Après plusieurs séances consécutives de hausse, le secteur des semi-conducteurs a enfin repris son souffle hier avant l’ouverture. Mais s’agit-il d’un repli sain ou du signe que le sommet est proche ? La réponse pourrait tomber dès l’ouverture de Wall Street ce soir.
Mardi, avant l’ouverture des marchés américains, INTC, AMD, $MU , $SNDK et SOXX étaient généralement en léger repli. Seul $NVDA continuait de progresser. Le contexte : après une série de hausses consécutives du secteur, le Nasdaq a clôturé lundi à un record historique de 27 477 points, tandis que $NVDA a gagné 2,1 % pour signer un record de clôture, avec une capitalisation boursière de 5 760 milliards de dollars. À ces niveaux, voir apparaître des divergences est tout à fait normal.
La mémoire reste le principal champ de bataille. Les résultats de Micron, publiés fin septembre, ont été spectaculaires : son chiffre d’affaires du T4, à 54,23 milliards de dollars, et celui de l’ensemble de l’exercice, à 133,19 milliards, ont tous deux atteint des records. La marge brute s’est établie à 86,8 %, et la direction a repoussé d’un an le pic de tension entre l’offre et la demande de mémoire : en 2027 et 2028, la situation sera « encore plus tendue » qu’en 2026. À Wall Street, les analystes ont immédiatement relevé leurs objectifs : Rosenblatt a porté le sien sur $MU à 1 900 dollars, suivi par Mizuho et Barclays.
Ce qui est intéressant, toutefois, c’est que le titre a reculé après la publication des résultats. La réalisation des bonnes nouvelles, conjuguée aux prises de bénéfices : un scénario classique en période de résultats.
Ces derniers jours, SK Hynix n’a pas non plus été épargné. Les investisseurs étrangers se retirent des valeurs coréennes de la mémoire, tandis que la part de Samsung dans les HBM est montée à 33 %, reléguant SK Hynix à 50 % (données du deuxième trimestre de Counterpoint). Les analystes sont également divisés : à la fin du mois dernier, Bernstein a abaissé son objectif à 2,7 millions de wons, s’inquiétant du calendrier de livraison des HBM4 ; NH Securities a, au contraire, maintenu sa recommandation d’achat, avec un objectif de 3,4 millions de wons. À cela s’ajoute le soutien des rachats d’actions, qui prendra fin à la mi-octobre : le contexte à court terme est donc moins favorable.
Ce soir, trois éléments seront à surveiller : SOXX parviendra-t-il à se maintenir au-dessus de 590 ? Les nouveaux sommets de $NVDA attireront-ils d’autres acheteurs ? Après le repli de $MU , les acheteurs oseront-ils revenir ? Lorsque les fondamentaux sont solides mais que les cours ne suivent pas encore, la volatilité ne peut que s’amplifier. Évitez de prendre des positions trop importantes.
(Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.)
#美股 #SemiConducteurs
Mardi, avant l’ouverture des marchés américains, INTC, AMD, $MU , $SNDK et SOXX étaient généralement en léger repli. Seul $NVDA continuait de progresser. Le contexte : après une série de hausses consécutives du secteur, le Nasdaq a clôturé lundi à un record historique de 27 477 points, tandis que $NVDA a gagné 2,1 % pour signer un record de clôture, avec une capitalisation boursière de 5 760 milliards de dollars. À ces niveaux, voir apparaître des divergences est tout à fait normal.
La mémoire reste le principal champ de bataille. Les résultats de Micron, publiés fin septembre, ont été spectaculaires : son chiffre d’affaires du T4, à 54,23 milliards de dollars, et celui de l’ensemble de l’exercice, à 133,19 milliards, ont tous deux atteint des records. La marge brute s’est établie à 86,8 %, et la direction a repoussé d’un an le pic de tension entre l’offre et la demande de mémoire : en 2027 et 2028, la situation sera « encore plus tendue » qu’en 2026. À Wall Street, les analystes ont immédiatement relevé leurs objectifs : Rosenblatt a porté le sien sur $MU à 1 900 dollars, suivi par Mizuho et Barclays.
Ce qui est intéressant, toutefois, c’est que le titre a reculé après la publication des résultats. La réalisation des bonnes nouvelles, conjuguée aux prises de bénéfices : un scénario classique en période de résultats.
Ces derniers jours, SK Hynix n’a pas non plus été épargné. Les investisseurs étrangers se retirent des valeurs coréennes de la mémoire, tandis que la part de Samsung dans les HBM est montée à 33 %, reléguant SK Hynix à 50 % (données du deuxième trimestre de Counterpoint). Les analystes sont également divisés : à la fin du mois dernier, Bernstein a abaissé son objectif à 2,7 millions de wons, s’inquiétant du calendrier de livraison des HBM4 ; NH Securities a, au contraire, maintenu sa recommandation d’achat, avec un objectif de 3,4 millions de wons. À cela s’ajoute le soutien des rachats d’actions, qui prendra fin à la mi-octobre : le contexte à court terme est donc moins favorable.
Ce soir, trois éléments seront à surveiller : SOXX parviendra-t-il à se maintenir au-dessus de 590 ? Les nouveaux sommets de $NVDA attireront-ils d’autres acheteurs ? Après le repli de $MU , les acheteurs oseront-ils revenir ? Lorsque les fondamentaux sont solides mais que les cours ne suivent pas encore, la volatilité ne peut que s’amplifier. Évitez de prendre des positions trop importantes.
(Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.)
#美股 #SemiConducteurs