#Zcash a longtemps été considéré comme une vieille monnaie, mais aujourd’hui une toute nouvelle histoire se forme autour de lui.
Le premier — les ETF.
Grayscale a déjà lancé un ETF ZEC au comptant et accumulé environ 587 mille ZEC. Ensuite, Winklevoss ont déposé une demande pour leur propre ETF — ces mêmes entrepreneurs devenus célèbres grâce à l’histoire avec Facebook et Mark Zuckerberg. Plus tard, ils sont devenus de grands investisseurs précoces dans Bitcoin et ont fondé la plateforme d’échange crypto Gemini. Bitwise prépare également son produit.
Le deuxième — l’intérêt institutionnel.
DCG a investi environ 100 millions de dollars dans l’ETF Zcash. Ce ne sont plus seulement des discussions sur le potentiel — des capitaux importants entrent réellement via un instrument réglementé.
Le troisième — le minage.
Fortitude Mining a conclu avec Bitmain un accord de fourniture prioritaire de nouvelle génération de mineurs Zcash pour un montant allant jusqu’à 100 millions de dollars. Les livraisons sont attendues à partir du deuxième trimestre 2027. Et avant cela, l’entreprise avait déjà commandé 9 000 Antminer Z15 Pro pour environ 31,5 millions de dollars.
Le quatrième — la mise à jour du réseau NU7.
Une mise à jour a déjà été déployée sur le testnet ; elle doit réduire le temps cible de bloc de 75 à 25 secondes et ajouter le Network Sustainability Mechanism.
Et tout cela se produit dans un contexte d’offre maximale de seulement 21 millions de ZEC.
Cela donne la structure suivante :
Les ETF achètent du ZEC → les institutionnels obtiennent une exposition → les mineurs augmentent leurs capacités → le réseau se développe → l’offre est limitée à 21 millions de pièces.
Mais il y a aussi un revers : le ZEC a déjà enregistré une forte hausse, donc les corrections et la prise de bénéfices sont inévitables.
Risques clés : l’incertitude réglementaire peut affecter la disponibilité des ETF et l’appétit des investisseurs pour les actifs privés ; d’éventuelles sorties des ETF peuvent renforcer la pression sur le prix ; la montée de la concurrence d’autres réseaux privés peut limiter la demande pour Zcash ; l’augmentation des capacités de minage peut créer une pression supplémentaire de la part des mineurs, surtout en cas de baisse de la rentabilité ; de plus, la suite du projet dépend en grande partie du lancement réussi de NU7 sur le réseau principal
La nouvelle demande institutionnelle pourra-t-elle croître plus vite que le marché ne parvient à vendre du ZEC ? Je ne sais pas, les mineurs doivent payer leurs factures et prendre leurs bénéfices, les investisseurs aussi sont un peuple ambigu, et puis on se souvient dans quel monde nous vivons — guerres, peste, l’IA devient insolente, des idiots au pouvoir.
Si les ETF continuent d’attirer des flux, que de nouveaux fonds arrivent sur le marché et que NU7 est activé avec succès sur le mainnet, l’histoire de Zcash pourrait n’en être qu’au début d’un nouveau cycle.
Le ZEC ne ressemble plus simplement à une vieille monnaie. Il semble qu’une nouvelle infrastructure se construise autour de lui.
Ceci n’est pas un conseil financier. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatil.
