Ethereum a surpassé les rendements du Bitcoin ce trimestre. Mais le graphique qui se cache derrière est en réalité un avertissement.
Une hausse de 70 % devrait être une excellente nouvelle. Mais celle-ci cache une fissure en plein milieu.
L’Ether a gagné environ 70 % au troisième trimestre 2026, dépassant largement la hausse de 42 % de $BTC sur la même période. Mais les données de CoinGecko racontent une tout autre histoire de ce qui se passe derrière cette courbe des prix : la profondeur du marché de $ETH a chuté à seulement 35 à 45 % de celle du Bitcoin, contre au moins 60 % un an plus tôt.
Voici ce que signifie concrètement la « profondeur du marché » : elle mesure la pression acheteuse ou vendeuse que le marché peut absorber avant que le prix ne varie davantage. Une profondeur moindre signifie qu’une transaction de même taille fait désormais davantage bouger le prix qu’auparavant — une volatilité accrue pour un même montant de transactions.
La cause probable rend la situation encore plus intéressante : les analystes désignent les 3,1 milliards de dollars d’entrées nettes dans les ETF américains au comptant sur l’ETH comme un facteur majeur de la hausse. Les achats d’ETF font directement grimper les prix, mais n’ajoutent pas une profondeur équivalente aux carnets d’ordres des plateformes d’échange, contrairement aux transactions au comptant organiques.
Et l’Ether n’est pas le seul concerné. $SOL a connu un resserrement similaire de la liquidité : la profondeur près de son prix est passée d’environ 28 millions de dollars à quelque 20 millions en un an. Pendant ce temps, les carnets d’ordres de $XRP ont en fait pris une orientation haussière au cours de la même période — un schéma vraiment différent.
La conséquence inquiétante : si les hausses alimentées par les ETF continuent de dépasser la profondeur organique du marché pour plusieurs actifs à la fois, on peut légitimement se demander si les fournisseurs de liquidité ne concentrent pas davantage leurs capitaux dans le Bitcoin, laissant tout le reste moins liquide.
Une hausse portée par une liquidité qui s’amenuise vous inquiète-t-elle autant que l’évolution des prix vous enthousiasme, ou est-ce simplement un effet secondaire normal des marchés dominés par les ETF aujourd’hui ? 👇
#Ethereum #ETH #Bitcoin #zyverra #CryptoNews
Une hausse de 70 % devrait être une excellente nouvelle. Mais celle-ci cache une fissure en plein milieu.
L’Ether a gagné environ 70 % au troisième trimestre 2026, dépassant largement la hausse de 42 % de $BTC sur la même période. Mais les données de CoinGecko racontent une tout autre histoire de ce qui se passe derrière cette courbe des prix : la profondeur du marché de $ETH a chuté à seulement 35 à 45 % de celle du Bitcoin, contre au moins 60 % un an plus tôt.
Voici ce que signifie concrètement la « profondeur du marché » : elle mesure la pression acheteuse ou vendeuse que le marché peut absorber avant que le prix ne varie davantage. Une profondeur moindre signifie qu’une transaction de même taille fait désormais davantage bouger le prix qu’auparavant — une volatilité accrue pour un même montant de transactions.
La cause probable rend la situation encore plus intéressante : les analystes désignent les 3,1 milliards de dollars d’entrées nettes dans les ETF américains au comptant sur l’ETH comme un facteur majeur de la hausse. Les achats d’ETF font directement grimper les prix, mais n’ajoutent pas une profondeur équivalente aux carnets d’ordres des plateformes d’échange, contrairement aux transactions au comptant organiques.
Et l’Ether n’est pas le seul concerné. $SOL a connu un resserrement similaire de la liquidité : la profondeur près de son prix est passée d’environ 28 millions de dollars à quelque 20 millions en un an. Pendant ce temps, les carnets d’ordres de $XRP ont en fait pris une orientation haussière au cours de la même période — un schéma vraiment différent.
La conséquence inquiétante : si les hausses alimentées par les ETF continuent de dépasser la profondeur organique du marché pour plusieurs actifs à la fois, on peut légitimement se demander si les fournisseurs de liquidité ne concentrent pas davantage leurs capitaux dans le Bitcoin, laissant tout le reste moins liquide.
Une hausse portée par une liquidité qui s’amenuise vous inquiète-t-elle autant que l’évolution des prix vous enthousiasme, ou est-ce simplement un effet secondaire normal des marchés dominés par les ETF aujourd’hui ? 👇
#Ethereum #ETH #Bitcoin #zyverra #CryptoNews