son appareil pour donner son accord. Même si la clé privée n’a pas été compromise, une baisse de la valeur de la garantie ou l’accumulation d’intérêts peut entraîner sa perte.
Cela ne signifie pas que le portefeuille matériel ne fonctionne pas : il protège la clé de signature, mais ne peut pas garantir la bonne santé de votre position de prêt. Pour évaluer les risques, il faut tenir compte à la fois de la conservation des clés, du montant de la dette et de la marge restante avant la liquidation.
Par exemple, une dette libellée en USDC ne diminue pas automatiquement lorsque le BTC baisse. Et pour effectuer des opérations sur Ethereum, il faut aussi prévoir des frais en ETH. Ne confondez pas le fait d’avoir votre appareil en main avec le fait que votre garantie n’a jamais quitté votre portefeuille.
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