昨天10年期美债收益率一度冲到5.36%，BTC也跌破83,000美元。

最近越来越觉得，判断Crypto流动性，不能只盯着降息概率。

油价、通胀预期、美债收益率，同样会影响市场的资金成本。

市场预期降息，不代表实际金融条件已经宽松。

这也是我最近研究宏观流动性时，觉得需要补充的一环。

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